O índice de medo está em apenas 26, mas o mundo das criptomoedas está a jogar o jogo mais mágico de sempre.

Enquanto os investidores de varejo ainda estão a vender em pânico, o BTC já subiu silenciosamente para 92112 dólares, com um aumento de 1.47% nas últimas 24 horas, ultrapassando firmemente a barreira dos 9.2万. Esta é a verdadeira face do mercado de medo extremo — quando o sentimento está no seu ponto mais baixo, os jogadores de verdade já começaram a posicionar-se.

A diferenciação das altcoins é tão absurda que impressiona. STORY disparou 25.05%, Monero (XMR) subiu 17.8% atingindo uma nova máxima, e esses investidores que entraram na onda de compra estão a sorrir de orelha a orelha. Mas por outro lado, POL caiu 16% e HYPER caiu 12%, e os que tentaram comprar no pico experimentaram o que é uma "queda livre". No mesmo mercado, há quem esteja no céu e quem esteja no inferno.

O que torna tudo mais emocionante são os dados de liquidação nas últimas 24 horas — 74 mil pessoas foram eliminadas, com 1.64 mil milhões de dólares evaporados num instante. Os longs e shorts são tratados de forma igual, o leverage é como uma montanha-russa de surpresa, nunca se sabe o que vai acontecer a seguir.

O mais interessante é o cenário das instituições. O JPMorgan anunciou que a fase de risco de criptomoedas terminou, o fluxo de fundos em ETFs já atingiu o fundo; Goldman Sachs elevou a classificação do Coinbase para "Compra", e Bernstein está otimista quanto à entrada em um super ciclo de tokenização. Os passos desses bancos de investimento estão cada vez mais claros, e o ritmo de posicionamento secreto não consegue esconder-se.

Também há novidades na regulação. A nova regra de "isenção de inovação" da SEC dos EUA entra em vigor em janeiro, oferecendo um período de conformidade de 12-24 meses para DeFi e stablecoins, como um seguro para os investidores. O Turcomenistão legalizou diretamente a mineração de criptomoedas e a operação de exchanges, com o banco central emitindo licenças — mais um "país amigo das criptomoedas" a entrar oficialmente na jogada.

No lado técnico, também há movimentos importantes. A atualização Dencun entrou na fase final, com o teste na rede Goerli a começar em 17 de janeiro, seguido pelo Sepolia e Holesky, com a rede principal prevista para o final de fevereiro. Assim que o EIP-4844 entrar em vigor, as taxas de transação nas Layer 2 vão diminuir drasticamente, e Arbitrum e Optimism vão poder "ganhar de antemão".

Mais profundamente, o sucesso do teste de atualização da árvore Verkle do Ethereum significa uma redução significativa na necessidade de armazenamento dos nós, elevando a descentralização da rede a um novo nível. A próxima atualização Pectra focará na otimização da camada de execução, tornando a rota de leveza do ETH cada vez mais clara.

Portanto, esta é a situação atual do mercado de criptomoedas: na superfície, há o pânico dos investidores de varejo e a batalha sangrenta das altcoins, mas na base, há o posicionamento das instituições, a regulação mais amigável e a evolução contínua da tecnologia. Quem conseguir ver através desta névoa, será quem irá rir por último na próxima onda de mercado.