Шок ликвидности биткоина нарастает, поскольку балансы на биржах достигают самого низкого уровня с 2017 года

Ликвидность биткоина тихо сокращается, поскольку баланс на биржах опустился до уровней, не виданных с ноября 2017 года, что сигнализирует о сокращении доступных для торговли запасов в то время как циклы спроса на рынке усиливаются.

Сокращение предложения на биржах и ускорение тренда долгосрочного хранения

Изменение в ликвидных запасах биткоина привлекает внимание после того, как ключевой ончейн-метрик достиг восьмилетнего минимума. Аналитическая платформа Santiment 13 марта в соцсети X сообщила, что процент биткоинов, хранящихся на централизованных биржах, снизился до самого низкого уровня с ноября 2017 года. Компания написала:

«На основе отслеживаемых кошельков процент биткоинов на биржах снизился до самого низкого уровня с ноября 2017 года. За более чем восемь лет многое изменилось как в криптоиндустрии, так и в мире.»

Santiment также опубликовала график, сравнивающий соотношение предложения биткоинов на биржах с рыночной ценой и общим количеством монет, хранящихся в известных кошельках на централизованных торговых платформах, на протяжении нескольких рыночных циклов. Данные показывают, что процент предложения биткоинов на биржах снизился примерно до 5,74% от общего объема, в то время как количество BTC, хранящихся на биржах, составляет около 1,15 миллиона BTC. Исторические данные на том же графике показывают, что баланс на биржах ранее поднимался выше 3 миллионов BTC во время ранних циклов рынка, прежде чем начать длительный нисходящий тренд.

Между тем, данные аналитической платформы Cryptoquant демонстрируют схожую тенденцию в резервных запасах бирж за последние годы. Согласно данным, общее количество биткоинов, хранящихся на биржах, снизилось с более чем 3,2 миллиона BTC в 2024 году до примерно 2,73 миллиона BTC к марту 2026 года. Также сравниваются балансы на биржах с рыночной ценой биткоина, которая в последней оценке составляет около $70 500. Временной диапазон охватывает примерно 2022 год — март 2026 года, показывая, как резервные запасы на биржах постепенно сокращались, в то время как биткоин проходил через несколько рыночных циклов.

Такие сокращения на балансах бирж часто интерпретируются как переход от краткосрочной спекулятивной торговли к долгосрочному хранению среди инвесторов. Когда биткоин перемещается с бирж на личные кошельки или холодное хранение, эти монеты обычно уже не доступны для немедленной продажи на открытом рынке. Чем меньше монет доступно в ордербуках бирж, тем более чувствительным становится рынок к изменениям спроса, что означает, что относительно небольшие ордера на покупку или продажу могут оказывать большее влияние на ценовые движения по сравнению с периодами высокой ликвидности на биржах.

FAQ 🧭

• Почему снижение балансов биткоина на биржах важно для инвесторов?

Меньшие балансы на биржах означают, что доступных для продажи монет меньше, что может сузить предложение и усилить ценовые колебания в периоды роста спроса.

• Что измеряет метрика предложения на биржах от Santiment?

Она отслеживает процент биткоинов, хранящихся в кошельках, связанных с централизованными биржами, относительно циркулирующего предложения актива.

• Как снижение резервов на биржах может повлиять на волатильность цены биткоина?

При меньшем количестве монет на биржах меньшие ордера на покупку или продажу могут более агрессивно влиять на рынок из-за уменьшенной ликвидности.

• Что означает сокращение оставшегося предложения биткоинов для рынка?

При добытых более 20 миллионов монет и менее 5% оставшегося запаса динамика дефицита может все больше влиять на долгосрочную оценку стоимости.