Недавние кадровые изменения в ФРС стали центром внимания мировых рынков капитала. Конкуренция между Hassett, фракцией, выступавшей за снижение ставок, изначально называвшейся высоко оценённой, и Уолшем, ветераном центрального банка, внезапно стала равной, и высказывания генерального директора JPMorgan Chase шокировали рынок.

В чём разница между этими двумя?

**Логика Хассетта проста**- Будучи близким доверенным лицом Трампа, он выступает за активное снижение процентных ставок и вливания ликвидности. В краткосрочной перспективе это решение определённо выгодно для крипторынка, и BTC и ETH могут привести к новому раунду фондов. Но проблема также очевидна: скрытая инфляционная опасность, скрытая этой агрессивной политикой сброса воды, может в долгосрочной перспективе стать рыночной бомбой.

**Уолш идёт по другому пути**— Он много лет работал в системе центральных банков в эпоху Бернанке, выступая за разумное и умеренное смягчение. Этот подход вступает в действие медленно, но относительно контролируем, что даёт инвесторам с долгосрочными планами, такими как DeFi и спотовые ETF, большую уверенность.

Текущая реакция рынка тоже весьма интересна. $ANIME вырос на 54% за один день, а эффект суперпозиции концепции Маска и ожиданий ликвидности сделал сектор MEME горячим; $ETH также стабильно вырос при поддержке политических ожиданий.

Если придётся выбирать,**В краткосрочной перспективе мы можем обратить внимание на нарратив ожиданий снижения процентных ставок и устроить засаду для некоторых высокоустойчивых активов**。 Но не забывайте о долгосрочных рисках: если отмена политики происходит слишком быстро, легко попасться. Трамп примет решение в начале следующего года, и разумный подход — одновременно разложить экологические долгосрочные активы, чтобы оставить достаточно буферного пространства.

(Отказ от ответственности: для справки, самое важное — провести собственное исследование.) ）