Как фундаментальный анализ помогает вам понять истинную стоимость активов

Содержание - Почему фундаментальный анализ имеет решающее значение - Определение и подход - Разница между фундаментальным и техническим анализом - Ключевые показатели для традиционных рынков - Прибыль на акцию (EPS) и ее значение - Соотношение цена/прибыль (P/E) - Балансовая стоимость и соотношение цена/балансовая стоимость (P/B) - PEG соотношение как инструмент для долгосрочных инвесторов - Адаптация фундаментального анализа к криптовалютам - Сетевая стоимость против транзакций (NVT) - Метрики активности блокчейна - Расходы на добычу и рентабельность - Исследование проекта через белую книгу, команду и дорожную карту - Преимущества и ограничения подхода - Окончательные рекомендации

Почему фундаментальный анализ имеет значение

Те, кто входит в мир финансовых рынков – будь то классические акции или развивающиеся цифровые активы – сталкиваются с множеством методов и подходов. Большинство из них можно разделить на две основные категории: подход, сосредоточенный на внутренней стоимости (известный как фундаментальный анализ), и метод, основанный на ценовых моделях (известный как технический анализ). Этот материал сначала подробно рассмотрит упомянутую технику.

Что означает проводить фундаментальный анализ

При анализе компании или актива специалисты и индивидуальные инвесторы стремятся выявить истинную экономическую стоимость, исследуя множество факторов. Процесс включает сбор и оценку информации как из внутренних (финансовых показателей, структуры управления), так и из внешних (конкуренции, экономических условий) источников.

Цель состоит в том, чтобы определить, является ли данный актив в данный момент переоцененным или недооцененным по сравнению с его рыночной ценой. Полученные выводы позволяют участникам рынка структурировать свои инвестиционные решения, увеличивая шансы на прибыльную позицию.

Например, прежде чем связываться с определенной компанией, вы должны изучить ее финансовый отчет – доходы, баланс, денежные потоки. После этого вы можете перейти к анализу отрасли и конкурентной среды. Какие компании находятся в этом секторе? Какова целевая аудитория? Расширяется ли рынок?

Процесс предоставляет две основные методологии. При подходе снизу вверх вы начинаете с компании, которая вас интересует, и постепенно расширяете свою перспективу на более широкую экономику. При подходе сверху вниз наоборот – вы начинаете с общего экономического обзора, а затем переходите к конкретным инвестиционным возможностям.

Конечный результат этого анализа — прогнозная цена, которая сравнивается с текущей рыночной ценой. Если прогноз выше — актив потенциально недооценен. Если ниже — это может свидетельствовать о переоценке.

Фундаментальный против технического подхода

Для новичков этот контраст часто вызывает путаницу. Два метода основаны на совершенно разных философиях и данных.

Сторонники фундаментального подхода утверждают, что рыночная цена не обязательно отражает истинную стоимость активов. Напротив, технические аналитики верят, что будущие движения цены могут быть предсказаны на основе исторических ценовых движений и объемных данных. Они сосредоточены на графиках, моделях и трендах, не учитывая внешние факторы.

Согласно теории эффективного рынка (EMH), постоянное превышение рыночной доходности с помощью технического анализа невозможно, так как финансовые рынки уже отражают всю доступную информацию. Некоторые формы теории допускают, что даже фундаментальный анализ не гарантирует конкурентное преимущество.

На практике многие трейдеры комбинируют оба подхода, используя как технический анализ для определения точек входа/выхода, так и фундаментальный анализ для выбора активов с потенциалом.

Основные показатели для оценки традиционных активов

Прибыль на акцию (EPS)

Этот показатель измеряет, какую прибыль генерирует компания на каждую выпущенную акцию. Формула такова: