ETH/BTC — Por que os traders acompanham este indicador como uma bola de cristal?

Se estiver a envolver-se seriamente no trading de criptomoedas, provavelmente já ouviu falar da relação ETH/BTC. Não é apenas mais uma ferramenta gráfica — é uma espécie de bússola que indica para onde se dirige o sentimento no mercado. Vamos entender por que é que este indicador suscita tanto interesse entre os profissionais.

Informação rápida: o essencial sobre ETH/BTC

• O indicador mostra quantos Bitcoin são necessários para comprar um Ethereum
• Relação crescente = Ethereum fortalece posições, altcoins estão em alta
• Relação a diminuir = Traders migram para Bitcoin, procuram estabilidade
• A história mostra: a relação funciona como um aviso em cerca de 70% dos casos
• Mas confiar apenas nele é perigoso

O que exatamente vemos no gráfico ETH/BTC?

Hoje, no mercado, o Ethereum é negociado na faixa de $3.33K (menos 0.40% em 24 horas), enquanto o Bitcoin mantém-se em $95.87K (menos 0.81% nas últimas 24 horas). Isto significa que a relação ETH/BTC está aproximadamente em 0.0347 — ou seja, um Ethereum equivale a cerca de 3.5% de um Bitcoin.

Historicamente, este não é um nível recorde. O máximo da relação foi atingido em 0.086 ainda em setembro de 2022, logo antes da famosa fusão do Ethereum. Já o mínimo foi registado em setembro de 2024, na marca de 0.038 — praticamente no mesmo nível em que estamos agora.

Como funciona na prática?

A relação ETH/BTC calcula-se facilmente: o preço do Ethereum dividido pelo preço do Bitcoin. Mas o mais importante não é a matemática, e sim o que isto revela sobre a psicologia do mercado.

Quando a relação aumenta — é um sinal de que os investidores acreditam no potencial do Ethereum e estão dispostos a arriscar. Normalmente, isto coincide com o hype em torno de aplicações descentralizadas, DeFi ou outras inovações no ecossistema do Ethereum. Nesses períodos, os altcoins aceleram, porque o dinheiro que entra no Ethereum também se espalha por concorrentes como Solana ou Sui.

Quando a relação diminui — significa que os investidores estão mais cautelosos. O Bitcoin volta a ser o ativo principal, conhecido como “ouro digital”, e os traders transferem capital para ele de altcoins mais arriscados.

O que faz a relação subir e descer?

Melhorias tecnológicas e atualizações

Cada grande atualização na rede Ethereum influencia a perceção. Quando os desenvolvedores anunciam novas funcionalidades, melhorias de escalabilidade ou, por exemplo, redução de taxas — o gráfico da relação costuma subir. A situação do Bitcoin é semelhante: o desenvolvimento do staking de Bitcoin ou o aparecimento de novas funções em redes L2 podem desviar a atenção para o BTC.

Procura por aplicações descentralizadas

Quando o Ethereum vive um novo ciclo de crescimento (lembre-se do boom DeFi de verão de 2021 ou da onda de tokenização de ativos reais RWA em 2024), a procura por ETH dispara, porque sem o token Ethereum não é possível lançar essas aplicações. Resultado: a relação aumenta.

Contexto macroeconómico

Aqui, tudo é simples: se o Fed reduz as taxas e há liquidez na economia — os investidores procuram ativos de risco, incluindo altcoins. O Bitcoin, nesse cenário, também cresce, mas de forma mais lenta. Pelo contrário, se as taxas sobem e o ambiente fica nervoso — tudo migra para o Bitcoin, e a relação diminui.

Concorrência de outros blockchains

Quando Solana ou Sui começam a mostrar resultados impressionantes, parte do capital pode mover-se do Ethereum. Isto não diminui diretamente a relação ETH/BTC, mas influencia o sentimento geral em relação aos altcoins.

Mudanças regulatórias

Notícias positivas sobre regulamentação de criptomoedas (aprovação de ETFs de criptoativos spot, claridade na legislação) normalmente elevam todo o mercado de altcoins e a relação ETH/BTC junto com ele.

A lenda do “baixo valor da relação = início de rally de altcoins”. É verdade?

A resposta: na maioria dos casos, sim, mas nem sempre.

Quando comparamos o gráfico da relação ETH/BTC com a capitalização total do mercado de criptomoedas (todos os altcoins juntos), nota-se uma correlação muito forte. Especialmente em 2021 — quando a relação disparou, o mercado de altcoins estava em alta. Após o colapso da Terra e da FTX em 2022, a situação complicou-se, mas a correlação ainda existe.

No entanto, há nuances. Desde setembro de 2022 (a fusão do Ethereum), a relação tem vindo a cair de 0.08563 para os atuais 0.0347. Mas o mercado de altcoins não colapsou completamente — apenas perdeu algum ímpeto. Isto indica que o indicador funciona, mas não é uma garantia.

Conclusão: a relação ETH/BTC é uma ferramenta útil, mas não uma varinha mágica. O mercado é influenciado por fatores fundamentais de projetos específicos, pelo sentimento geral dos investidores e pela macroeconomia.

Como usar o ETH/BTC na negociação real?

Estratégia 1: Retorno à média

A ideia é que a relação tem um valor “normal” histórico, e quando se desvia bastante de um lado ou de outro — eventualmente regressa. Se a relação caiu significativamente abaixo da média — é um sinal para comprar ETH. Se subiu muito acima — pode-se realizar lucros.

Estratégia 2: Diversificação de carteira

Os traders usam a relação para equilibrar. Quando o ETH está forte — compram mais altcoins, assumindo maior risco. Quando a relação cai — transferem capital para o Bitcoin, adotando uma postura mais conservadora.

Estratégia 3: Encontrar pontos de entrada e saída

Uma relação anormalmente baixa pode indicar uma oportunidade de comprar ETH esperando uma recuperação. Uma relação anormalmente alta pode ser uma oportunidade de realizar lucros.

Estratégia 4: Day trading vs holding de longo prazo

Traders diários aproveitam as oscilações de curto prazo na relação, usando indicadores técnicos. Investidores de longo prazo olham para tendências mais amplas e ajustam periodicamente a carteira.

Os principais riscos

A relação ETH/BTC é uma ferramenta conveniente, mas não uma garantia de lucros. Ao negociar com base neste indicador, deve-se:

• Definir ordens de stop-loss para não perder tudo
• Não arriscar mais de 2-3% do portefólio numa única operação
• Diversificar — não manter apenas ETH e BTC
• Fazer análise própria, sem confiar cegamente num único indicador
• Acompanhar notícias e o contexto macroeconómico

Conclusão: ferramenta, mas não magia

A relação ETH/BTC é uma forma poderosa de entender para que lado sopra o vento no mercado de criptomoedas. Quando sobe — os investidores acreditam nos altcoins. Quando desce — já não interessa muito a Ethereum, é hora do Bitcoin.

A história mostra que o indicador funciona frequentemente, mas nem sempre. Atualmente, a relação está em níveis baixos (0.0347), o que pode ser interpretado tanto como um sinal de compra de ETH na recuperação, quanto como uma confirmação de que o Bitcoin está a dominar. A decisão depende da sua estratégia e análise.

O mais importante: nenhum indicador garante lucros. Use a relação ETH/BTC como uma ferramenta de análise, mas sempre a apoie com investigação própria, análise de fatores fundamentais de projetos específicos e compreensão do cenário macroeconómico atual.