Quatro chaves para o Bitcoin voltar a $112K: Desde política monetária até oportunidades de proteção

Pontos de vista:

• O mercado de Bitcoin atualmente está em $90.31K, uma redução de 0.04% em 30 dias, mas sinais de recuperação estão surgindo devido à melhoria na liquidez e às mudanças nas expectativas de política de taxas de juros
• Quatro fatores irão determinar a velocidade da recuperação: orientação monetária do Fed, movimentos de ajuste regulatório bancário, decisão do MSCI sobre empresas que acumulam BTC, e o sentimento do mercado de derivativos

O Bitcoin passou por um período prolongado de correção, mas sinais positivos do lado da liquidez do mercado e das expectativas de flexibilização da política monetária estão abrindo novas oportunidades. A associação ETF TIPS (Segurança de Inflação do Tesouro dos EUA) revisou o suporte em 110,50, sinalizando que os investidores estão avaliando uma probabilidade alta de (78%) de que o Fed manterá as taxas de juros em 3,50% ou mais até o final de janeiro.

Política monetária: De aperto a afrouxamento?

A incerteza sobre a inflação cria pressão no mercado de curto prazo. Os relatórios de emprego e o índice PCE core, previstos para serem divulgados em meados e no final de dezembro, serão pontos-chave. No entanto, uma mudança estrutural pode ocorrer mais cedo: o mandato do presidente do Fed Powell termina em maio, e o presidente Trump já declarou claramente preferência por um candidato com uma mentalidade monetária mais flexível.

Isso tem implicações para o Bitcoin porque: um Fed mais complacente com a política monetária geralmente impulsiona a demanda por ativos de proteção contra a inflação. O governo Trump também sinalizou planos de estimular o crescimento através da expansão dos gastos públicos, um cenário histórico que sempre favoreceu o Bitcoin e outros ativos de risco.

Regulamentação bancária: O catalisador para o risco?

A Bloomberg reportou que as agências reguladoras dos EUA concluíram a regulamentação que reduz os requisitos de capital para os maiores bancos, com efeito a partir de 1º de janeiro de 2026. Essa flexibilização pode criar um sentimento positivo para ativos de risco, incluindo Bitcoin, à medida que a liquidez aumenta e a disposição ao risco é elevada.

MSCI e o panorama macroeconômico financeiro

Outro fator vem da decisão do MSCI em 15 de janeiro sobre a inclusão ou não de empresas focadas na acumulação de Bitcoin. Os fundos de índice ligados à MSTR atualmente têm uma exposição de quase 9 bilhões de dólares. Se o MSCI não excluir essas empresas, isso aumentará o apelo do Bitcoin para investidores passivos e fundos de índice tradicionais.

Derivativos de Bitcoin e o sentimento dos traders

O estado atual do mercado de opções de Bitcoin oferece uma janela para o sentimento atual. A discrepância put-call de 30 dias está em 10%, indicando que os traders estão buscando proteção contra uma queda. Com um volume de vencimento de opções BTC avaliado em 22,6 bilhões de dólares, os traders precisarão ver essa discrepância diminuir para níveis neutros (5% ou menos) antes de recuperarem plena confiança e impulsionarem o preço para $112K.

Quando o Bitcoin pode ultrapassar a marca de $112K?

O caminho para $112K ainda é possível, mas pode levar mais tempo do que o esperado. A combinação de: (1) flexibilização monetária do Fed, (2) requisitos de capital bancário mais baixos, (3) decisão do MSCI de não excluir empresas que acumulam BTC, e (4) melhora no sentimento de derivativos - serão os catalisadores necessários. Espera-se que esses fatores se consolidem na primeira metade de 2026, abrindo caminho para uma fase de alta mais sustentável após o atual período de correção.