Понимание M2: Почему Денежная масса важна для ваших инвестиций

Основы: Что на самом деле означает M2

Когда экономисты говорят о M2, они по сути измеряют общее количество денег, циркулирующих в экономике и доступных для расходов или инвестиций. Но вот что делает значение M2 важным: дело не только в наличных деньгах в вашем кошельке. M2 включает в себя расчетные счета, сберегательные счета, фонды денежного рынка и депозитные сертификаты — в общем, любые деньги, которые можно относительно быстро конвертировать в наличные.

Думайте об этом так: если M2 расширяется, в экономике больше денег. Люди чувствуют себя богаче, бизнес более уверенен, и оба, как правило, тратят и инвестируют больше. Когда M2 сжимается, происходит обратное. Деньги становятся более дефицитными, расходы замедляются, и экономическая активность охлаждается.

Компоненты, которые составляют M2

Чтобы по-настоящему понять значение M2, вам нужно знать, что в него входит. Федеральная резервная система отслеживает несколько уровней:

Самая ликвидная категория: наличные и расчетные счета (M1)

Это деньги, которые вы можете получить немедленно. Физическая валюта, средства на дебетовой карте, чеки и дорожные чеки все относятся к этому. Это по сути готовые к использованию активы, которые обеспечивают повседневные транзакции.

Полуликвидные активы: сберегательные счета и депозитные сертификаты

Сберегательные счета находятся в промежуточной категории. Вы не используете их для повседневных транзакций, но вы можете fairly быстро получить доступ к деньгам, если они вам нужны. Депозитные сертификаты (CDs) аналогичны, хотя они обычно блокируют ваши деньги на установленный срок в обмен на более высокие процентные ставки.

Денежные рыночные фонды

Эти инвестиционные инструменты предлагают умеренную доходность и некоторую гибкость, хотя они имеют ограничения на то, как часто вы можете получать доступ к своим средствам. Они представляют собой деньги, которые были отложены, но не нужны немедленно.

Как экономические силы формируют M2

Несколько ключевых факторов влияют на уровни M2, и понимание их помогает объяснить движения рынка:

Действия центрального банка

Федеральная резервная система не просто наблюдает за M2 — она активно формирует его через монетарную политику. Когда ставки понижаются, заимствование становится привлекательным, деньги поступают в экономику, и M2 расширяется. Когда ставки растут, происходит противоположное.

Финансовые решения правительства

Прямые расходы или программы стимулирования вводят деньги в обращение. Повышение налогов и сокращение расходов делают обратное. Ответ на COVID-эпидемию ярко это продемонстрировал: массовый стимул в сочетании с почти нулевыми ставками привел к росту M2.

Динамика банковской системы

Банки являются хранителями создания денег. Когда кредиты увеличиваются, M2 растет. Когда банки ужесточают кредитование, рост M2 замедляется или останавливается.

Психология потребителей и бизнеса

Даже если деньги теоретически доступны, если люди и компании выбирают сохранять их в сбережениях, а не тратить, рост M2 выравнивается. Уверенность имеет такое же значение, как и фактическое предложение денег.

Связь между M2 и инфляцией

Вот где становится важным для вашего портфолио: слишком большой рост M2 относительно экономического производства создает инфляцию. Больше денег, стремящихся к тому же количеству товаров и услуг, поднимает цены. Именно поэтому центральные банки следят за M2, как ястребы.

Если M2 значительно сократится, цены могут стабилизироваться — но это сокращение часто сигнализирует о экономической слабости, снижении занятости и замедлении деловой активности. Это тонкий баланс, что объясняет, почему политики используют M2 как критически важный показатель для своих решений.

Что M2 говорит нам о рынках

Криптовалюты и рискованные активы

Легкие денежные условия ( рост M2, низкие ставки ), как правило, способствуют криптовалюте и другим спекулятивным активам, поскольку инвесторы ищут доход. Люди чувствуют себя комфортно, принимая риски. В периоды монетарного ужесточения и сокращения M2 криптовалюта становится уязвимой, так как деньги возвращаются на более безопасные позиции.

Поведение фондового рынка

Оценки акций, как правило, процветают, когда M2 расширяется и деньги доступны. Сокращение M2, как правило, связано с коррекциями на рынке. Это не сложно — больше денег в системе означает больше денег, доступных для покупки акций.

Облигационные рынки и процентные ставки

Облигации реагируют на процентные ставки обратным образом. Когда M2 расширяется и ставки остаются низкими, доходность облигаций становится более привлекательной по сравнению с другими инвестициями. Когда M2 сокращается и ставки растут, цены на облигации падают, так как новые облигации предлагают более высокую доходность.

Движения процентных ставок

Центральные банки повышают ставки, когда рост M2 становится чрезмерным и грозит инфляцией. Они снижают ставки, когда M2 сокращается и экономическая динамика угасает. Эта связь прямая и мощная.

Кейс: Пандемия и последствия

Период COVID-19 является классическим примером. Государство наполнило экономику стимулами в виде чеков и увеличенных пособий по безработице. В то же время Федеральная резервная система снизила процентные ставки и расширила свой баланс. Результат: M2 вырос на почти 27% по сравнению с прошлым годом к началу 2021 года — исторический скачок.

Это расширение способствовало росту акций, буму криптовалют и росту цен на недвижимость. Но оно также посеяло семена инфляции. К 2022 году, когда ФРС перешла к повышению процентных ставок для борьбы с давлением на цены, рост M2 замедлился и даже стал отрицательным в конце 2022 года. Это сокращение сигнализировало о решимости ФРС охладить спрос и предполагало, что более мягкие денежные условия закончились.

Почему инвесторам следует следить за M2

M2 не является абстрактной экономической теорией — это практический сигнал о доступности ресурсов на финансовых рынках. Быстрое расширение M2 предполагает благоприятные условия для рискованных активов, но предупреждает о потенциальной инфляции впереди. Сокращение M2 указывает на то, что стоит проявлять осторожность, даже если это также говорит о том, что ФРС в конечном итоге может перейти к более легкой политике.

Понимание значения M2 помогает вам предсказать, куда движутся центральные банки и как могут реагировать рынки. Это один из самых надежных следов, которые экономика оставляет для тех, кто внимателен.

Основное

M2 представляет собой реальные деньги — как наличные, которые люди используют каждый день, так и средства, находящиеся на сберегательных счетах и в денежных рыночных инструментах. Это денежное топливо, которое питает экономическую активность. Когда его много, ускоряются рост и инвестиции. Когда его недостаточно, экономика сжимается. Отслеживая M2 наряду с политикой процентных ставок и тенденциями инфляции, вы получаете более четкое представление о рыночных циклах и о том, где могут появляться возможности или риски.