Крупные игроки Уолл-стрит тихо готовят новую нишу.

В этом декабре JPMorgan, управляющий активами на сумму 4 триллиона долларов, объявил о кажущемся скромным, но значимом шаге — вложив 100 миллионов долларов собственных средств, он запустил токенизированный рынок денежного фонда MONY на Ethereum. Этот продукт устанавливает минимальный порог инвестиций в 1 миллион долларов и предназначен исключительно для квалифицированных инвесторов с активами более 5 миллионов долларов.

Фон этого шага заслуживает внимания. Ранее BlackRock потерял доверие пенсионного фонда на сумму 5,9 миллиарда долларов из-за климатических проблем, в то время как новый фонд JPMorgan нацелен совершенно в другом направлении. В прошлом году JPMorgan запустил токенизированную платформу Kinexys, которая теперь используется для поддержки частного фонда MONY. Инвесторы могут подписываться через платформу Morgan Money, принимая оплату наличными или стейблкоинами, а токены на блокчейне напрямую связаны с доходами. Эта логика аналогична фонду BUIDL, размером 1,8 миллиарда долларов, одного из ведущих управляющих активами, который также выбрал Ethereum в качестве базового.

Настоящей вехой стало принятие американского закона «Genius Act». Эта регуляторная структура для стейблкоинов открыла зеленый свет для всей отрасли, и интерес Уолл-стрита к токенизации резко возрос. Джон Донохью, глава глобальной ликвидности JPMorgan, прямо заявил: "Токенизация кардинально изменит скорость и эффективность сделок."

Однако высокая планка MONY раскрывает долгосрочные замыслы JPMorgan. Для частных инвесторов требуется активов на сумму более 5 миллионов долларов, а минимальная сумма для институциональных инвесторов составляет 25 миллионов долларов. Это явно не предназначено для розничного рынка. JPMorgan применяет поэтапную стратегию: сначала запускает этот механизм за счет собственных средств, а затем постепенно открывает его для внешних инвесторов, чтобы постепенно выяснить реакцию рынка.

Они ставят на то, что «токенизация общественных сетевых активов» станет реальностью. С точки зрения характеристик активов, денежный рынок по своей сути стремится к ликвидности и стабильности, и перенос его на блокчейн может только усилить эти два преимущества.