Каждая добыча приносит убыток в 20 000 долларов! Майнеры биткоинов бегут, а сложность майнинга резко снизилась на 7,8%

Биткоин-майнинг индустрия сталкивается с серьезными испытаниями. С падением курса, ростом цен на энергоносители и обострением геополитической ситуации многие майнеры оказываются в положении «чем больше добываешь, тем больше убытков».
Платформа onchain данных Checkonchain с моделью «регрессии сложности (Difficulty Regression Model, оценивающей средние издержки производства через сетевую сложность и затраты энергии)» показывает, что по состоянию на 13 марта стоимость добычи одного биткоина достигла 88 000 долларов.

Однако на момент написания статьи спотовая цена биткоина колеблется около 68 000 долларов. Это означает, что каждый раз, когда майнер добывает один биткоин, он терпит убытки почти на 20 000 долларов; в пересчете на один блок — убыток составляет 21%.
Ценовой шторм и геополитические удары: рост цен на нефть выше 100 долларов — смертельный удар
С тех пор, как в октябре прошлого года биткоин упал с пика в 126 000 долларов до ниже 70 000 долларов, прибыль майнеров постоянно сокращается; а недавние боевые действия в Иране стали последней каплей, разрушившей их доходность.
Мировая цена на нефть превысила 100 долларов за баррель, что напрямую увеличило расходы на электроэнергию для майнинга. В результате около 8-10% всей вычислительной мощности по всему миру, расположенной в регионах с высокой чувствительностью к энергетическим поставкам из Ближнего Востока, испытывают наиболее сильное давление.

Дополнительной проблемой стало почти остановившееся судоходство через пролив Хормуз, контролирующий около 20% мировой транспортировки нефти и газа. В добавление к этому, президент США Дональд Трамп предъявил ультиматум «через 48 часов», угрожая атакой на иранские электростанции, что еще больше усугубляет геополитическую нестабильность и создает риск для майнеров.
Предупреждающие данные сети: снижение хешрейта, задержки в блоках
Признаки выхода майнеров с рынка уже отражаются в сетевых показателях.
Сложность добычи биткоина недавно снизилась на 7,76% до 133,79 Т. Это второе по величине снижение с начала 2026 года после падения на 11,16% в феврале из-за сильной зимней бури Fern. В настоящее время сложность добычи ниже почти на 10% по сравнению с началом года и значительно ниже рекордного уровня в 155 Т, достигнутого в ноябре 2025 года.
Кроме того, общая вычислительная мощность сети сократилась до примерно 920 EH/s, что значительно меньше рекордных 1 Zetahash (1 000 EH/s), зафиксированных в 2025 году.
Утечка мощности привела к тому, что в предыдущем цикле корректировки сложности среднее время блока увеличилось до 12 минут 36 секунд, что значительно превышает изначальный проектный показатель в 10 минут.

Появление волны продаж: не только индустриальный кризис, но и структурные риски рынка
По данным пула Luxor, индекс хешрейта, измеряющий ожидаемый доход майнеров на единицу мощности (Hashprice), сейчас колеблется около 33,30 долларов США за каждый PH/s в день. Эта цифра почти достигла уровня безубыточности для большинства майнинговых устройств и всего в шаге от исторического минимума в 28 долларов, зафиксированного 23 февраля.
Когда доходы не покрывают издержки, единственным способом выжить для майнеров становится «продажа биткоинов для получения наличных».
Эта вынужденная распродажа безусловно создает дополнительное давление на уже ослабленный рынок. Следует учитывать, что сейчас около 43% биткоинов находятся в убытке, а крупные держатели (киты) используют рост цен для выхода с позиций, а также доминируют на рынке с помощью высоких кредитных плеч. Иными словами, давление на майнеров — это не только проблема отрасли, но и важный фактор, влияющий на структуру рынка.
Борьба за выживание майнинговых компаний: переход к AI и вычислительным мощностям
Столкнувшись с ситуацией «деньги уходят, пока майнишь», публичные майнинговые компании начинают искать новые направления, расширяя свои вычислительные ресурсы в области искусственного интеллекта (AI) и высокопроизводительных вычислений (HPC), чтобы обеспечить более стабильный поток доходов. Среди них такие гиганты, как Marathon Digital и Cipher Mining, уже расширяют свои дата-центры на существующих майнинговых площадках.
По данным CoinWarz, следующий цикл корректировки сложности ожидается в начале апреля и, скорее всего, будет еще ниже. Если цена биткоина долго не сможет вернуться к уровню в 88 000 долларов, то «волна бегства майнеров» продолжит нарастать.