Ясное понимание финансовой ставки - механизм балансировки рынка бессрочных фьючерсных контрактов

Почему ставка финансирования определяет вашу прибыль?

На рынке торговых бессрочных фьючерсов, ставка финансирования является не просто холодным числом, но и живым механизмом, поддерживающим стабильность рынка. Проще говоря, ставка финансирования – это регулярные платежи, происходящие между трейдерами, удерживающими длинные позиции (покупка), и теми, кто удерживает короткие позиции (продажа). Это число может быть положительным или отрицательным, напрямую отражая рыночные настроения в каждый момент времени.

Вы можете представить: когда ставка финансирования положительная, трейдеры на длинной позиции будут платить сборы трейдерам на короткой позиции. Напротив, когда ставка финансирования отрицательная, короткие позиции будут платить длинным. Этот механизм автоматически приводит цену бессрочных фьючерсов ближе к спотовой цене базового актива (, такому как Bitcoin или Ethereum ).

Чем бессрочный фьючерсный контракт отличается от стандартного срочного контракта?

Постоянные фьючерсные контракты — это уникальный финансовый инструмент в мире криптовалют. В отличие от традиционных срочных контрактов с фиксированной датой истечения, постоянные фьючерсные контракты не имеют конечного срока. Трейдер имеет свободу выбирать время открытия позиции, как долго её держать и когда закрыть.

Из-за этой вечной природы, ставка финансирования становится необходимым инструментом для поддержания цены торговли вблизи реальной цены на спотовом рынке (глобальный ). Без этого механизма цена контракта может легко отклоняться от реальности.

Фондовая ставка состоит из двух основных компонентов

Компонент Первый: Основная Процентная Ставка

Базовая процентная ставка отражает стоимость капитала в сделке. На рынке криптовалют это разница в стоимости займа между котируемой валютой (, такой как USDT), и валютой, в которой осуществляется оценка (, такой как BTC). Этот компонент обычно довольно мал и мало волатилен.

Второй компонент: Премиум плата

Премиум-цена измеряет разницу между ценой бессрочного фьючерса и спотовой ценой. Когда цена фьючерса выше спотовой, премиум-цена положительна - это указывает на то, что спрос (на покупку) преобладает. Напротив, когда фьючерс ниже спотовой, премиум-цена отрицательна, сигнализируя о том, что предложение (на продажу) сильное.

Финансирование = Основная ставка + Плата за премию

Сочетание этих двух компонентов создает окончательную ставку финансирования, и это число изменяется со временем, когда рынок колеблется.

Как биржи рассчитывают ставку финансирования

Формула расчета funding rate может различаться в зависимости от биржи. Некоторые основные биржи применяют фиксированную процентную ставку, предполагая, что держание наличных приносит больше прибыли, чем держание криптовалюты. Например, некоторые платформы устанавливают фиксированную базовую процентную ставку на уровне 0,03% в день, которая делится на 3 выплаты ( каждые 8 часов, то есть 0,01% за раз ).

Прежде чем начать торговать бессрочными фьючерсами, вам следует подробно изучить механизм расчета funding rate на выбранной вами бирже. Большинство бирж предоставляют информацию о текущем funding rate и времени обратного отсчета до следующего платежа прямо на торговом интерфейсе.

Финансовая ставка как индикатор рыночной психологии

Есть три основных роли ставки финансирования, которые каждый трейдер должен понимать:

Первое: Поддержание Баланса Цены

Финансирование работает как автоматический “балансировочный механизм”. Когда цена контракта значительно отличается от спотовой цены, механизм финансирования будет поощрять трейдеров открывать позиции в противоположном направлении, чтобы получать плату. Это постепенно возвращает цену к уровню равновесия.

Понедельник: Стимулирование участия на рынке

Когда ставка финансирования высокая, это создает дополнительные возможности для получения прибыли для трейдеров, занимающих противоположные позиции. Этот фактор побуждает трейдеров участвовать, чтобы помочь в корректировке рынка.

Вторник: Отражение Коллективных Чувств

Постоянная положительная ставка финансирования указывает на оптимистичный настрой и сильный спрос на покупки. Постоянная отрицательная ставка финансирования, наоборот, указывает на пессимизм, когда преобладает спрос на продажи. Трейдеры могут использовать этот сигнал для оценки рыночного настроения.

Реальная Влияние Ставки Финансирования На Ваш Инвестиционный Портфель

Чтобы эффективно торговать на рынке бессрочных фьючерсов, необходимо четко понимать реальные последствия funding rate:

Стоимость удержания позиции

Финансирование влияет непосредственно на стоимость удержания позиции со временем. Если вы держите длинную позицию, когда финансирование положительное, вам придется платить периодическую плату. Напротив, если вы держите короткую позицию, когда финансирование отрицательное, вы также понесете затраты. Высокое финансирование может постепенно подорвать прибыль или увеличить убытки, особенно при долгосрочной торговле.

Разработка торговой стратегии

Арбитражные трейдеры обычно используют разницу между ставкой финансирования и спотовой ценой для получения прибыли. Вы также можете использовать ставку финансирования как сигнал для определения времени открытия или закрытия позиции, основываясь на ожиданиях рыночной волатильности.

Эффективное Управление Рисками

Регулярное отслеживание funding rate помогает вам своевременно корректировать позицию и избегать неожиданных расходов. Это особенно важно в период сильной волатильности на рынке, когда funding rate может быстро изменяться. Хорошая стратегия управления рисками должна учитывать фактор funding rate.

Суть финансирования

Финансирование — это неотъемлемая часть системы торговли бессрочными контрактами. Это не просто расход, но и умный рыночный механизм, который автоматически регулирует спрос и предложение и поддерживает цены близкими к реальности.

Понимая механизмы и реальные влияния ставки финансирования, вы сможете принимать более обоснованные торговые решения, эффективно управлять рисками и оптимизировать прибыль в различных рыночных условиях.