**A Divergência do Bitcoin em Relação à Oferta de Dinheiro M2: O que Está Realmente a Impulsionar a Mudança?**

A relação entre o Bitcoin e a oferta de dinheiro M2 tem sido há muito tempo um indicador de fiabilidade para investidores em criptomoedas que apostam na valorização de ativos digitais. No entanto, desde meados de 2025, esta correlação tradicional começou a desvendar-se de formas inesperadas. No início de 2026, a divergência tornou-se inequívoca, levando os participantes do mercado a reavaliar fundamentalmente as suas suposições de longa data sobre os fatores que impulsionam o preço da criptomoeda.

A mudança suscitou um debate intenso entre analistas e instituições. A Fidelity Digital Assets adotou uma postura construtiva na sua análise de janeiro, argumentando que a imminente conclusão do programa de aperto quantitativo pelo Federal Reserve irá restabelecer o impulso de crescimento do M2 ao longo de 2026. Nesta perspetiva, o Bitcoin deverá eventualmente sincronizar-se com a expansão da oferta de dinheiro, apresentando uma nova oportunidade de valorização. MartyParty ecoa esta tese, sugerindo que o Bitcoin apenas atrasou-se em relação às tendências do M2 e que naturalmente irá recuperar para se realinhar com a expansão monetária.

No entanto, interpretações concorrentes surgiram quase imediatamente. Mister Crypto apresenta uma visão mais cautelosa, afirmando que, quando o Bitcoin se descola do M2, a história frequentemente precede essa divergência com picos de mercado significativos. De acordo com esta análise, os investidores devem preparar-se para uma recessão prolongada, potencialmente duradoura de 2 a 4 anos. Esta perspetiva baseia-se em precedentes históricos e sugere que a atual desacoplamento pode representar um ponto de viragem cíclico, em vez de uma anomalia temporária.

Adicionando uma camada extra à discussão, o fundador da Capriole Investments introduziu uma preocupação técnica: o desacoplamento pode refletir crescentes preocupações sobre o potencial da computação quântica comprometer os padrões de encriptação do Bitcoin. Esta visão associa o movimento de preço a questões de segurança fundamentais, em vez de fatores macroeconómicos isolados.

Apesar destas interpretações divergentes, investidores institucionais e de retalho continuam a considerar o Bitcoin como uma reserva de valor estratégica a longo prazo. A incerteza em torno da relação Bitcoin-M2 não diminuiu a convicção entre aqueles com horizontes temporais de vários anos, mesmo enquanto os traders de curto prazo navegam por sinais conflitantes e previsões concorrentes.