Correção do Bitcoin após sinal do Fed: Por que os investidores estão agora a apostar na segurança

O estado atual: Da euforia à cautela

Os mercados de criptomoedas encontram-se numa fase de transição crítica. Depois de o Bitcoin atingir temporariamente a marca de 94.000 dólares, o Federal Reserve, com a sua mensagem de política monetária mista, fez a recuperação abrandar. No momento atual, o BTC está cotado em cerca de 90.780 dólares, o que representa uma queda de aproximadamente 2,3 por cento em relação ao pico de terça-feira.

O Federal Reserve reduziu a taxa de juros principal em 25 pontos base, mas ao mesmo tempo sinalizou que mais alívios não acontecerão tão rapidamente quanto se esperava anteriormente. Essa ambivalência leva à dinâmica volátil do mercado que estamos a observar: o Bitcoin oscila entre 90.130 e 92.520 dólares ao longo de 24 horas.

Profissionais vs. pequenos investidores: Um padrão clássico se repete

Análises da Santiment mostram um fenómeno fascinante: enquanto nas redes sociais os apelos por novas altas de preço se tornam mais altos – um sinal típico de FOMO – investidores institucionais realizam lucros. Este comportamento assimétrico tem marcado frequentemente pontos de viragem no mercado na história.

O efeito psicológico é significativo: a maioria das pessoas acelera, enquanto os grandes players reduzem as suas posições. É precisamente nessas fases que normalmente ocorrem correções que podem abalar a confiança dos investidores.

Strategy e a importância da acumulação de Bitcoin

Michael Saylor e a sua empresa Strategy estão atualmente a enviar sinais contraditórios. Por um lado, a empresa protesta com uma carta aberta contra a possível exclusão dos índices MSCI – um risco regulatório que é importante para a adoção a longo prazo. Por outro lado, Saylor reforça a sua posição em Bitcoin com mais 10.624 BTC, no valor de cerca de 963 milhões de dólares, elevando o total para mais de 660.600 Bitcoins.

Porém, aqui surge um problema estrutural: a ação da Strategy é negociada com um desconto de cerca de 12 por cento em relação ao valor dos Bitcoins que detém. Isto levanta questões sobre a avaliação dessas estruturas de holdings – e sobre o significado que o mercado lhes atribui atualmente.

O debate sobre a exclusão do MSCI: Muito mais do que uma questão de índice

A discussão sobre a exclusão de empresas que detêm mais de 50 por cento do seu total de ativos em criptomoedas pode ter consequências de largo alcance. A Strategy argumenta de forma compreensível que a empresa não apenas armazena Bitcoins, mas também emite produtos financeiros baseados em Bitcoin, o que é relevante para a sua atividade comercial.

Uma tal exclusão poderia comprometer a confiança nesta classe de ativos e potencialmente limitar fluxos de fundos. As possibilidades de uma reavaliação dessas políticas dependem de se a fase de consulta do MSCI for seriamente ampliada.

O recorde histórico no contexto: Onde o Bitcoin realmente está

Medido pelo recorde histórico de 126.080 dólares, o Bitcoin encontra-se atualmente cerca de 28 por cento abaixo. Embora essas quedas possam parecer significativas, a história mostra que: após cada correção importante, seguiu-se um novo recorde.

A questão não é se, mas quando. A resposta depende decisivamente da política monetária – especialmente de quão agressiva ou moderada o Federal Reserve permanecerá nas próximas semanas.

Perspetivas: O que as próximas semanas trarão

Os analistas calculam uma probabilidade de cerca de 89 por cento de uma nova redução de 25 pontos base. Se isso acontecer, pode ser um fator bullish para o Bitcoin – a menos que o Fed sinalize ao mesmo tempo que também está no final dos seus ciclos de afrouxamento.

A volatilidade continuará a ser a característica dominante. O Bitcoin oscila entre cenários otimistas (novos máximos no próximo ano) e pessimistas (retorno a níveis significativamente mais baixos). Para os investidores, isto significa: manter a paciência, reconsiderar o sizing das posições e monitorizar atentamente os próximos comunicados do Fed.

A psicologia do mercado mostra atualmente incerteza, não capitulação. Essa é uma diferença importante – e possivelmente a pedra angular para a próxima fase do movimento do Bitcoin.