O Guia de Investimento em IA da Meta: Uma Estratégia de Marca que Está a Dar Grandes Frutos

Quando o mercado começou a questionar se os gastos em inteligência artificial dos gigantes tecnológicos realmente trariam retornos, uma empresa decidiu responder com números concretos em vez de promessas. A Meta Platforms demonstrou recentemente por que sua abordagem de copiar e colar para escalar a infraestrutura de IA — aplicada de forma consistente em suas operações principais — se tornou uma marca registrada de como monetizar com sucesso os investimentos em inteligência artificial.

A mudança no sentimento dos investidores em relação ao capex em IA tem sido dramática. Durante anos, grandes empresas de tecnologia que anunciavam gastos massivos em infraestrutura eram recompensadas como se detivessem o segredo do crescimento futuro. Mas essa narrativa se quebrou nos últimos meses, à medida que preocupações com ambições de IA financiadas por dívida começaram a ofuscar o entusiasmo. Ainda assim, o último relatório de resultados da Meta, em 28 de janeiro de 2026, mostrou que investimentos disciplinados em IA, direcionados a modelos de negócio comprovados, ainda podem captar a confiança dos investidores.

Os Números que Validam os Gastos em Capital em IA

Os resultados do quarto trimestre de 2025 da Meta forneceram as evidências empíricas que os investidores aguardavam. A empresa superou as expectativas de lucros e ultrapassou as previsões de receita em aproximadamente 1,3 bilhões de dólares. O que impulsionou esse desempenho superior? A receita de publicidade, que aumentou cerca de 24 por cento em relação ao ano anterior.

Isso não foi por acaso. A estratégia da Meta tem sido implantar sistematicamente inteligência artificial para aprimorar cada camada de seu negócio de publicidade. A empresa dobrou a quantidade de unidades de processamento gráfico (GPUs) dedicadas ao treinamento de seu modelo de classificação de anúncios, um investimento focado em combinar anúncios de forma mais precisa com os interesses dos usuários. Além disso, a Meta implantou um assistente de IA para ajudar empresas a otimizar suas campanhas publicitárias e gerenciar o suporte às contas de forma mais eficiente.

A evidência do sucesso na monetização da IA é particularmente marcante na divisão de geração de vídeos da Meta. As ferramentas criativas alimentadas por IA da empresa atingiram uma taxa de receita anual de 10 bilhões de dólares no trimestre recente — e esse segmento está crescendo três vezes mais rápido do que o negócio geral de publicidade. Este é o tipo de monetização concreta que o mercado quer ver: investimento em IA se traduzindo em fluxos de receita mensuráveis em poucos trimestres, não décadas.

A Tese de Investimento Inabalável de Zuckerberg

Apesar do ceticismo do mercado em relação aos gastos em IA de forma geral, o CEO da Meta deixou claro que não haverá recuo. A empresa forneceu uma orientação de que seus gastos de capital relacionados à inteligência artificial ficarão entre 115 bilhões e 135 bilhões de dólares em 2026 — superando as expectativas do consenso dos analistas, que estimavam cerca de 111 bilhões de dólares. Para contextualizar, a Meta investiu pouco mais de 72 bilhões de dólares em capex ao longo de 2025.

“À medida que planejamos o futuro, continuaremos a investir de forma muito significativa em infraestrutura para treinar modelos líderes e oferecer uma superinteligência pessoal a bilhões de pessoas e empresas ao redor do mundo”, afirmou Zuckerberg durante a teleconferência de resultados. O impulso na infraestrutura da empresa apoia tanto sua divisão Superintelligence Labs, que busca construir sistemas de IA capazes de igualar e superar as habilidades cognitivas humanas, quanto seu motor principal de publicidade.

A recepção do mercado a essa postura de investimento agressivo tem sido notavelmente diferente das reações a outras empresas de tecnologia com intensidade de capital semelhante. As ações da Meta subiram substancialmente após o anúncio dos resultados, sinalizando que os investidores diferenciaram os gastos em IA da Meta das compromissos de capex mais questionáveis de outros setores tecnológicos.

A História de Cuidado da Reality Labs

No entanto, a história oferece um contexto importante para avaliar o julgamento de investimento de Zuckerberg. Embora o CEO tenha feito muitas previsões acertadas ao longo de sua carreira, nem todas se concretizaram. A divisão Reality Labs da Meta, criada para desenvolver hardware e software para experiências de realidade virtual e impulsionar o metaverso planejado pela empresa, tornou-se um peso financeiro significativo.

A Reality Labs reportou prejuízos operacionais superiores a 6 bilhões de dólares apenas no último ano, com prejuízos operacionais acumulados chegando a 80 bilhões de dólares desde o fim de 2020. Essa alocação massiva de capital para uma divisão que não gerou retornos relevantes representa um contraponto importante à narrativa de investimento em IA. Demonstra que as apostas estratégicas de Zuckerberg nem sempre resultam em resultados positivos, mesmo com respaldo financeiro substancial.

O Quadro de Decisão de Investimento

Para os investidores que consideram ações da Meta, a distinção crítica torna-se evidente: a empresa conquistou a confiança do mercado por seus gastos em IA que demonstravelmente fortalecem seu negócio principal de publicidade. O crescimento de 24 por cento na publicidade, a taxa de receita de 10 bilhões de dólares na geração de vídeos e a aceleração de três vezes nas ferramentas criativas de IA oferecem justificativas quantificáveis para a continuidade dos investimentos em infraestrutura.

No entanto, os investidores devem permanecer cautelosos se Zuckerberg começar a direcionar capital substancial para tecnologias que não tenham caminhos claros para geração de receita significativa — uma advertência reforçada pela experiência da Reality Labs. A questão não é se a Meta deve investir em inteligência artificial; os resultados recentes tornam essa questão decisiva. A dúvida é se a disciplina de capital permanecerá intacta à medida que novas tecnologias surgirem.

A Meta forneceu uma aula magistral de como transformar investimentos em IA em valor para os acionistas, pelo menos dentro de suas operações de publicidade. A marca registrada de sua estratégia tem sido o alinhamento entre gastos e resultados. O método de copiar e colar — investir metodicamente em infraestrutura de IA, medir rigorosamente a monetização e escalar o que funciona — provou ser eficaz. Se essa abordagem disciplinada persistir à medida que as ambições se expandirem para outros domínios, determinará se o favoritismo atual do mercado pela Meta permanece justificado a longo prazo.