Sterling достигает 1.3600 по мере ускорения слабости доллара

GBP/USD преодолел отметку 1.3500 на фоне широкого распродажи доллара США – Доллар продолжает снижение до многотижневых минимумов на фоне ожиданий выходных в День труда – Техническая картина указывает на возможный прорыв к уровню 1.3600 и выше

Британский фунт движется на волне сильного импульса, поскольку трейдеры используют более широкий отступ доллара США. В понедельник открытие американских финансовых рынков было приостановлено в связи с праздником День труда, отсутствие важных данных позволило продавцам на долларе усилить давление, что подтолкнуло GBP/USD уверенно выше уровня 1.3500. Индекс доллара (DXY) снизился до уровней, не наблюдавшихся с конца июля, пробив важный уровень поддержки 98.00, что продолжает стимулировать спрос на британскую валюту.

Технические барьеры и потенциал роста

Пара сейчас ориентируется на максимум 14 августа на уровне 1.3594, при этом быки все больше уверены, что пробой этого уровня может открыть путь к пику 2025 года на уровне 1.3788 от 1 июля. Если импульс сохранится и курс преодолеет оба этих барьера, следующий значимый уровень сопротивления находится около максимума октября 2021 года на уровне 1.3834. В то же время, защита снизу остается в силе — первая поддержка расположена на недельном минимуме 1.3390, а более глубокие уровни — это минимум 1 августа на уровне 1.3141 и база 12 мая на уровне 1.3139.

Данные по занятости в США выходят на первый план

Несмотря на закрытие в День труда, на этой неделе особое внимание уделяется динамике рынка труда в США, поскольку инвесторы готовятся к важным отчетам о занятости. Недавние сигналы Федеральной резервной системы о возможных снижениях ставок в конце 2024 года продолжают оказывать давление на доллар, поскольку участники рынка оценивают, насколько такие меры могут получить поддержку при текущих экономических данных. Эта перспектива возможных снижений ставок остается важным препятствием для позиций USD.

Банк Англии сигнализирует о терпении

На другом конце Атлантики, Банк Англии, как ожидается, сохранит ставки без изменений на своем заседании 18 сентября, что отражает более осторожный подход по сравнению с возможными снижениями ФРС. В настоящее время рыночные ожидания предполагают примерно 25 базисных пунктов снижения к марту 2026 года, что говорит о постепенной нормализации политики, а не о резких снижениях. Предстоящая встреча Комитета по казначейским операциям с представителями Банка Англии на этой неделе может дать представление о сроках будущих корректировок и возможных изменениях стратегии количественного смягчения.

Обзор экономики Великобритании

Недавние данные показывают смешанную картину для экономики Великобритании. Цены на жилье по данным Nationwide снизились на 0.1% в августе, хотя одобрения ипотек выросли до 65.35 тысяч в июле. Индикатор денежной массы M4 увеличился на 0.1% по сравнению с предыдущим месяцем в июле, а индекс PMI в сфере производства от S&P Global за август составил 47.0, что указывает на продолжающуюся слабость сектора. Эти показатели, вероятно, займут важное место в обсуждениях между аналитиками и политиками.

Понимание динамики доходности гильтов

Доходность государственных облигаций Великобритании, или Gilt, отражает годовую доходность, которую инвесторы получают при владении этими ценными бумагами. В то время как купоны по гильтам остаются фиксированными при выпуске, расчет доходности постоянно корректируется в соответствии с движением цен — например, если 100-фунтовый гильт с купоном 5.0% падает до 98 фунтов, доходность возрастает до 5.102%. На эти показатели влияют множество факторов, но основные — ожидания по ставкам и сила фунта.

Политика по ставкам является наиболее важным фактором, поскольку повышение ставок увеличивает купоны по новым гильтам, создавая спрос и поддерживая цены на гильты, одновременно снижая спрос на более старые выпуски. Инфляция также существенно влияет на доходность, поскольку рост цен уменьшает реальную ценность будущих денежных потоков от облигаций. Иностранные инвесторы, владеющие гильтами, сталкиваются с валютным риском, поскольку эти облигации номинированы в фунтах стерлингов — укрепление фунта увеличивает доходность, а ослабление — уменьшает. Эта тесная связь между доходностью гильтов и курсом фунта создает важные механизмы обратной связи, за которыми внимательно следят трейдеры.