Ожидания снижения ставки ФРС растут на фоне достижения уровня безработицы в США в 237K — что это значит для Биткоина

Последние экономические данные рисуют картину рынка труда США, показывающую явные признаки напряженности. Заявки на пособие по безработице в США выросли до 237 000, в то время как прирост занятости в частном секторе оказался значительно слабее ожидаемого. Отчет ADP о занятости за август зафиксировал всего 54 000 новых рабочих мест в частном секторе, что значительно меньше прогнозируемых 68 000. Эти тенденции в занятости, в сочетании с расширяющимся торговым дефицитом, достигшим $78,3 миллиарда, свидетельствуют о том, что экономика теряет импульс быстрее, чем ожидали многие.

Реакция рынка: вероятность снижения ставки достигла рекордных уровней

Реакция финансовых рынков была быстрой и решительной. Используя инструмент CME Group FedWatch в качестве ориентира, трейдеры сейчас закладывают 98% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов, когда члены Федеральной резервной системы соберутся 16–17 сентября. Это подавляющее большинство отражает фундаментальный сдвиг в восприятии участников рынка относительно следующих шагов центрального банка. Политики сталкиваются с растущим давлением, поскольку слабость в занятости теперь конкурирует с инфляцией как с важнейшей проблемой политики.

Стратеги ведущих институтов начали выступать за более агрессивные меры. Согласно анализу ведущих компаний по управлению богатством, растет уверенность в том, что ФРС может потребоваться снизить ставки на целых 100 базисных пунктов уже в этом месяце. Обоснование простое: без действий дальнейшее ухудшение условий на рынке труда может подтолкнуть экономику к рецессии.

Механизм: почему снижение ставок важно для альтернативных активов

Понимание связи между снижением ставок и альтернативными инвестициями требует изучения механизма передачи. Когда центральные банки снижают процентные ставки, они обычно ослабляют валюту страны. Более слабый доллар США делает твердые активы и нетрадиционные средства хранения стоимости более привлекательными для глобальных инвесторов. Одновременно снижение ставок уменьшает альтернативную стоимость владения бездоходными активами.

Биткоин и подобные цифровые активы исторически реагируют положительно на мягкую денежно-кредитную политику. Когда ожидания по ставкам резко смещаются в сторону снижения, капитал обычно направляется в инструменты, выигрывающие от ослабления валюты и инфляционного хеджирования. Текущая ситуация — с ожиданиями значительных снижений ставок — может создать именно такие условия.

Биткоин на переломном этапе

Крипто-трейдеры и аналитики обратили внимание на эту развивающуюся обстановку. Биткоин, традиционно рассматриваемый как хедж против как монетарных мер, так и системных финансовых стрессов, находится в положении, чтобы получить выгоду, если Федеральная резервная система реализует рыночные ожидания. Недавнее снижение цены биткоина может измениться, если импульс к снижению ставок ускорится в ближайшие недели.

Последовательность событий имеет большое значение: если будущие отчеты по занятости продолжат разочаровывать, ФРС может почувствовать необходимость действовать быстрее, усиливая мягкую ориентацию на рынках. Этот каскадный эффект — распространение через валюты, доходность облигаций и оценки акций — может одновременно создать благоприятные условия для цифровых активов, ищущих убежище в условиях ослабления доллара.

Следующие несколько недель с экономическими данными, скорее всего, окажутся решающими. Постоянная тенденция слабых показателей занятости почти наверняка вызовет более агрессивные действия Федеральной резервной системы, что может стимулировать возобновление импульса для биткоина и других активов, которые хорошо себя чувствуют в периоды монетарного смягчения.