Понимание трех столпов современной финансовой системы: TradFi, CeFi и DeFi

При исследовании финансового ландшафта вы столкнетесь с тремя различными моделями, которые формируют то, как люди управляют деньгами сегодня. Каждая из них функционирует на основе различных принципов, и понимание их различий имеет решающее значение для принятия обоснованных финансовых решений.

Фонд традиционных финансов

TradFi представляет собой основу глобальной торговли, с которой большинство людей взаимодействовали с детства. Ваш банковский счет, ипотека, инвестиционный портфель и международные денежные переводы все функционируют в рамках этой установленной экосистемы. Банки, финансовые учреждения и государственные регуляторы образуют плотно интегрированную сеть, которая контролирует, как деньги движутся. Регуляторная структура обеспечивает безопасность и стабильность, но также создает значительные барьеры — открытие счета требует подтверждения личности, минимальных депозитов и соблюдения критериев соответствия. Этот централизованный подход служил миллиардам на протяжении десятилетий, но остается недоступным для необслуживаемых слоев населения по всему миру.

Криптооригинальный подход: DeFi

С появлением технологии блокчейн возникла революционная альтернатива: децентрализованные финансы. DeFi устраняет посредников, полагаясь на смарт-контракты и блокчейн-сети для автоматического выполнения финансовых транзакций. Основное отличие заключается в доступности — любой человек с криптовалютным кошельком и достаточными цифровыми активами может участвовать мгновенно, без одобрения со стороны каких-либо учреждений. Кредитование, заимствование, торговля и генерация дохода происходят от пира к пиру, регулируемые прозрачным кодом, а не корпоративными политиками. Никакого создания аккаунта, никаких проверок кредитоспособности, никаких географических ограничений. Эта открытость привлекает тех, кто ищет финансовый суверенитет, и тех, кто исключен из систем TradFi.

Среднее положение: Централизованные криптофинансы

CeFi объединяет оба мира, предлагая криптоуслуги через традиционные институциональные структуры. Платформы, работающие как централизованные обменники, предлагают продукты, похожие на DeFi — стекинг, кредитование, торговлю — но пользователи должны создавать учетные записи и передавать управление своими активами платформе, аналогично традиционным банкам. CeFi предоставляет пользовательский опыт, с которым многие знакомы, одновременно позволяя участвовать в крипто. Тем не менее, это удобство имеет свои недостатки: пользователи зависят от безопасности платформы, сталкиваются с потенциальными ограничениями учетной записи и не могут напрямую контролировать свои средства.

Ключевые отличия, которые стоит отметить

Критические различия сосредоточены на контроле, доступе и предположениях о доверии. TradFi требует доверия к регулируемым учреждениям; DeFi требует доверия к коду; CeFi находит компромисс. Барьеры для входа снижаются по мере перемещения от TradFi к CeFi и к DeFi, но так же уменьшается и регулирование. Риск-профили варьируются драматически — от страхования депозитов в TradFi до уязвимостей смарт-контрактов в DeFi и операционных рисков в CeFi. Каждый модель удовлетворяет различные потребности пользователей, и более широкое финансовое будущее, вероятно, будет включать все три, функционирующих параллельно.