Почему ваши сделки стоят больше, чем вы ожидали? Все о проскальзывании

Если вы когда-либо исполняли ордер по рынку и конечная цена отличалась от той, которую вы видели на экране, вы уже испытали проскальзывание. Это явление встречается чаще, чем вы думаете, особенно на волатильных рынках или с низкой ликвидностью. Понимание того, что это на самом деле такое, и как его минимизировать, может сэкономить вам деньги на каждой сделке.

Простое объяснение проскальзывания

Скользящий ордер происходит, когда окончательная средняя цена вашей операции отличается от цены, которую вы изначально ожидали. Представьте, что вы хотите купить Bitcoin за 40,000 USD, но когда вы выполняете ордер, в итоге вы платите в среднем 40,150 USD. Эта разница и есть скольжение.

Почему это происходит? Основные причины две: недостаток ликвидности на рынке и волатильность цен. Когда вы используете ордера Market (для немедленной покупки/продажи), ваш ордер исполняется по цене, доступной в данный момент. Если нет достаточного количества лимитных ордеров по вашей целевой цене, ваша сделка завершается по менее выгодным ценам.

Спред бид-аск: молчаливый виновник

Чтобы полностью понять проскальзывание, вам нужно знать спред бид-аск. Это разница между самой высокой ценой, которую покупатели готовы заплатить (bid) и самой низкой ценой, которую продавцы принимают (ask).

Биткойн с большим объемом торгов имеет узкий спред, потому что есть тысячи активных ордеров. Напротив, на рынке с низкой ликвидностью этот спред может быть значительно шире, усугубляя проскальзывание. Ликвидность рынка имеет основополагающее значение: больший объем торгов означает меньшую разницу в цене и меньше неприятных сюрпризов.

Когда проскальзывание играет на вашу пользу

Не все плохо. Существует такое понятие, как положительный проскользновение, которое происходит, когда цены движутся в вашу пользу во время исполнения. Если вы размещаете ордер на покупку, и цена падает перед его завершением, вы заплатите меньше. Хотя это случается реже, следите за такими возможностями.

Практические стратегии для снижения проскальзывания

Разделите ваши крупные ордера

Вместо того чтобы выполнять массовый ордер на 1,000 долларов сразу, разделите его на 5 ордеров по 200 долларов. Это снижает влияние на рынок и значительно уменьшает негативное проскальзывание.

Используйте лимитные ордера вместо рыночных

Лимитные ордера позволяют вам установить точную цену, по которой вы хотите купить или продать. Хотя их выполнение занимает больше времени, они гарантируют, что вы никогда не заплатите ( или не получите ) меньше, чем вы установили. Это похоже на установление потолка для ваших потерь из-за проскальзывания.

Установите допустимые отклонения от скольжения

Многие платформы DeFi и децентрализованные биржи позволяют вам установить уровень допустимого проскальзывания (, например, 0.5% или 0.1%). Если проскальзывание превышает этот процент, транзакция автоматически отклоняется. Но будьте осторожны: если вы установите его слишком низким, ваши ордера просто не будут исполняться.

Выберите правильный момент и рынок

Избегайте торговли илликвидными активами или в часы низкой активности на рынке. Биткойн и Эфириум имеют узкие спрэды, потому что объем огромный. Более мелкие или новые токены обычно имеют более широкие спрэды и более высокий риск проскальзывания.

Заключение, которое должен знать каждый трейдер

Скользящий курс неизбежен в определенных контекстах, но это не то, что вы должны принимать пассивно. Понимание спреда между бидом и аском, знание ликвидности ваших активов и применение правильных стратегий позволят вам значительно сократить ваши операционные издержки. Особенно если вы торгуете в децентрализованных финансах, где скольжение может быть более заметным, эти знания необходимы для защиты вашего капитала и повышения вашей рентабельности.