Bifrost: O guardião da infraestrutura que atravessa além dos ciclos de alta e baixa do mercado

Em início de 2026, o mercado de criptomoedas voltou a experimentar uma volatilidade intensa, com o preço do Bitcoin e de outros ativos criptográficos principais a sofrerem quedas acentuadas num curto espaço de tempo. Em menos de uma semana, o Bitcoin caiu mais de 30% do seu valor, aproximando-se de máximos históricos, e a sua capitalização de mercado encolheu mais de 300 mil milhões de dólares em poucos dias.

Medios de comunicação de relevo, como a Reuters, reportaram que o Bitcoin caiu rapidamente abaixo de vários níveis de suporte críticos, levando à evaporação de dezenas de biliões de dólares em valor de mercado global de criptomoedas. Durante este período, posições de Bitcoin avaliadas em mais de 100 milhões a 2,5 mil milhões de dólares foram forçadamente liquidadas, causando perdas significativas aos investidores. Esta rápida oscilação de preços e valor de mercado reflete que o mercado de criptomoedas ainda está em fase de desenvolvimento, e que a volatilidade extrema não significa que o ecossistema e a infraestrutura subjacentes estejam a perder valor.

No entanto, perante esta volatilidade, alguns especialistas do setor salientam que estes movimentos não representam um problema intrínseco às criptomoedas, mas sim uma reação do mercado relacionada com fatores macroeconómicos. Como alguns análises mediáticas indicam, a atual “queda abrupta” é mais uma resposta natural às pressões económicas globais, incertezas políticas e mudanças no ambiente macroeconómico, do que uma negação do potencial do setor cripto.

O relatório da McKinsey de 2025 sobre o mercado de private equity indica que, mesmo em condições de instabilidade, os investidores institucionais continuam a aumentar a alocação em projetos de infraestrutura, demonstrando que, durante períodos de turbulência macroeconómica, os investidores profissionais focam mais no valor de longo prazo dos ativos do que nas flutuações de curto prazo.

Apesar das contínuas discussões sobre a direção de curto prazo do mercado, um facto torna-se cada vez mais claro: as oscilações de preço nunca alteraram o papel decisivo da infraestrutura tecnológica para o desenvolvimento a longo prazo do setor.

Para o mercado de criptomoedas, a infraestrutura funciona como o “coração” — ela não só sustenta o funcionamento de todo o ecossistema, mas também ajuda a manter a resiliência durante períodos de volatilidade. Tomemos como exemplo a Bifrost, que representa uma nova força na infraestrutura cripto — não se limita a acompanhar as flutuações de mercado de curto prazo, mas oferece suporte sólido numa visão de longo prazo.

Os Guardiões da Infraestrutura no Mercado Cripto

Se considerarmos o mercado de criptomoedas como uma rede de liquidez composta por dezenas de blockchains principais, inúmeras aplicações e ativos, então o que realmente determina a sua sustentabilidade a longo prazo não é o preço em si, mas a eficiência da infraestrutura subjacente, escondida por trás dos valores de mercado.

Segundo vários investigadores do setor, nas últimas ondas de ciclos de alta e baixa, a regra que se confirmou repetidamente foi: os preços tendem a recuar periodicamente, mas, uma vez adotada, a infraestrutura raramente desaparece.

Este princípio é corroborado pelo setor de staking líquido (Liquid Staking). Dados de várias plataformas on-chain mostram que, desde 2022, mesmo em fases de mercado em declínio, o volume de staking em blockchains PoS e o valor de tokens de staking líquido (LST) bloqueados continuam a crescer estruturalmente. Isto não reflete uma mera especulação, mas sim uma procura de longo prazo por “eficiência de capital” — ou seja, como liberar liquidez bloqueada sem comprometer segurança ou rendimento.

Neste contexto, o foco do setor tem-se deslocado de “rendimentos de staking” para a forma como os ativos de staking podem ser integrados em estruturas financeiras mais complexas, como DeFi, cross-chain e ativos do mundo real (RWA). Relatórios anuais de várias instituições indicam que os protocolos de staking líquido em toda a cadeia estão a evoluir de produtos de função única para uma infraestrutura de camada de rendimento (Yield Layer), assumindo papéis semelhantes a “camadas de liquidação” ou “centros de liquidez”.

É neste tipo de mudança estrutural que a Bifrost tem sido frequentemente destacada. Diferente dos protocolos tradicionais de staking que servem apenas uma única cadeia, o staking líquido multi-chain é visto como uma solução para o problema da fragmentação de ativos na era multi-chain. O seu valor central não reside na vantagem de rendimento numa cadeia específica, mas na capacidade de fornecer certificados de rendimento padronizados e compostos entre diferentes ecossistemas.

Desde o início, o design da Bifrost foi enraizado na necessidade real de um ecossistema multi-chain. O mundo cripto evoluiu de um ecossistema de cadeia única para um cenário de múltiplas cadeias coexistentes. Com o rápido desenvolvimento de Layer1, Layer2 e blockchains dedicadas, cada vez mais valor e experiência do utilizador se distribuem através de diferentes ecossistemas. Contudo, muitas soluções de staking continuam limitadas a uma única cadeia, levando a perdas significativas de eficiência de capital devido à fragmentação.

Dados on-chain mostram que a adoção desta infraestrutura está a crescer progressivamente. Atualmente, os protocolos relacionados com a Bifrost estão integrados em mais de 30 ecossistemas diferentes, cobrindo várias Layer1 e cadeias de aplicações; o número de endereços que detêm tokens de staking líquido (vTokens) ultrapassa os 27.000, enquanto o número de endereços que detêm tokens nativos do protocolo já excede os 130.000. Estes indicadores são utilizados por investigadores para avaliar se um protocolo de infraestrutura entrou na fase de adoção estável, mais do que refletir uma moda de mercado de curto prazo.

Mais importante ainda, numa fase de correção geral do setor, a sustentabilidade das receitas do protocolo e a sua viabilidade a longo prazo ganham maior relevância. Dados on-chain indicam que a receita acumulada da Bifrost já ultrapassou os 8 milhões de dólares, mantendo fluxos de caixa positivos em vários ciclos de mercado. Esta característica, pouco comum no ambiente atual, aproxima a Bifrost de uma infraestrutura “de longo prazo” no sentido tradicional.

O Sucesso do Faroo na Chain Pharos

Se a arquitetura subjacente representa a base teórica do setor, a implementação do Faroo na chain Pharos é a prova concreta de anos de exploração tecnológica e construção de ecossistema por parte da Bifrost. Pharos é uma Layer1 que visa unificar Web2 e Web3, suportar ativos do mundo real e facilitar a liquidez cross-chain, representando uma tendência de fusão entre o sistema financeiro tradicional e as novas finanças.

Na chain Pharos, a Bifrost fornece uma solução de staking líquido através da sua arquitetura SLPx, permitindo que os ativos nativos do Pharos participem em staking enquanto mantêm liquidez. Isto possibilita aos utilizadores obterem recompensas de staking e, ao mesmo tempo, participarem em estratégias DeFi no ecossistema Pharos, aumentando a eficiência de capital global. Comunidades oficiais indicam que o Faroo é um protocolo de staking líquido baseado na arquitetura Bifrost SLPx e numa ponte cross-chain, permitindo aos utilizadores obter ganhos automáticos sobre o token principal do Pharos, mantendo liquidez contínua.

Recentemente, a Comissão de Valores Mobiliários da China publicou as “Diretrizes de Supervisão para a Emissão de Valores Mobiliários lastreados em ativos no exterior”. Este documento não visa apenas restringir, mas estabelecer um quadro de conformidade e normas de emissão. Para organizações que planeiam atuar na tokenização de ativos, como o Pharos, trata-se de um marco importante para a padronização do setor e expansão internacional.

Antes, a emissão de ativos tokenizados no exterior era uma área cinzenta regulatória, com receios legais que dificultavam o avanço. Agora, com um quadro regulatório claro, projetos como o Pharos podem planejar suas operações de forma mais segura, acelerando lançamentos e reduzindo riscos regulatórios.

Com requisitos de registro e conformidade mais definidos, projetos que conseguirem atender rapidamente às exigências terão maior facilidade em obter reconhecimento regulatório interno e oportunidades de cooperação internacional. A implementação prática do Faroo tem múltiplos significados: demonstra a compatibilidade e adaptabilidade da arquitetura cross-chain da Bifrost; mostra como, num novo ecossistema Layer1, é possível conectar staking de rendimento com aplicações DeFi; e, mais importante, evidencia que o staking líquido em toda a cadeia não só é tecnicamente viável, mas também já está a gerar benefícios reais para os utilizadores.

Além disso, ao introduzir mecanismos como OpenGov e vToken Voting, a Bifrost devolve os direitos de governança aos stakers, em vez de os concentrar na equipa do protocolo ou intermediários. Este design reforça os valores de descentralização do setor cripto e permite que os utilizadores se tornem verdadeiros participantes do sistema. No passado, muitos utilizadores de sistemas de staking líquido sacrificaram a governança em troca de liquidez, o que enfraquecia a descentralização. A abordagem de governança da Bifrost visa resolver esta questão estrutural, fortalecendo a resiliência a longo prazo do ecossistema.

Narrativas Além do Ciclo de Alta e Baixa: Voltando às Necessidades Reais Financeiras

Num ambiente de mercado altamente volátil, estabilidade e retorno a longo prazo voltaram a ser os principais critérios de capital. Esta mudança não se limita ao setor cripto. Seja no ouro, petróleo ou Bitcoin, que cada vez mais é visto como uma “reserva de valor digital”, o que se negocia é a mesma coisa — o sentimento macroeconómico global. Expectativas de taxas de juro, liquidez, geopolítica e apetência ao risco determinam a direção do capital, não a narrativa de um ativo isolado.

Por isso, a volatilidade extrema não significa falha do sistema, mas sim uma reflexão natural do ciclo macroeconómico. A história mostra repetidamente que os ativos que atravessam ciclos — e que continuam a ser utilizados e integrados na estrutura financeira mesmo em baixas — são aqueles que realmente resistem ao teste do tempo.

No mundo cripto, isto é particularmente evidente. Os modelos tradicionais de staking focam na segurança e no rendimento, muitas vezes à custa da liquidez, levando a que grandes capitais fiquem “congelados” em ambientes macroeconómicos incertos. Com a maturidade do mercado, os investidores começam a procurar formas de manter rendimento sem sacrificar a participação em atividades financeiras mais amplas.

É neste contexto de necessidades reais que o staking líquido e a infraestrutura de rendimento de toda a cadeia começam a ser cada vez mais discutidos. Não se trata de combater o ciclo, mas de reconhecê-lo, aumentando a eficiência de capital, libertando liquidez e reforçando a compostabilidade, de modo a que os ativos mantenham funcionalidade em diferentes fases do mercado. Esta lógica aproxima-se da evolução das “camadas de ativos” na finança tradicional, e não de ferramentas meramente especulativas.

Por isso, o compromisso com uma visão de longo prazo não é ignorar a volatilidade, mas sim uma escolha — construir infraestruturas essenciais que sejam necessárias independentemente do ciclo macroeconómico. Cross-chain, rendimento compostável e governança descentralizada deixam de ser tendências de curto prazo para se tornarem questões fundamentais numa era de fragmentação de ativos e de ecossistemas multi-chain.

Lurpis, fundador da Bifrost, afirmou: “Se acreditas que o futuro passa por um sistema monetário global, que a finança tradicional vai diminuir e que a IA vai automatizar a maior parte das decisões e execuções, a única abordagem racional e realista é: não duvides, não esperes parado, mas trabalha arduamente para criar as tecnologias e produtos que o mercado realmente precisa.”

Se o ouro é considerado ouro não pelo seu preço de curto prazo, mas pela sua capacidade de armazenamento de valor comprovada ao longo da história, então o verdadeiro “ouro digital” no mundo cripto nascerá daqueles que estão dispostos a atravessar ciclos, construindo com paciência a infraestrutura fundamental.

Aqueles que permanecem, são os verdadeiros guardiões; e aqueles que se provarem úteis ao longo do tempo, tornar-se-ão o verdadeiro valor.