Portanto, houve recentemente uma retração interessante nas ações de IA, e honestamente parece que o mercado está a ficar com os pés atrás relativamente a todo o dinheiro que estas grandes empresas de tecnologia estão a injectar na infraestrutura de IA. Toda a gente pergunta quando é que surgem, na prática, os retornos, certo? Mas aqui está o ponto — os verdadeiros líderes neste espaço sabem que têm de ir a fundo agora ou ficam completamente para trás. É, basicamente, o preço de entrada para a mesa.

Tenho estado a observar alguns nomes que estão a ser negociados agora a níveis bastante aliciantes, e acho que há aqui uma oportunidade real se tiveres paciência.

A Microsoft é provavelmente a mais óbvia. A ação está em baixo cerca de 30% face ao seu pico, o que é maluco, tendo em conta que os resultados do Q2 foram sólidos. Tipo, publicaram números fortes e o mercado ainda assim despejou a ação. O que acontece é que a Microsoft, neste momento, está a ganhar dinheiro a bom ritmo com IA através da Azure — o negócio de cloud está a prosperar. Mas foi a valorização que me chamou a atenção. Em termos de PE, estás a olhar para níveis que não víamos desde 2020. Se estavas à espera de um melhor ponto de entrada na Microsoft, isto pode ser mesmo a oportunidade.

Depois há a Broadcom. Está em baixo cerca de 20% desde o início do ano, o que é menos dramático do que a Microsoft, mas ainda assim é uma queda sólida. A divisão de chips de IA personalizados é onde está a verdadeira ação — estão a trabalhar com todos os principais hyperscalers para construir chips adaptados a necessidades específicas. Estes estão a tornar-se uma alternativa legítima àqueles GPUs caros em certas aplicações. A Wall Street está a projectar um crescimento de receitas de 53% este ano e 39% no próximo. É o tipo de trajetória em que poderias ver as receitas, basicamente, duplicarem ao longo de dois anos. Com desconto? É difícil de ignorar.

Agora, a Nebius é diferente. Não é uma mega-cap como as outras duas, mas a história de crescimento é mesmo insana. Eles operam uma plataforma de cloud com foco em IA, com capacidades full-stack, e a procura está absolutamente fora de série neste momento. No final de 2025, estavam a gerar cerca de $1.25 mil milhões de receita anual recorrente. No final de 2026? Estão a orientar para $7 to $9 billion. Isto é exponencial. Também têm estado a escalar data centers em grande escala — passaram de dois locais em 2024 para sete no ano passado, e estão à espera de 16 até ao final de 2026. A ação está em baixo cerca de 25% face aos máximos de October, por isso o timing pode ser razoável aqui.

A realidade é que o investimento em infraestrutura de IA vai continuar a acelerar. Esta retração é temporária, e as empresas posicionadas para beneficiar desse avanço estão a negociar a preços que não vão durar. Se tens capital para investir e estás a pensar em ações de IA para comprar, este ambiente está mesmo a dar-te um presente neste momento. Só estou a dizer.