Правила DeFi готовы направлять Уолл-Стрит, поскольку крипто созревает

Регулирование готово преобразовать децентрализованные финансы в тесно связанные сети экосистем, каждая из которых обладает своим уровнем риска, соответствия и доступа. Оно не разделит DeFi на два изолированных лагеря — полностью соответствующий требованиям и полностью открытый, — а скорее объединит несколько путей, которые смогут взаимодействовать на уровне контрактов. Эта перспектива, предложенная Митчеллом Амадором, основателем и CEO Immunefi, предполагает будущее, в котором регулятивное давление в 2026 году ускорит развитие многоуровневого DeFi, сочетающего как безразрешительные инновации, так и регулируемый доступ.

Амадор утверждает, что DeFi никогда не функционировало как единое целое. Вместо этого оно всегда существовало параллельно в нескольких направлениях, обслуживающих разные уровни риска и пользовательские базы. Первый путь остается безразрешительным: любой может развернуть, предоставить ликвидность или использовать кредитное плечо без проверки личности. Именно здесь происходит открытое обнаружение цен и стресс-тестирование, и сектор исторически развивался быстрее традиционных финансовых игроков. Второй путь включает протоколы с встроенными механизмами защиты — правила ликвидации, структуры управления и оракульные защиты — но без требований к идентификации. Самый новый уровень добавляет строго контролируемый доступ с KYC, геофенсингом и фильтрами соответствия на входе. Однако те же самые умные контракты могут быть доступны через различные точки входа.

Ключевые выводы

DeFi сегодня работает по нескольким линиям соответствия. Безразрешительные сети сосуществуют с защищенными, но не идентифицирующими протоколами, создавая спектр вариантов управления рисками и ликвидностью.

Ликвидность стимулирует межпутевую совместимость. Капитал ищет ликвидность на блокчейне, круглосуточный глобальный доступ и быстрое урегулирование, что побуждает регулируемые сектора взаимодействовать с безразрешительными инфраструктурами.

Закон GENIUS и институциональный интерес к доходности стимулируют активность в DeFi. Ограничивая доходные стейблкоины, регуляторы перенаправляют капитал в протоколы DeFi, предлагающие привлекательные onchain-доходы.

Инновации в области безопасности начинаются на открытых рынках и распространяются вниз по цепочке. Уроки из безразрешительных экосистем — программы поиска ошибок, мониторинг в реальном времени и ИИ для обнаружения угроз — будут использоваться для создания институциональных средств защиты, как только они докажут свою эффективность.

Ликвидность как мост между путями

Одна из ключевых предпосылок заключается в том, что полная изоляция соответствующего DeFi маловероятна. Институциональные участники потребуют ликвидности и глубины, которые предоставляют onchain-рынки, включая круглосуточный доступ и быстрое урегулирование, с которыми традиционные площадки не могут конкурировать. Эта динамика означает, что регулируемые платформы все чаще будут опираться на безразрешительные пулы ликвидности, а не существовать в вакууме отдельно от открытого сектора. Закон GENIUS — широко обсуждаемый за свою позицию по доходным стейблкоинам — иллюстрирует регулятивный толчок, перенаправляющий капитал в onchain-протоколы в поисках надежных доходов.

Амадор отмечает, что стимул к доступу к глубокой ликвидности настолько силен, что готов терпеть некоторую сложность и риск, по крайней мере в краткосрочной перспективе. Если предложение onchain-ликвидности останется привлекательным, рынок продолжит стремиться к более интегрированным рамкам, в которых регулируемые участники смогут участвовать значимо, не теряя основных преимуществ безразрешительных рынков.

Безопасность как эволюция в рамках арены

Несмотря на недавнюю историю крупных взломов, Амадор подчеркивает, что центр тяжести для надежных инноваций в области безопасности продолжит находиться в безразрешительном DeFi. Сектор создал набор защитных инструментов — программы поиска ошибок, мониторинг в реальном времени и все более сложные системы обнаружения угроз с помощью ИИ — которые со временем развиваются и мигрируют в институциональные среды по мере роста доверия к этим подходам. В статье отмечается, что даже несмотря на то, что убытки от взломов и эксплойтов за последние периоды превысили миллиарды, разработанный в открытом рынке сценарий обеспечения безопасности остается наиболее эффективной площадкой для тестирования новых защитных мер, которые затем могут быть стандартизированы для более широкого внедрения.

В рамках этого цикла эволюции вероятно появление стандартных методов «файрволинга» и автоматического сканирования уязвимостей в onchain-экосистемах, а затем — их интеграция в риск-менеджмент институциональных структур. Общий посыл таков: противостояние угрозам, где безопасность подвергается настоящему стресс-тесту, стимулирует создание лучших защитных решений, которые могут поднять всю экосистему, распространяясь по различным путям.

Регулирование как катализатор связанного будущего DeFi

Общий прогноз — это не распад DeFi на несовместимые силосы, а созревание системы в сторону слоев, которые остаются тесно связанными через onchain-архитектуру. Ожидается, что регулирование сформирует экосистему в виде уровней с разными требованиями к соответствию и доступу, сохраняя при этом компоненты, делающие DeFi уникально мощным. Для инвесторов и разработчиков очевиден один вывод: ясность в регулировании привлечет больше институтов, не отказываясь от инноваций, а интегрируя их в более широкую, ликвидную и эффективную сеть.

В этой перспективе расстояние между традиционными финансами и DeFi сокращается, поскольку институты ищут эффективность и масштаб децентрализованных рынков. Структурные преимущества onchain-ликвидности — непрерывная работа, скорость урегулирования и глубина — остаются достаточно привлекательными, чтобы стимулировать модели регулирования, сочетающие инновации и контроль рисков. Как формулирует Амадор, будущее DeFi — это не бинарный выбор между соответствием требованиям и безразрешительной моделью; это многоуровневая, сеточная экосистема, где управление, доступ и безопасность развиваются в тандеме с регулятивными ожиданиями.

«Будущее DeFi зависит от интероперабельности», — пишет Амадор, — мнение, разделяемое экспертами, которые видят в регулировании объединяющую силу, а не разделяющую линию. По мере совершенствования нормативных рамок индустрия продолжит тестировать и стандартизировать инновации в области безопасности в открытом доступе, ожидая, что эти достижения станут основой институционального внедрения.

Связанные комментарии отмечают растущий интерес к onchain-alpha для продвинутых торговых фирм, подчеркивая, как традиционные финансы все больше обращаются к открытым рынкам для ликвидности и эффективности. Для дополнительного контекста см. обсуждения onchain-возможностей для опытных трейдеров Уолл-стрит и текущие регуляторные дебаты, формирующие модели доходности и хранения в крипторынках.

Читателям рекомендуется следить за тем, как регуляторы определяют ворота доступа и механизмы управления рисками в различных путях DeFi, а также за платформами, наиболее успешно сохраняющими ликвидность и защищающими пользователей. Следующий набор решений в области политики может определить, какие пути станут основными для институционального участия, а какие останутся живыми экспериментальными коридорами, продолжающими стимулировать инновации.

Эта статья изначально опубликована под названием DeFi Rules Set to Guide Wall Street as Crypto Matures на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалютах, биткоине и блокчейне.