Почему ETH колеблется около 3000 долларов? Объем на биржах достиг исторического минимума, что предвещает рост

Ключевые моменты

• Доля ETH на биржах опустилась до исторического минимума в 8.8%, формируется среда с сжатием ликвидности
• Обновление Fusaka расширяет доступность данных в PeerDAS в восемь раз, высвобождая потенциал для роста второго уровня сети
• Высокорискованные позиции китов с высоким кредитным плечом возле ключевой поддержки Fibonacci в 3020 долларов вызывают рыночную волатильность

Кризис предложения в условиях консолидации рынка: от дефицита к росту

Ethereum недавно колебался в диапазоне 2950–3050 долларов, суточное изменение — -0.80%, за 7 дней — снижение на 7.63%. Но за этой коррекцией скрывается игнорируемый сигнал.

Запасы ETH на биржах снизились до 8.8%, что является рекордно низким уровнем с 2015 года. С июля объем выводов ETH с бирж достиг 43%. Что это означает? Аналитические организации указывают, что более 43% ETH сейчас заблокировано в стекинге, DeFi-контрактах, циклах ре-стекинга, долгосрочном хранении и институциональных хранилищах.

Такая структурная сжатость предложения ранее проявилась перед бычьим рынком ETH в 2021 году. Тогда дефицит предложения и сильные покупки привели к росту более чем на 300%. Историческая аналогия должна насторожить участников рынка.

Обновление Fusaka: от узкого места расширения к трансформации сети

Обновление Fusaka, запущенное 3 декабря, открыло новые горизонты для масштабируемости Ethereum. PeerDAS (точечное тестирование доступности данных) увеличил доступность данных второго уровня в 8 раз, одновременно снизив нагрузку на хранение и транзакционные издержки узлов.

Данные о деятельности в сети уже отражают эти изменения — активность разработчиков и пользователей растет. Исторические примеры показывают, что подобные обновления, как Dencun (2024), обычно инициируют мощные циклы роста после улучшения эффективности сети.

Для оценки долгосрочного потенциала этого обновления важно следить за пропускной способностью второго уровня. Достижение более 12000 TPS к 2026 году может кардинально изменить позицию Ethereum в конкурентной среде.

Игра китов: уязвимость рынка при использовании кредитного плеча

Движения крупных игроков выявляют напряженность и разногласия на рынке. Один из ведущих трейдеров открыл длинную позицию на 20000 ETH по цене 3040 долларов с уровнем ликвидации на 1190 долларов — это сигнал о сильном бычьем настроении. Однако другой кит понес убытки в размере 164000 долларов по позиции в 7925 ETH.

Риск использования кредитного плеча остается высоким. За последние 24 часа рынок криптовалют в целом зафиксировал ликвидацию на сумму 295 миллионов долларов. Это делает зону 3036–3020 долларов особенно уязвимой. Особенно, когда 3020 долларов совпадает с уровнем Fibonacci 61.8%, превращая его в “линию жизни” или “линию смерти”.

Пробитие этого уровня может вызвать цепную реакцию ликвидаций, а удержание выше — укрепить уверенность в бычьей структуре.

Скрытая сила сигналов в блокчейне: прорыв OBV указывает на подтверждение дна

Несмотря на колебания цены, индикаторы в блокчейне дают другую картину. Индикатор объема балансовых сделок (OBV) недавно прорвал предыдущий уровень сопротивления, что создает техническое расхождение с ценой.

Аналитики считают OBV “одним из самых надежных индикаторов опережения”. Такое расхождение часто предвещает накопление покупательной силы под поверхностью. Исходя из текущего поведения цены, структура остается конструктивной, и есть вероятность отскока к более высоким уровням — до более глубоких коррекций.

Противоречивые потоки капитала

Настроения на рынке явно разделены. Фондовые биржевые фонды ETH зафиксировали чистый отток в 75,2 миллиона долларов, продолжая тенденцию крупного вывода в 1,4 миллиарда долларов с ноября. Аналитическая платформа Nansen отмечает, что “умные деньги” занимают чистые короткие позиции на 21 миллион долларов, за последние 24 часа добавив еще 2,8 миллиона долларов в шорт.

В то же время корпоративные позиции продолжают накапливаться. Крупнейший институциональный держатель ETH — BitMine — за два дня увеличил свои ETH-позиции на 199 миллионов долларов, контролируя сейчас 3.08% всей сети. За последний месяц компания вложила в ETH 2.13 миллиарда долларов, что значительно превышает средний уровень активности по всему рынку цифровых активов за тот же период.

Давление и разгрузка по техническим скользящим средним

Ethereum сейчас колеблется около краткосрочных скользящих средних, но среднесрочные и долгосрочные скользящие продолжают оказывать давление. EMA100 находится на уровне 3528 долларов, SMA200 — на 3540.5 долларов. Торговля ниже этих ключевых уровней говорит о сжатии рынка, а не о односторонней тенденции.

Такое сжатие часто предвещает крупный прорыв. Как только появится новый катализатор, рынок сможет высвободить накопленную энергию.

Ключевые точки на этой неделе

Конфигурация Ethereum сочетает структурные преимущества и краткосрочную осторожность:

Факторы поддержки роста

• Исторический дефицит запасов на биржах создает преимущества с ликвидностью
• Преимущества масштабируемости после Fusaka

Факторы риска

• Постоянный отток с биржевых фондов и короткие позиции “умных денег”
• Высокий уровень открытых контрактов на деривативных рынках
• Чувствительность рынка к ключевому уровню поддержки Fibonacci в 3020 долларов

Удержание выше 3020 долларов сохранит ожидания роста в первом квартале 2026 года. Пробитие этого уровня усилит давление на снижение, увеличивая уязвимость рынка.