Маржинальная торговля в рынке криптоактивов: правда

Ключевые моменты

• Кредитное плечо позволяет трейдерам использовать меньший капитал для управления большей позицией, это двусторонний меч с высоким риском и высокой доходностью.
• В области криптовалюты кредитное плечо в основном применяется в двух режимах: бессрочные фьючерсы и маржинальная торговля.
• Понимание принципа плеча имеет решающее значение — если вы не понимаете, то играя, девять из десяти раз вы потеряете все свои средства.
• Управление рисками более решающее, чем выбор самого коэффициента плеча.

Что такое кредитное плечо

Простыми словами, кредитное плечо — это заимствование денег у биржи для увеличения позиций. Если вы внесли 100 долларов на свой счет, с 10-кратным кредитным плечом вы можете вести торговлю на сумму 1000 долларов. Это соотношение обычно выражается в виде пропорции, например, 1:5 (5x), 1:10 (10x) или 1:100 (100x).

На некоторых биржах на рынке даже разрешено использовать кредитное плечо до 100x, что означает, что ваш капитал может быть увеличен в 100 раз. Например, если вы хотите открыть позицию на 1000 долларов США в биткойнах (BTC), но у вас на счету всего 100 долларов, то с 10-кратным кредитным плечом вы сможете удовлетворить эту потребность.

Стоит отметить, что эти заимствованные средства не появляются из ниоткуда — вам необходимо предоставить определенный процент от основного капитала в качестве залога (то есть маржи). Этот залог определяет, какой размер позиции вы можете открывать.

Два основных способа торговли с кредитным плечом

На рынке криптовалюты торговля с использованием кредитного плеча в основном делится на два типа: бессрочные фьючерсные контракты и маржинальная торговля.

В постоянных фьючерсных контрактах кредитное плечо подразумевается в дизайне контракта. После выбора множителя вы можете сразу открывать длинные или короткие позиции, не нужно действительно занимать активы.

Маржинальная торговля более прямая — вы фактически занимаете определенную криптовалюту у биржи (например, занимаете 0,25 биткойна), а затем продаете ее. Если цена падает, вы можете купить ее обратно по более низкой цене, вернуть бирже, а оставшееся — это ваша прибыль.

Два ключевых понятия маржи

начальный залог

Чтобы открыть позицию, сначала необходимо заморозить определенную сумму средств в качестве залога. Это и есть начальная маржа. Ее размер зависит от выбранного вами множителя плеча и размера позиции.

Пример: если вы используете 10-кратный кредит для покупки эфира (ETH) на 1000 долларов, то начальный маржинальный депозит составит 1000÷10=100 долларов. Если изменить на 20-кратный кредит, начальный маржинальный депозит снизится до 50 долларов.

Звучит выгодно, но возникает проблема - чем выше плечо, тем больше риск ликвидации. При незначительном колебании цены ваша позиция может быть принудительно закрыта.

Поддержка маржи

После открытия позиции вам также необходимо поддерживать минимальный уровень маржи. Если рынок движется против вас и баланс маржи падает ниже этого порога, биржа потребует от вас внести дополнительную маржу, в противном случае произойдет ликвидация.

Простое понимание: начальная маржа — это билет для открытия позиции, поддерживающая маржа — это нижняя граница для продолжения удержания позиции.

Практический случай: понимание силы и рисков использования плеча

Пример длинной позиции

Предположим, что текущая цена BTC составляет 40000 долларов, и вы ожидаете роста. Откройте длинную позицию на 10000 долларов с 10-кратным кредитным плечом, вам нужно заморозить только 1000 долларов в качестве маржи.

Если рынок соответствует ожиданиям: BTC поднимается до 48000 долларов (рост на 20%). Ваша позиция приносит прибыль в 2000 долларов. По сравнению с тем, что без использования кредитного плеча можно заработать только 200 долларов, доход увеличился в 10 раз.

Если рынок развернется: BTC упадет до 32000 долларов (падение на 20%). Ваши позиции потеряют 2000 долларов. Но ваш маржинальный депозит составляет всего 1000 долларов, и аккаунт уже был ликвидирован. Хуже того, если цена упадет всего на 10%, механизм ликвидации на некоторых биржах уже будет запущен.

Чтобы выжить, вы должны внести дополнительный залог. Но многие новички вообще не осознают этого, и когда получают уведомление о дополнительном требовании, уже слишком поздно.

пример короткой позиции

Посмотрим на это с другой стороны. Текущая цена BTC 40000 долларов, вы настроены на снижение. Можно занять 0,25 BTC (стоимостью 10000 долларов) на бирже, а затем продать.

Если BTC упадет до 32000 долларов, 0.25 BTC можно будет купить обратно всего за 8000 долларов, вернуть на биржу и заработать 2000 долларов.

Но что если BTC вырастет до 48000 долларов? Сейчас для того, чтобы выкупить 0.25 BTC, нужно 12000 долларов. Изначальные 1000 долларов залога совершенно недостаточны, чтобы покрыть эту разницу. В конечном итоге все равно произойдет ликвидация.

Почему трейдеры выбирают плечо

Расширение потенциала прибыли является самой очевидной причиной. Используя тот же капитал, кредитное плечо позволяет вам участвовать в сделках на более крупные суммы, что естественно увеличивает пространство для прибыли.

Оптимизация распределения капитала также является важным аспектом. Вместо того чтобы блокировать все средства на одной бирже с 2-кратным кредитным плечом, лучше использовать 4-кратное кредитное плечо для открытия меньших позиций, а оставшиеся средства использовать для других дел — участвовать в ликвидном майнинге DeFi, проводить ставку токенов и т.д.

Но, честно говоря, эти причины звучат не так уж важно, как только счет ликвидируется, все становится пузырем.

Риски и меры контроля в маржинальной торговле

Выберите разумное значение кредитного плеча

Высокий кредитный рычаг кажется заманчивым, но риск возрастает экспоненциально. При 10-кратном кредитном рычаге колебание цены на 1% означает потерю 10% вашего капитала. При 100-кратном кредитном рычаге колебание на 0,1% может оказаться смертельным.

Большинство бирж ограничивает максимальное количество кредитного плеча для новичков не для того, чтобы мучить вас, а для вашей же безопасности. Если вы новичок, лучше использовать кредитное плечо от 3 до 5 раз.

Полностью используйте стоп-лосс и тейк-профит.

Стоп-лосс (Stop Loss) может автоматически закрыть позицию, если рынок движется против вас, чтобы предотвратить неограниченные убытки.

Тейк-профит (Take Profit) автоматически закрывает позицию, когда достигается ожидаемая прибыль, избегая жадности и потерь.

Эти два инструмента кажутся простыми, но могут спасти вашу учетную запись. К сожалению, многие трейдеры из-за лени или чувства удачи вообще не используют эти защитные меры.

Непрерывный мониторинг состояния аккаунта

Ключевым моментом является поддержание баланса маржи выше предельного уровня. Биржа выдаст предупреждение перед ликвидацией, но не стоит полагаться только на систему; необходимо постоянно следить за состоянием позиции.

Рынок нестабилен, особенно рынок криптовалют. Как только начинается торговля с кредитным плечом, результаты могут измениться за считанные минуты. Активный мониторинг всегда безопаснее, чем пассивное реагирование.

Последние слова

Плечо — это острый нож, который при правильном использовании может значительно увеличить прибыль, а при неправильном — привести к полной потере капитала. Важно не само плечо, а то, понимаете ли вы его по-настоящему и уважаете ли его.

При торговле криптовалютой всегда помните — используйте только те средства, которые вы можете позволить себе потерять. Если у вас нет полной уверенности, не используйте высокий кредитный левередж. Рынок всегда будет там, возможности не исчезнут, но если ваш капитал исчезнет, всё закончится.

Системный риск, рыночный риск, операционный риск - все это усиливается при торговле с кредитным плечом. Перед первой ставкой настоящими деньгами стоит потратить больше времени на изучение и симуляцию; это не трата времени, а необходимая подготовка.