#大户持仓动态 🔥Вероятность того, что Федеральная резервная система сохранит текущую политику в январе, превысила 70%, и исход этого сценария уже кажется предрешенным.

Последние рыночные данные показывают, что вероятность того, что ФРС оставит ставку на уровне 3.5%-3.75% в январе следующего года, достигла 73.4%, в то время как вероятность продолжения снижения ставки на 25 базисных пунктов снизилась до 26.6%. После тройного снижения ставки подряд, ФРС сейчас занимает позицию ожидания и наблюдения.

Логика за этим довольно сложная. Данные по индексу потребительских цен (CPI) за ноябрь, хотя и вернулись к уровню около 2%, выглядят неплохо, но из-за частичного простоя правительства данные содержат искажения, и многие экономисты скептически относятся к ним, предупреждая не воспринимать их слишком серьезно. Что касается занятости, то показатели по числу новых рабочих мест выглядят хорошо, но уровень безработицы взлетел до 4.6%, что создает противоречивую картину — одни показатели горячие, другие — холодные, и это затрудняет принятие решения ФРС.

Более того, внутри ФРС усилились разногласия. На декабрьском заседании по ставкам было три голоса против — одни настаивали на снижении на 50 базисных пунктов, другие — на сохранении текущей ставки. Такой уровень разногласий не наблюдался с 2019 года. Председатель Пауэлл ранее говорил, что "мы следуем за данными", а данные по занятости за декабрь выйдут только в начале января, и именно они станут ключевым фактором для решения в январе.

Еще одним фактором является слухи о возможной смене председателя ФРС, которые становятся все более активными. Трамп ищет кандидатуру и явно заявил о необходимости "активного снижения ставок". В результате политика и политическое давление сталкиваются, что делает решение по ставкам в январе неопределенным.

Для трейдеров вероятность в 73.4% говорит о том, что скорее всего ставка останется без изменений, но не стоит расслабляться — текущий уровень ставок все еще выше предполагаемой нейтральной зоны, и такие чиновники, как Гурсби, уже намекали, что в следующем году возможен значительный цикл снижения ставок. В случае неожиданных экономических данных ситуация может резко измениться. В ближайшее время важно следить за отчетом по занятости за декабрь, данными по базовой инфляции и кандидатурой на пост председателя ФРС — каждая из этих новостей может повлиять на рыночные ожидания и ценовую динамику.