#数字资产市场洞察 Банк Японии повысил ставку, и на мировых финансовых рынках ожидается перемена?

Недавний шаг кажется сдержанным, но последующие цепные реакции могут оказаться гораздо сложнее — Япония официально повысила ключевую ставку до 0,75%. Решение повысить ставку на 25 базисных пунктов может спровоцировать давно назревший поворот в потоках капитала.

Ключ к этому — эти цифры: около 9 триллионов долларов в японских иенах, которые за эти годы заимствовали по низкой ставке и инвестировали в глобальные активы. Сейчас разница между США и Японией сужается, и эти деньги тихо меняют направление. Иными словами, дешёвое финансирование в иенах, которое раньше подпитывало глобальные активы, начинает сокращаться.

Основные криптоактивы, такие как ETH, DOGE, а также вся экосистема рискованных активов, фактически выигрывают от этого низкосрочного режима. Когда ситуация меняется, цепочка передачи начнёт разворачиваться — сначала на валютном рынке, затем на рынке облигаций, и в конечном итоге затронет акции и товары.

Фискальные меры в Японии также усиливаются: краткосрочный дополнительный бюджет составляет примерно 2,8% от номинального ВВП, а в долгосрочной перспективе планируется увеличить расходы на оборону до 3% ВВП, а также реализовать политику снижения налогов на потребление. Эта комбинация означает, что давление на рынок японских облигаций и риски одновременно растут.

Сокращение ликвидности и рост долгового бремени — эти два фактора вместе оказывают давление на глобальные финансовые условия. Исторический опыт показывает, что такие шоки обычно начинают проявляться сначала на валютных и облигационных рынках, но в конечном итоге распространяются на все рискованные активы.

Теперь вопрос: какая секция пострадает первой? Акции, товарные фьючерсы или криптовалютный рынок? Не приведёт ли эта ситуация к новой волне перераспределения глобальных активов? Делитесь своими мыслями и наблюдениями.