Acabei de ver o XRP cair bastante, de $1,36 para $1,33 numa movimentação agressiva. Essa venda na verdade reflete algo maior—dados on-chain mostram que na semana passada houve um aumento de perdas realizadas de $1,93 bilhões, o maior desde 2022. Um número tão grande significa que muitos holders finalmente desistiram e realizaram suas perdas.

O mais interessante é que a última vez que ocorreu uma capitulação em grande escala como essa há cerca de 39 meses, o XRP subiu 114% nos oito meses seguintes. Portanto, historicamente, momentos extremos como esse costumam ser um gatilho para uma recuperação. Quando vendedores fracos são forçados a sair, a composição dos holders muda—moedas passam de traders de curto prazo em pânico para compradores de longo prazo com convicção mais forte. Isso geralmente cria uma base mais estável.

Mas claro, esse contexto é importante. Em 2022, foi após uma queda longa e um desleveraging massivo. Agora, a situação é diferente—há incerteza macroeconômica, narrativas regulatórias ainda em mudança, volatilidade ainda alta. A capitulação de ontem pode ser um sinal de que os vendedores estão cansados, mas nem sempre as barreiras macroeconômicas desaparecem.

O que precisa ser observado é o que acontecerá na próxima semana. Se as perdas realizadas continuarem altas ou aumentarem novamente, significa que a distribuição ainda não terminou. Mas se se estabilizar e houver demanda spot entrando, aí podemos dizer que esse é um ponto de virada sério. Por enquanto, o gráfico mostra um momento extremo—historicamente, essa é uma configuração boa, mas a execução depende do momentum seguinte.