4 Ações Relacionadas com Ouro que os Investidores Estão de Olho à medida que o Metal Precioso Alcança Novos Recordes em 2026

O ouro acabou de encerrar 2025 como um dos maiores vencedores nos mercados financeiros, entregando mais de 60% de retorno, de acordo com o World Gold Council. O metal atingiu mais de 50 máximos históricos ao longo do ano, consolidando o seu status como o ativo de refúgio preferido. Agora, a caminho de 2026, o momentum não mostra sinais de desaceleração—o lingote recentemente atingiu perto de $4.600 por onça, enquanto tensões geopolíticas e a incerteza nas políticas continuam a impulsionar a procura dos investidores.

Por que o Ouro Continua a Vencer

Vários fatores estão alimentando a notável corrida do ouro. O aumento dos riscos geopolíticos, especialmente as tensões crescentes no Médio Oriente, assustaram os mercados e fizeram os investidores correrem em busca de proteção. Enquanto isso, bancos centrais globalmente tornaram-se vorazes compradores de ouro, usando o metal para diversificar de reservas denominadas em dólar e fazer hedge contra a volatilidade cambial.

No cenário doméstico, os sinais económicos dos EUA tornaram-se mais suaves. Dados de emprego mais fracos do que o esperado e sinais de desaceleração económica aumentaram as expectativas de que a Federal Reserve possa começar a cortar as taxas de juros em 2026. Aqui está por que isso importa para o ouro: quando as taxas caem, manter ativos sem rendimento, como o lingote, torna-se mais atraente em relação a obrigações e contas de poupança. O custo de oportunidade de manter ouro diminui, tornando-o mais competitivo face aos investimentos tradicionais de renda fixa.

A incerteza nas políticas também desempenhou um papel importante. Desenvolvimentos recentes em torno da independência do Fed acrescentaram uma camada de preocupação, enfraquecendo o sentimento em relação ao dólar e impulsionando mais capital para metais preciosos como proteção contra riscos institucionais.

Quatro Ações de Ouro que Estão a Ganhar Atenção Séria

À medida que os preços do ouro sobem, várias empresas públicas de mineração e exploração de ouro estão a atrair o interesse dos investidores. Essas ações são particularmente atraentes devido às suas trajetórias de crescimento de lucros e às recentes melhorias de analistas:

Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) opera como uma empresa de exploração e mineração na África do Sul, focada na extração de ouro e outros minerais preciosos. O crescimento esperado dos lucros para o ano atual é de 111%—uma das taxas de expansão mais agressivas do setor. Nos últimos 60 dias, a estimativa de consenso da Zacks para os lucros da HMY subiu 0,8%, refletindo uma confiança crescente por parte da comunidade de analistas. A HMY possui uma classificação Zacks Rank #2.

Agnico Eagle Mines Limited (AEM) funciona como uma produtora global diversificada de ouro, envolvida em exploração, desenvolvimento e operações de mineração em várias jurisdições. Com uma taxa de crescimento de lucros esperada de 86,1% para o ano, a AEM está posicionada para uma expansão de lucros significativa. O sentimento dos analistas mudou favoravelmente, com as estimativas de lucros de consenso melhorando 2,1% nos últimos dois meses. A AEM possui uma classificação Zacks Rank #1.

Royal Gold, Inc. (RGLD) adota uma abordagem diferente, sendo uma operação de royalties e streaming de metais preciosos com sede em Denver, ao invés de uma mineradora tradicional. Este modelo de negócio oferece exposição às variações do preço do ouro com diferentes características de alavancagem. O crescimento esperado dos lucros da RGLD atinge 52,9%, com as estimativas dos analistas melhorando 1% recentemente. A empresa mantém uma classificação Zacks Rank #1.

Kinross Gold Corporation (KGC) completa o quarteto como uma especialista em mineração de ouro com operações nas Américas e na África Ocidental. A KGC apresenta o perfil de crescimento mais agressivo, com uma expansão esperada de lucros de 147,1% para o ano atual. Surpreendentemente, as estimativas de lucros de consenso aumentaram 7,7% nos últimos 60 dias—o ritmo de atualização mais forte do grupo. A KGC também possui uma classificação Zacks Rank #1.

O Caso de Investimento Mais Amplo

O que une essas ações relacionadas ao ouro é uma mudança estrutural na forma como o capital está a ser alocado. Os investidores estão a deslocar-se de ativos mais arriscados para posições de proteção. A combinação de incerteza geopolítica persistente, compras sustentadas por bancos centrais e expectativas de redução das taxas de juros cria um forte impulso para os preços do ouro.

Os bancos centrais não mostram sinais de desaceleração na sua acumulação de ouro para 2026, tendo mantido padrões agressivos de compra desde 2025. Essa procura do setor oficial continua a restringir a oferta e a reforçar o sentimento de alta em relação às commodities e às ações relacionadas.

Para investidores em ações que procuram exposição à subida do ouro sem possuir diretamente o lingote físico, essas quatro ações oferecem formas de participar na superação do metal, ao mesmo tempo que capturam a alavancagem operacional das operações de mineração e dos royalties.