NAV: как понимать стоимость ваших инвестиций в фонды

Чистая стоимость активов это основа оценки фонда

Когда вы инвестируете в взаимный фонд или ETF, вам нужно знать реальную стоимость ваших денег. Именно здесь помогает NAV – чистая стоимость активов. Это показатель, который показывает, сколько стоит одна акция фонда, учитывая все активы и все долги фонда. Проще говоря, чистые активы рассчитываются как разница между тем, что имеет фонд, и тем, что он должен, деленная на количество акций.

Как на самом деле рассчитывается стоимость акций фонда

Формула расчёта очень логична и прозрачна:

NAV = (Общая сумма активов − Общая сумма обязательств) / Количество акций в обращении

Где:

• Активы фонда – это все ценные бумаги, облигации, наличные средства и другие инвестиции, которыми владеет фонд
• Обязательства – долги и расходы, которые фонд должен оплатить
• Акции в обращении – общее количество акций фонда, которые существуют на данный момент

Этот расчет дает вам точную цену одной акции. Например, если фонд имеет активы стоимостью 500 миллионов долларов, расходы в 50 миллионов, а в обращении 20 миллионов акций, то каждая акция стоит 22,50 долларов.

Почему инвесторам важно понимать NAV

Ежедневное обновление цен: У фондов взаимных инвестиций и ETF NAV пересчитывается ежедневно. Это позволяет вам видеть, как меняется стоимость ваших инвестиций в реальном времени. Когда вы покупаете или продаете – вы получаете справедливую цену, не ниже реальной стоимости активов.

Контроль эффективности: Сравнивая NAV различных фондов за один период, вы можете оценить, какая стратегия работает лучше. Растущий NAV означает, что фонд приносит прибыль.

Фактическая прозрачность: В отличие от некоторых других финансовых инструментов, NAV дает вам абсолютно четкое представление о том, сколько на самом деле стоит ваша инвестиция. Это не домыслы или прогнозы – это точная математика.

Как NAV работает по-разному в разных типах фондов

В фондах взаимных инвестиций: NAV – это единственная цена, по которой инвесторы торгуют акциями с фондом. Сделка происходит один раз в день после закрытия рынка. Вы не можете купить дешевле или дороже – это установленная стоимость.

В ETF: ситуация сложнее. Хотя ETF тоже имеют NAV, они торгуются на фондовых биржах в течение всего дня, как обычные акции. Это означает, что рыночная цена ETF может быть выше или ниже фактического NAV, в зависимости от спроса и предложения.

В закрытых фондах: тут всё ещё интереснее. Закрытые фонды выпускают фиксированное количество акций один раз во время IPO, а затем эти акции торгуются на рынке. Цена определяется спросом, а не NAV. Акция закрытого фонда может торговаться с премией (дороже за NAV) или с дисконтом (дешевле за NAV). Например, если NAV составляет 20 долларов, но спрос высокий, акция может стоить 22 доллара (премия 10%). И наоборот – низкий спрос может привести к торгам за 18 долларов (дисконт 10%).

Что влияет на изменения NAV

Рыночные колебания – основная причина изменений NAV. Если активы фонда ( акции, облигации ) растут в цене, то и NAV растет. Если рынок падает – NAV падает вместе с ним.

Доходы от дивидендов и процентов также увеличивают NAV. Если акции в портфеле платят дивиденды, эти деньги добавляются в фонд.

Расходы, наоборот, уменьшают NAV. Комиссии за управление, операционные расходы и другие платежи вычитаются из активов, снижая их общую стоимость.

Вывод: почему NAV это необходимо понимать

Чистые активы это метрика, которая делает мир инвестиций более прозрачным и справедливым. Неважно, новичок вы или опытный инвестор – понимание NAV дает вам уверенность в ваших решениях. Вы точно знаете, за какую цену покупаете, как работает ваш фонд и чего на самом деле стоят ваши деньги. Это основа для разумных инвестиций в мире фондов взаимных инвестиций и ETF.