Почему реальные активы (Real World Assets) перестраивают ландшафт децентрализованных финансов (DeFi)?

Question

Когда Общая заблокированная стоимость Децентрализованных финансов упала с 180 миллиардов долларов в ноябре 2021 года до 49.87 миллиардов долларов в июне 2022 года, вся экосистема погрузилась в раздумья. Этот резкий спад на 72.3% выявил острую проблему: Децентрализованные финансы лишены реальной ценностной поддержки.

В таких условиях Real World Assets (реальные мировые активы, далее RWA) появились на свет. Токенизация материальных активов (таких как недвижимость, государственные облигации, золото и т.д.) позволяет RWA ввести кредитную основу традиционных финансов в DeFi, становясь важным мостом между TradFi и DeFi.

Что такое реальные активы?

Простыми словами, Real World Assets — это преобразование физических активов с реальной денежной стоимостью в цифровые токены на блокчейне. Эти активы могут быть недвижимостью, государственными облигациями, углеродными кредитами или другими осязаемыми предметами с четкой стоимостью.

В отличие от виртуальных токенов, каждый RWA токен имеет соответствующий реальный актив в качестве поддержки. Эта “один к одному” связь дает инвесторам беспрецедентную уверенность.

Как работают реальные активы?

Введение реальных активов в блокчейн — это не процесс, который можно завершить за один шаг, а включает три ключевых этапа:

Первый шаг: внешняя проверка и ценообразование активов

Перед тем как любое актив поступит в блокчейн, необходимо провести строгую проверку в реальном мире. Оценщики должны определить рыночную стоимость актива, историю владения и правовой статус. Например, в случае с недвижимостью необходимо проверить документы на право собственности, осмотреть состояние имущества и убедиться, что нет споров о праве собственности.

Второй шаг: информационный мост и токенизация

Как только активы подтверждены вне цепочки, их ключевая информация преобразуется в цифровые токены. В этом процессе данные об оценке актива и информация о праве собственности кодируются в метаданные токена. Прозрачность блокчейна гарантирует, что любой может проверить подлинность токена.

Для регулируемых активов или ценных бумаг платформа должна использовать официальных эмитентов безопасных токенов, следовать процессам KYC/KYB и использовать соответствующие торговые каналы.

Третий шаг: создание рыночной ликвидности

Последний шаг заключается в создании рынка для этих токенизированных активов через Децентрализованные финансы (DeFi) протоколы. Эти протоколы выступают как эмитенты, помогая большему количеству RWA войти в обращение, так и как посредники, привлекающие инвесторов к покупке и продаже.

Данные говорят: Взрывной рост Real World Assets

Умонастроение инвесторов в области Децентрализованных финансов (DeFi) после 2022 года претерпело заметные изменения. Люди больше не слепо гонятся за краткосрочной прибылью, а ищут более стабильные и устойчивые направления для инвестиций. Этот переход напрямую способствовал взрывному росту Real World Assets:

В 2023 году общая заблокированная стоимость RWA на блокчейне увеличилась на 1,05 миллиарда долларов (без учета стейблкоинов)
При этом, 82% от роста пришли от доходных активов, включая государственные облигации (557 миллионов долларов), недвижимость и частное кредитование.
Сегмент частного кредитования увеличился на 210,5 миллиона долларов на блокчейне

Сигнал за этой группой данных очень ясен: институциональные инвесторы и клиенты с высоким чистым капиталом массово входят в сектор RWA.

Кто推动ит развитие Real World Assets?

Эмитенты RWA являются ключевым двигателем всей экосистемы. Их обязанности заключаются в том, чтобы:

Получение материальных активов из реального мира
Цифровизация через токенизацию
Распределите токены среди инвесторов на блокчейне

В настоящее время основными участниками на рынке являются:

Centrifuge —— крупнейший эмитент частных кредитов на блокчейне, предоставляющий инновационные способы финансирования для малого и среднего бизнеса.

Franklin Templeton —— Этот традиционный финансовый гигант, основанный в 1947 году, управляет активами более чем на 1,5 триллиона долларов. В последнее время он начал выпускать токенизированные государственные облигации, официально приближаясь к Децентрализованным финансам.

WisdomTree —— лидер в области биржевых торговых продуктов, управляет активами почти 96 миллиардов долларов и также исследует область RWA.

Присоединение этих учреждений знаменует собой важный сигнал: Real World Assets больше не являются нишевой концепцией, а представляют собой будущее глобальной финансовой системы.

Как реальные активы изменили Децентрализованные финансы?

Революция ликвидности

Традиционные активы часто имеют недостаточную ликвидность. Продавать недвижимость может занять месяцы, но если ее токенизировать и разделить, инвесторы могут купить или продать ее за несколько минут. Real World Assets превращает недвижимость в финансовые инструменты, которые можно быстро торговать.

демократизация инвестиций

Токенизация разделенной собственности является самым изящным дизайном RWA. Офисное здание стоимостью 10 миллионов долларов можно разделить на 1 миллион токенов, каждый из которых представляет собой небольшую часть здания. Это позволяет обычным инвесторам участвовать в инвестиционных возможностях, которые ранее принадлежали только богатым.

Прозрачная бухгалтерия

Каждая транзакция и изменение прав собственности в блокчейне навсегда фиксируются. Ни один посредник не может подделать данные, и все участники могут в реальном времени проверить подлинность Real World Assets.

Расширение рынка

Когда Децентрализованные финансы сочетаются с традиционными активами, это открывает новые рыночные возможности. Не только существующие инвесторы получают новые варианты, но и привлекаются многие участники TradFi в криптоэкосистему, что расширяет базу всей отрасли.

Проблемы, с которыми сталкиваются реальные активы

Хотя перспективы светлы, развитие RWA не является легким путем:

Регуляторные трудности: каждая страна, каждый актив и даже каждая блокчейн-платформа имеют разные юридические требования. Эмитентам необходимо ориентироваться в этом лабиринте.

Безопасные риски: связь между физическими активами и цифровыми токенами должна быть безупречной, иначе она может быть легко разрушена мошенничеством или судебными разбирательствами.

Расширенное давление: платформа, поддерживающая RWA, должна быть способна обрабатывать высокий объем сделок и огромные данные, что представляет собой серьезное испытание для инфраструктуры.

Вывод: Являются ли реальные активы спасением для децентрализованных финансов?

Появление Real World Assets открыло новые горизонты для Децентрализованных финансов. Привнося осязаемые активы в блокчейн, это не только наполняет рынок реальной ценностью, но и создает ключевой мост между традиционными финансами и децентрализованными финансами.

Будущее финансового мира, вероятно, будет таким: токенизация традиционных активов, увеличение ликвидности, снижение барьеров для участия, в конечном итоге формируя высоко интегрированную глобальную финансовую систему. Но для достижения этого видения отрасли необходимо решить ряд проблем, таких как регулирование, безопасность и масштабируемость.

Сейчас время быстрого развития экосистемы RWA, каждый новый участник способствует продвижению этой революции вперед.