За последние два года DeFi стал играть всё более дико: всевозможные изощрённые майнинговые схемы и комбинированные стратегии кружат голову, но, честно говоря, продуктов, в которые действительно хочется спокойно вложить деньги, не так уж много. То правила слишком запутанные и непонятные, то логика стратегии скрыта, как в чёрном ящике.

Недавно, изучая Lorenzo Protocol, я вдруг заметил, что он пошёл совершенно другим путём — не гнался за эффектностью, а сосредоточился на том, чтобы превратить сложные стратегии в «видимые и ощутимые» продукты. Его OTF (ончейн торговый фонд) словно переносит традиционные фонды на блокчейн: каждый токен соответствует целой стратегии. Хочешь заработать на волатильности? Купи OTF для захвата волатильности; нужен стабильный доход? Возьми структурированный доходный OTF. Стратегия прописана в смарт-контракте, кривая доходности заранее понятна, не надо ежедневно следить за рынком и переживать.

Техническая архитектура у него довольно умная. Простые стратегии реализуются через «простые хранилища» — логика фиксирована и прозрачна; для сложных стратегий строятся «комбинированные хранилища» — как из кубиков собирают несколько простых хранилищ вместе, при этом роль каждого элемента можно отследить. Это окончательно решает давнюю проблему DeFi — чем сложнее стратегия, тем меньше пользователи понимают, что на самом деле происходит.

Кроме того, интересна и конструкция управляющего токена BANK. Владельцы токена могут голосовать за направление развития протокола, но намеренно ограничены в возможности вмешиваться в исполнение конкретных стратегий. Такой подход «ограниченного управления» — попытка найти баланс между децентрализацией и профессиональным управлением. В конце концов, в финансовых продуктах самое страшное — когда дилетанты командуют профессионалами, и если действительно начнут голосованием менять параметры стратегий, это может быть очень опасно.