Доходность 10-летних государственных облигаций Японии (JGB) только что поднялась до 2.024%, что является самым высоким уровнем с 1999 года. Это довольно значительный скачок, учитывая, что Япония уже десятилетия застряла в зоне сверхнизких ставок.

Почему это должно волновать криптотрейдеров? Вот в чем дело — когда традиционные облигации начинают приносить больше дохода, начинается перераспределение капитала. Инвесторы становятся более склонны к «более безопасным» вариантам, что может вытеснить ликвидность из более рискованных активов, таких как криптовалюта. Повышение доходности JGB также сигнализирует о более широких глобальных ожиданиях по ставкам, особенно с учетом возможной нормализации сверхмягкой политики Банка Японии.

Этот 26-летний пик — сигнал для всей экосистемы carry trade. В течение лет трейдеры занимали дешевые йены и вкладывали их в более доходные активы по всему миру, включая крипту. Если ставки по йене продолжат расти, окно арбитража сузится, и некоторые из этих позиций могут быть закрыты.

Общая картина? Это отражает устойчивость инфляции и расхождение в политике центральных банков по всему миру. Будет ли это краткосрочным скачком или началом трендового разворота, зависит от дальнейших действий Банка Японии и развития геополитической ситуации.