Инфляция действительно вернулась к низким уровням? Исходя из средних значений марта, есть ли у ФРС пространство для снижения ставок

Экономический советник Белого дома недавно защитил решение президента по инфляции в интервью СМИ, что вызвало интересные обсуждения. Действительно, трудно заключить, что инфляция низкая согласно традиционным методам годовой статистики, но он предложил другой подход — использовать трёхмесячную скользящую среднюю для оценки ценового давления.

Что изменилось с этой точки зрения? С этой точки зрения текущий уровень инфляции составляет около 1,6%, что фактически снизилось ниже целевого уровня ФРС в 2%. Базовая инфляция также находится на уровне или ниже целевого уровня.

Если это толкование сохранится, у ФРС появится больше возможностей для корректировки своей политики. Другими словами, условия для снижения ставок, похоже, накапливаются.

Но проблема также очевидна: общественное мнение сильно отличается от взглядов большинства экономистов на инфляцию. Это разница в методологии оценки или избирательная интерпретация данных? Рынок и инвесторы должны сами судить. Как только реальная политика ФРС отклонится от этого суждения, это может повлиять на цены активов.