OpenAI IPO подверглось критике: оценка по выручке в 28 раз превышает Nvidia, некоторые инвесторы готовятся к коротким позициям

Gate News сообщает, что 10 марта разработчик ChatGPT, OpenAI, находится как минимум в шести месяцах от выхода на биржу, но инвестиционные банки уже начали контактировать с публичными инвесторами для разведки их интереса. 11 опрошенных инвесторов (большинство из которых пока не владеют акциями OpenAI) настроены смешанно: ожидается, что сбор средств через IPO достигнет нескольких сотен миллиардов долларов, возможно превысив рекорд Saudi Aramco 2019 года в более чем 250 миллиардов долларов, однако большинство выражают опасения по поводу оценки и перспектив прибыли. OpenAI завершает новый раунд финансирования с оценкой в 8,5 триллионов долларов (с инвесторами, включая Nvidia, Amazon и SoftBank), что в 28 раз превышает ожидаемый доход к 2026 году, в то время как долгосрочный мультипликатор выручки Nvidia составляет всего 12. Основатель торговой компании Explosive Options Боб Лэнг заявил, что если оценка превысит Nvidia, он не будет участвовать. Известный шорт-трейдер Джим Чанос прямо отметил: «Nvidia занимает почти монопольное положение, демонстрирует быстрый рост и имеет значительный денежный поток, зачем давать OpenAI более высокую оценку?» Он добавил, что некоторые инвесторы уже готовы начать шортить акции OpenAI. Ожидается, что OpenAI будет тратить деньги как минимум до 2030 года, и инвесторы опасаются, сможет ли собранная через IPO сумма поддерживать компанию до выхода на прибыль. Главный инвестиционный директор компании по управлению богатством Siebert Financial Марк Малек сравнил OpenAI с «загруженным грузовым судном», а Palantir — с «Формулой-1»: если последний потеряет контракт, его можно уволить, а построенный за пять лет дата-центр — без возврата. Конкурент Anthropic рассматривается как еще одна переменная: его CEO Дарио Амодеи на этой неделе на конференции Morgan Stanley Technology заявил, что годовая выручка уже удвоилась и превысила 200 миллиардов долларов, а в ближайшие годы расходы на обучение и эксплуатацию моделей будут значительно ниже, чем у OpenAI, и некоторые инвесторы начинают считать, что в долгосрочной перспективе Anthropic может быть более прибыльной. Также планируется выход Anthropic на биржу, что может отвлечь внимание рынка.