O Fator Chase Coleman III: O que a expansão de um bilionário da Tiger Global na Amazon revela sobre investimentos inteligentes

Quando um dos operadores de fundos de hedge mais respeitados de Wall Street faz um movimento significativo na carteira, vale a pena prestar atenção. É precisamente por isso que a recente decisão de Chase Coleman III de aumentar drasticamente a posição na Amazon da Tiger Global Management merece uma análise mais aprofundada, tanto por investidores profissionais quanto por investidores de retalho.

Chase Coleman III, uma figura proeminente no mundo dos investimentos e um dos “Tiger Cubs” originais que treinou sob o lendário pioneiro de fundos de hedge Julian Robertson, acabou de sinalizar uma forte confiança na Amazon. O seu fundo Tiger Global Management — que gere mais de 34 mil milhões de dólares em valores mobiliários — adquiriu recentemente mais de 4 milhões de ações adicionais do gigante do comércio eletrónico e da cloud, tornando a Amazon a sua quarta maior posição. Os movimentos do fundo não acontecem por acaso; refletem uma análise fundamental profunda e convicção sobre as perspetivas futuras.

A Aposta Estratégica da Tiger Global no Crescimento Impulsionado pela Cloud

O que torna a recente aquisição da Amazon por parte de Chase Coleman particularmente notável é o timing e a escala. A Tiger Global mais do que duplicou a sua participação existente, uma decisão que ocorreu quando o preço das ações da empresa tinha recentemente ajustado para baixo — oferecendo o que investidores sofisticados consideram um ponto de entrada atraente. Não foi uma operação reativa, mas sim uma posição deliberada em torno de mudanças fundamentais na dinâmica do negócio da Amazon.

A tese de investimento parece simples, mas poderosa: a Amazon transformou-se de uma ação de crescimento cara numa empresa com valor razoável, capaz de oferecer tanto rentabilidade atual quanto crescimento futuro. Há três anos, durante a reabertura económica pós-pandemia, a avaliação da Amazon parecia proibitiva, com um rácio preço/lucro de 110x — ainda mais caro do que a Tesla, que é cronicamente cara. No entanto, as realidades financeiras da empresa mudaram drasticamente.

De Inflacionada a Atraente: O Ponto de Inflexão na Valorização

O preço das ações da Amazon sofreu um impacto substancial em 2022, à medida que a empresa enfrentou excesso de capacidade nos armazéns, redes logísticas inchadas construídas durante o confinamento e uma perda de papel de 12,7 mil milhões de dólares na sua participação na Rivian. Essa desaceleração, no entanto, revelou-se temporária. O que mudou fundamentalmente foi a trajetória financeira da Amazon. Desde 2022, a empresa cresceu o lucro líquido em mais de 500%, atingindo 70,6 mil milhões de dólares, enquanto o preço das ações quase duplicou.

Isto cria a base matemática para a oportunidade de investimento: o rácio preço/lucro da empresa comprimiu-se para aproximadamente 34x — ainda refletindo expectativas de crescimento, mas muito mais razoável do que os extremos da era pandémica. Para uma corporação com uma capitalização de mercado de 2,4 biliões de dólares, esta avaliação oferece uma posição de risco-retorno atraente, especialmente quando combinada com o momentum de crescimento contínuo da empresa.

AWS e Comércio Tradicional: Dois Motores de Lucratividade

Os dados do último trimestre revelam por que os investidores profissionais continuam otimistas. As vendas líquidas da Amazon expandiram 13% em relação ao ano anterior, incluindo um crescimento de 11% nas operações de comércio eletrónico na América do Norte e internacional, e uma impressionante aceleração de 17,5% na receita da plataforma de cloud. Mais importante ainda, o lucro operacional total subiu 30,6%, atingindo 19,2 mil milhões de dólares.

O segmento AWS merece uma ênfase especial aqui. Embora a Amazon Web Services gere apenas 18,4% do total de receitas corporativas, contribui com mais da metade dos lucros totais da empresa — uma estatística reveladora sobre a qualidade e sustentabilidade do fluxo de lucros da Amazon. Para além da rentabilidade, a AWS representa a divisão de crescimento mais rápido dentro do ecossistema mais amplo da Amazon, atraindo a atenção de investidores sérios que avaliam a criação de valor a longo prazo.

O negócio tradicional de comércio eletrónico, por sua vez, ainda opera dentro de um espaço significativo de crescimento. Como o comércio online representa aproximadamente 15,5% das vendas retalhistas totais nos EUA, permanecem oportunidades substanciais de expansão — especialmente à medida que a Amazon continua a otimizar as redes de logística e entrega estabelecidas ao auge da pandemia.

Inovação Contínua como Moat Competitivo

Investidores profissionais como Chase Coleman avaliam não apenas os resultados financeiros atuais, mas também o posicionamento competitivo e a trajetória de inovação que sustentam o crescimento futuro. A divisão de cloud da Amazon continua a anunciar parcerias empresariais relevantes — em 2025, houve colaborações com Adobe e Uber, enquanto os trimestres seguintes apresentaram PepsiCo e Airbnb. Estas parcerias refletem a integração cada vez mais profunda da AWS na infraestrutura tecnológica empresarial.

Igualmente importante, a Amazon lança novas capacidades da AWS com regularidade. As implementações recentes de 2025 incluíram ferramentas sofisticadas como o Kiro, descrito como um “ambiente de desenvolvimento integrado agentic”, juntamente com os Strands Agents, uma utilidade de código aberto que permite aos desenvolvedores construir novas aplicações enquanto suportam frameworks líderes como A2A e MCP. Este padrão de expansão contínua de capacidades ilustra como a Amazon aproveita a escala e o talento de engenharia para manter a liderança tecnológica.

O quadro estratégico mais amplo é claro: a Amazon mantém-se posicionada para extrair valor da escala, melhorias de eficiência e ciclos de adoção de novas tecnologias. O compromisso adicional substancial de Chase Coleman na Amazon reflete confiança de que a combinação de uma avaliação sólida atual, a aceleração da rentabilidade e os motores de crescimento estrutural criam uma equação de risco-retorno atraente.

Para investidores que observam como o dinheiro sério aloca capital, o sinal de Chase Coleman sugere que a Amazon merece uma consideração séria, apesar do seu tamanho substancial — quer seja um gestor de fundos profissional ou alguém a construir uma carteira diversificada.