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Ajuste do BOJ, Liquidez do Yen e Alocação de Risco em Cripto: A Reversão do Carry Trade do Yen Está de Volta à Mesa?
A expectativa do JPMorgan de que o Banco do Japão possa aumentar as taxas duas vezes em 2025, com as taxas de política potencialmente atingindo ~1,25% até o final de 2026, pode parecer modesta isoladamente. Mas, num sistema global construído com base em décadas de financiamento barato em yen, essa mudança tem implicações desproporcionais para a alocação de risco entre ativos, incluindo cripto.
Isto não é apenas sobre o Japão. É sobre a infraestrutura de liquidez global.
Por que

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A expectativa do JPMorgan de que o Banco do Japão possa aumentar as taxas duas vezes em 2025, eventualmente levando as taxas de política para cerca de 1,25% até o final de 2026, representa uma mudança significativa no panorama macro global. Durante décadas, a política monetária ultra-facilitadora do Japão fez do iene uma das moedas de financiamento mais baratas do mundo. Essa liquidez barata não permaneceu confinada ao Japão; ela fluíu para os mercados globais, apoiando ações, títulos e ativos de alto beta, como criptomoedas. À medida que o Japão normaliza gradualm

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O iene importa para o cripto muito mais do que a maioria das pessoas quer admitir, não porque o varejo japonês está impulsionando fluxos, mas porque o iene tem funcionado silenciosamente como uma das fontes mais baratas de alavancagem global por décadas. Quando o dinheiro é efetivamente grátis em uma moeda, ele não permanece local. Torna-se combustível para a assunção de riscos em outros lugares. Ações, crédito, mercados emergentes, venture e, sim, cripto, beneficiaram-se em vários momentos da exposição ao risco financiada pelo iene. É por isso que o Banco do Japão

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Macro Watch: Banco do Japão, Liquidez do Iene e Alocação de Risco em Criptomoedas (2025–2026)
Os mercados globais podem estar a subestimar uma potencial mudança macroeconómica que se está a desenrolar no Japão. Segundo a JPMorgan, espera-se que o Banco do Japão aumente as taxas de juro duas vezes em 2025, com as taxas de política potencialmente a atingir cerca de 1,25% até ao final de 2026. Se se concretizar, isto representaria uma das transições mais significativas na política monetária japonesa em décadas, marcando uma clara mudança da era de condições ultra-fáce