Ставка федеральных фондов была снижена до 4,00%-4,25%, а первое снижение ставки на 25 базисных пунктов в этом году только что произошло: Bitcoin сразу же преодолел отметку в $118,000, а Ethereum — $4,600. Глядя на эту волну рынка, многие задаются вопросом: могут ли снижения процентных ставок действительно поднять цены на валюту?

Честно говоря, ответ не так прост. Как аналитик, который следил за несколькими бычьими и медвежьими циклами, я видел слишком много случаев, когда цена валюты реагирует совершенно противоположно после публикации политики снижения процентной ставки. Ключ не в самом снижении ставки, а в интенсивности снижения ставки и масштабе освобождённой ликвидности.

Давайте поговорим об истории. В 2019 году ФРС снизила процентные ставки на 75 базисных пунктов, и тогда биткоин не вырос значительно, и даже произошла коррекция. Но вспышка эпидемии в 2020 году была иной — ноль процентных ставок и неограниченное количественное смягчение, деньги напрямую поступили на рынок, а Биткоин подскочил с $3,800 до $69,000, более чем в 18 раз. Такое же снижение процентной ставки — эффект совсем другой.

В чём корень причины? Чем сильнее снижение ставки, тем больше ликвидности будет выпущено на рынок. Баланс ФРС вырос с 4 триллионов до 9 триллионов долларов в 2020 году, и такой масштаб роста неизбежно подтолкнёт фонды к поиску высокодоходного экспорта. Традиционные финансовые прибыли были раздавлены до дна, а крипторынок стал безопасным убежищем для фондов.

Сколько дополнительных средств принесёт это сокращение на 25 базисных пунктов? Это реальная переменная, определяющая следующий рынок.