Compreender o que realmente é uma unidade de conta

Já se perguntou por que os preços são listados em dólares, euros ou yuan em vez de de outra forma? A resposta reside num conceito económico fundamental chamado unidade de conta. Quer esteja a comprar mantimentos, a investir em imóveis ou a comparar salários entre países, está a confiar numa unidade de conta — a medida padrão que lhe permite avaliar e comparar o valor de tudo, desde um café até uma casa.

Uma unidade de conta é, essencialmente, a régua de uma economia. É o que estabelece a linguagem comum através da qual todos os bens e serviços são precificados, e permite fazer comparações significativas entre coisas completamente diferentes. Sem ela, o comércio tornava-se quase impossível.

Porque é que toda economia precisa de uma unidade de conta

Cada país opera com a sua própria unidade de conta, normalmente alinhada com a sua moeda nacional. A economia americana mede tudo em dólares americanos, a China usa o yuan, a zona euro emprega o euro, e o Reino Unido usa a libra esterlina. Globalmente, o dólar dos EUA funciona como a unidade de conta de facto para o comércio internacional e precificação, simplificando transações entre nações e facilitando a comparação do desempenho económico entre diferentes regiões.

O papel de uma unidade de conta vai muito além de simples etiquetas de preço. É fundamental para o funcionamento do sistema financeiro. Os bancos calculam taxas de juro na unidade de conta. Os governos medem o PIB nacional na sua moeda designada. As empresas acompanham lucros e perdas, valor de inventário e contas a receber — tudo expresso na mesma unidade de conta. Quando tudo funciona no mesmo sistema de medição, comparar dois ativos diferentes ou tomar decisões financeiras sólidas torna-se simples.

Considere um exemplo prático: sem uma unidade de conta, como decidiria se deve comprar um carro ou uma casa? Precisaria de de alguma forma medir um em relação ao outro sem um padrão comum. Com uma unidade de conta, basta comparar os preços — por exemplo, 30.000 dólares pelo carro versus 300.000 dólares pela casa — e compreender imediatamente os valores relativos. Este denominador comum torna possível orçamentar, planear financeiramente e fazer cálculos económicos.

As propriedades essenciais que definem uma unidade de conta

Para que algo funcione eficazmente como unidade de conta, deve possuir características específicas. A primeira é divisibilidade — a capacidade de ser dividido em unidades menores e iguais. O dinheiro deve ser divisível para que possa expressar o valor de itens a qualquer preço, desde um item de um cêntimo até a um ativo de mil milhões de euros. Sem divisibilidade, seria forçado a comprar ou vender apenas em quantidades fixas e inteiras, o que seria economicamente ineficiente.

A segunda propriedade crítica é a fungibilidade. Isto significa que uma unidade da medida é idêntica a outra unidade da mesma medida. Uma nota de dólar tem exatamente o mesmo valor e função que outra nota de dólar. São completamente intercambiáveis. Esta intercambialidade é essencial porque permite que a unidade de conta mantenha um significado consistente. Se as notas de dólar variaram em valor dependendo de qual delas segurasse, o sistema de medição entraria em colapso.

Juntas, a divisibilidade e a fungibilidade criam um sistema de medição estável e prático. Permitem definir preços com precisão e facilitam milhões de transações económicas com uma compreensão partilhada do que significam os valores.

O problema da inflação: quando a sua unidade de conta se torna pouco fiável

Aqui as coisas complicam-se. Uma unidade de conta não precisa apenas de funcionar hoje — precisa de manter o seu significado ao longo do tempo. No entanto, a maioria das moedas tradicionais sofre de inflação, que gradualmente corrói o poder de compra. Quando a inflação é elevada, a unidade de conta torna-se menos fiável para comparar valores ao longo de diferentes períodos.

Pense nisto: se lhe prometerem 100 dólares daqui a cinco anos, parece bom — até a inflação consumir 30% do seu poder de compra. De repente, esses 100 dólares compram muito menos do que os 100 dólares de hoje. Esta instabilidade torna mais difícil para as empresas fazerem investimentos a longo prazo, para os poupadores planearem a reforma, e para os economistas acompanharem com precisão o valor económico real versus apenas os valores nominais.

A inflação, na prática, quebra a promessa da unidade de conta de ser uma medida consistente. Quando os preços continuam a subir, comparar o valor de bens e serviços ao longo do tempo torna-se cada vez mais difícil e enganoso. Os participantes do mercado têm dificuldades em distinguir entre crescimento real e meras alterações nominais de preços, levando a decisões de investimento e consumo ruins.

O que faria de uma unidade de conta perfeita?

Idealmente, uma unidade de conta eficaz seria divisível, fungível e protegida da inflação. Se pudesse criar uma moeda que mantivesse o seu poder de compra, serviria como uma régua de valor muito mais fiável. Imagine se uma unidade de conta funcionasse como o sistema métrico — padronizado, consistente e previsível ao longo do tempo e do espaço.

O desafio é que o valor em si é subjetivo e está em constante mudança. As condições económicas alteram-se, a inovação tecnológica perturba indústrias, as dinâmicas populacionais mudam, e as circunstâncias globais evoluem. Assim, não há garantia de que qualquer medida única possa permanecer perfeitamente estável para sempre. No entanto, podemos aproximar-nos deste ideal adotando uma unidade de conta com oferta predeterminada e inelástica, que não esteja sujeita às vontades dos bancos centrais ou da política monetária governamental.

Bitcoin: um novo modelo para a unidade de conta

É aqui que o Bitcoin entra na conversa. O Bitcoin funciona com um limite máximo fixo de 21 milhões de moedas. Este limite predeterminado significa que o Bitcoin não está sujeito à mesma impressão ilimitada de dinheiro que afeta as moedas fiduciárias emitidas pelos governos. Os bancos centrais podem emitir moeda infinitamente quando querem estimular a economia ou financiar gastos. O Bitcoin não pode — a sua escassez está incorporada no seu código.

Para empresas e indivíduos, isto cria uma vantagem significativa. Se o Bitcoin algum dia alcançar uma adoção generalizada como unidade de conta, proporcionaria uma previsibilidade e certeza sem precedentes. Em vez de se preocuparem se a inflação corroerá as suas poupanças ou tornará contratos a longo prazo pouco fiáveis, as pessoas poderiam fixar o valor com confiança. Isto tornaria o planeamento financeiro mais fiável e reduziria a incerteza económica que a inflação gera.

Além disso, se os governos não pudessem simplesmente imprimir dinheiro para financiar iniciativas, seriam forçados a fazer escolhas mais difíceis sobre a alocação de recursos. Os responsáveis políticos teriam de priorizar a inovação, melhorias de produtividade e investimentos genuínos, em vez de recorrer à desvalorização da moeda para financiar gastos. Isto poderia transformar completamente os incentivos económicos.

No palco internacional, adotar o Bitcoin como unidade de conta global eliminaria o atrito na troca de moedas. Empresas e indivíduos não precisariam de converter entre dólares, euros, yuan e outras moedas, reduzindo custos de transação e riscos de flutuação cambial. O comércio transfronteiriço tornaria-se mais simples e barato, potencialmente desbloqueando novas oportunidades de cooperação e crescimento económico mundial.

O caminho a seguir

O Bitcoin ainda enfrenta obstáculos significativos antes de poder tornar-se numa unidade de conta universal. É uma tecnologia relativamente jovem, com alta volatilidade de preços e infraestrutura limitada. Para que o Bitcoin funcione como uma unidade de conta fiável, precisaria de alcançar uma aceitação global mais ampla, demonstrar estabilidade de preço sustentada e integrar-se nos sistemas financeiros e comerciais em grande escala.

No entanto, o conceito subjacente é poderoso: uma unidade de conta que não pode ser inflacionada, que é resistente à censura e que opera numa rede global poderia representar um avanço genuíno para a estabilidade económica e a medição financeira justa. Seja o próprio Bitcoin a tornar-se nesse padrão ou outra tecnologia a preencher esse papel, o princípio permanece convincente — uma medida de valor incorruptível, estável e universalmente reconhecida transformaria a forma como as economias funcionam e como os indivíduos planeiam o seu futuro financeiro.

As opiniões aqui expressas representam uma perspetiva sobre economia monetária e não constituem aconselhamento financeiro.