Metaplanet aposta ativamente na carteira de criptomoedas, adicionando US$ 450 milhões em Bitcoin no quarto trimestre

A empresa japonesa de reservas de Bitcoin, Metaplanet, lançou no quarto trimestre de 2025 um grande plano de expansão de portfólio, investindo massivamente no mercado de criptomoedas através de diversas fontes de financiamento. Essa iniciativa estratégica, em um contexto de maior volatilidade macroeconómica global, tornou a estrutura de ativos, a estratégia de financiamento e o desempenho das ações da Metaplanet pontos de atenção para os investidores. A reestruturação do portfólio reflete a firme confiança da empresa no valor de longo prazo do Bitcoin.

Crescimento das posições em Bitcoin no quarto trimestre e recorde no tamanho do portfólio

De acordo com divulgação oficial do CEO da Metaplanet, Simon Gerovich, a empresa adquiriu um total de 4.279 BTC no quarto trimestre, com um gasto total de aproximadamente 451 milhões de dólares. Assim, o custo médio por Bitcoin foi de cerca de 105.412 dólares. Após essa aquisição, o portfólio total da Metaplanet atingiu 35.102 BTC, com um investimento total de aproximadamente 3,78 bilhões de dólares, e um custo médio de aquisição de 107.606 dólares por Bitcoin.

A captação de recursos para a expansão do portfólio foi diversificada. A linha de crédito de 500 milhões de dólares anunciada em outubro desempenhou papel fundamental nesta compra, apoiando tanto o programa de recompra de ações quanto fornecendo liquidez para o aumento de posições em Bitcoin. Além disso, a empresa também levantou fundos por meio de emissão de novas ações direcionadas a investidores estrangeiros. A gestão destacou que o limite de endividamento foi estabelecido de forma racional, garantindo uma margem de segurança suficiente durante períodos de forte volatilidade do mercado, reduzindo riscos de liquidação de garantias.

Pressões de mercado e desafios de curto prazo para o portfólio

Durante o quarto trimestre, o preço do Bitcoin passou por oscilações intensas. Após atingir um pico de 126.080 dólares em outubro, a criptomoeda líder recuou rapidamente para cerca de 85.000 dólares em poucas semanas. No momento da reportagem, o preço de negociação do Bitcoin era de aproximadamente 87.400 dólares. Até a atualização de março de 2026, o preço caiu ainda mais, para cerca de 69.620 dólares, com uma queda de 1,46% nas últimas 24 horas.

Isso significa que, considerando o preço de compra, o valor de mercado das novas aquisições de Bitcoin no quarto trimestre foi reduzido para cerca de 374 milhões de dólares, uma queda superior a 17% em relação ao investimento real de 451 milhões de dólares. Com base no preço atual, as perdas acumuladas tornam-se ainda mais evidentes. A correção do mercado de criptomoedas também pressionou as ações da Metaplanet. Na OTC dos EUA, o código MTPLF caiu 4,26% nesta semana, para 2,70 dólares; na Bolsa de Tóquio, a queda diária foi de 7,95%, fechando a 405 ienes.

Avaliação da qualidade do portfólio e espaço de prêmio de mercado limitado

De acordo com dados oficiais da Metaplanet, o índice mNAV (multiplicador do valor patrimonial líquido) atual é de 1,02, refletindo uma avaliação relativamente racional do mercado sobre o portfólio da empresa. Em relação ao valor real das posições em Bitcoin, o mercado atribui apenas um prêmio de 1,02 vezes, indicando que a confiança dos investidores na estratégia de negócios e na gestão da empresa é limitada. Isso também sugere que o mercado ainda está explorando o potencial de uma nova classe de ativos, como as reservas de criptomoedas.

A estratégia de expansão do portfólio da Metaplanet enfrenta, no curto prazo, o teste da volatilidade de preços do mercado, mas, sob uma perspectiva de longo prazo, a empresa busca consolidar sua vantagem competitiva como gestora institucional de ativos criptográficos por meio de acumulação contínua de Bitcoin. A ampliação do tamanho do portfólio, a otimização da estrutura de financiamento e a fé no Bitcoin serão indicadores-chave para avaliar o valor de longo prazo da companhia.