Bitcoin ou ativos mais seguros? Análise dos retornos de investimento no contexto de uma estratégia de 5 anos

Investimento não é apenas uma escolha de ativo, mas sobretudo compreender do que se trata o trading e quais estratégias realmente trazem lucros. A discussão recente provocada por Peter Schiff sobre os resultados financeiros de posições em Bitcoin coloca empresas como a Strategy perante uma questão séria: será que acumular BTC de forma consistente durante cinco anos é realmente um investimento ou apenas uma maquiagem de portfólio?

Problema: 3% de retorno médio anual com 16% de lucro líquido - o que não faz sentido?

A revelação chocante mostra que a estratégia de compras regulares de Bitcoin (média de custo em dólares) pela Strategy trouxe um retorno médio de apenas 3% ao ano, apesar de um lucro não realizado total de 16%. Como é possível? A chave está na média de preço de compra em torno de 75.000 dólares por BTC e na passividade de esperar pela valorização.

Para comparação, o preço atual do Bitcoin é de 90,78 mil dólares, o que sugere um aumento de 21% desde o preço médio de entrada. Ao mesmo tempo, o Bitcoin caiu 4,05% no último ano, mostrando a atual imprevisibilidade do mercado de criptomoedas. Essa volatilidade faz com que o cálculo de retornos anuais reais exija análises profundas de timing e pontos de entrada.

Estratégia de dollar-cost averaging - por que Schiff tem razão com ressalvas

Em que consiste o trading com uma abordagem mais conservadora ao mercado? Dollar-cost averaging significa investir sistematicamente quantias fixas em intervalos regulares, independentemente do preço. A teoria soa bem - suaviza a volatilidade, reduz emoções. Mas na prática? Pode-se acabar preso a padrões de mercado em constante mudança.

Schiff argumenta que essa abordagem reduz os lucros potenciais em períodos de alta. Se o Bitcoin sobe rapidamente, o custo médio de aquisição permanece alto. Nos últimos cinco anos, o mercado de criptomoedas experimentou uma volatilidade sem precedentes - desde quebras até recordes acima de 90.000 dólares em 2024. Um investidor que entrou na hora certa poderia ter lucrado muito mais.

Por outro lado, um investidor que entrou no pico teria perdido muito mais. Aqui está o equilíbrio entre timing de mercado e disciplina de investimento.

Comparação de resultados: Bitcoin vs. ativos tradicionais neste período de cinco anos

A história de 2020 a 2025 mostra trajetórias dramaticamente diferentes para várias classes de ativos:

• Ouro: aumento de cerca de 50-60% devido à inflação e incerteza geopolítica
• S&P 500: crescimento acumulado superior a 100%, apesar de várias correções significativas
• Bitcoin: aumento superior a 200% desde o início da pandemia, mas com oscilações extremas
• Imóveis: volatilidade dependendo do setor, com pressão no mercado residencial
• Títulos: retornos baixos, mas estabilidade

Parece que o S&P 500 proporcionou retornos melhores com menor volatilidade. Mas espere - isso considerando apenas os últimos cinco anos. Muitos analistas indicam que o horizonte mínimo para uma avaliação real deve ser de sete a dez anos, especialmente para ativos altamente voláteis.

Por que 3% ao ano soa tão decepcionante?

A metodologia de cálculo de Schiff reduz-se a dividir os 16% de lucro total por cinco anos. Essa simplificação - matematicamente: 16% ÷ 5 anos = 3,2% ao ano. O problema é que a suposição de crescimento linear raramente se confirma na prática.

De forma realista - se alguém tivesse investido quantias menores em 2020 (graças ao Bitcoin estar muito mais barato), e maiores quantidades nos anos seguintes, a taxa de retorno poderia ser completamente diferente. Em que consiste o trading com uma abordagem inteligente? Em entender que a matemática simples não basta - é preciso incorporar psicologia, momento de entrada e leitura de mercado.

Aspecto psicológico e disciplina de investimento

Poucos investidores conseguem manter disciplina durante uma bear market. Durante as quedas de mercado de 2022, muitas pessoas venderam com perdas. Aqueles que mantiveram posições ou compraram adicionalmente agora veem lucros.

A Strategy neste aspecto demonstrou disciplina. Em comparação direta com um investidor impulsivo, que vendia em pânico, o resultado de 3% ao ano parece muito melhor. Mas e comparando com um investidor que entrou no fundo e saiu no pico? Aqui, 3% é uma estratégia perdedora.

Papel da diversificação na construção do portfólio

A teoria moderna de portfólios é clara: não coloque tudo em um só ativo. Bitcoin, apesar de seu potencial, não deve ser a única alternativa. Um portfólio diversificado, combinando 5-15% de criptomoedas com ativos tradicionais, reduz o risco sem diminuir drasticamente os potenciais retornos.

Além disso, é preciso considerar:

• Impostos sobre lucros (lucros não realizados não são renda)
• Custos de armazenamento e segurança
• Taxas de transação
• Risco de hacking ou perda de acesso

Perspectiva regulatória e futuro

O ambiente regulatório evolui mais rápido que o Bitcoin. Novas regras podem tanto impulsionar quanto limitar o crescimento. Isso introduz um elemento de incerteza que ativos tradicionais têm em menor grau.

No entanto, os fundamentos de longo prazo do Bitcoin - descentralização, resistência à censura, oferta limitada - permanecem inalterados. Lightning Network e outras inovações tecnológicas podem melhorar a usabilidade independentemente das oscilações de preço.

Conclusões: O que realmente o investidor deve saber?

Peter Schiff tem razão ao dizer que 3% ao ano é um retorno modesto. Mas também está certo ao afirmar que o mercado é muito mais complexo do que números. Os investidores devem:

1. Definir o horizonte de tempo - cinco anos é insuficiente para uma avaliação completa
2. Compreender sua tolerância ao risco - Bitcoin não é para corações fracos
3. Diversificar - não apostar tudo em um ativo
4. Educar-se - entender do que se trata o trading e estratégias antes de entrar
5. Pensar a longo prazo - emoções são inimigas do sucesso

Bitcoin a 90,78 mil dólares continua sendo um ativo de discussão. É o futuro das finanças ou uma bolha? A resposta depende do seu horizonte de tempo e da sua capacidade de gestão de risco.