A transformação do ecossistema de criptomoedas em 2026: da negociação à infraestrutura

Stablecoins tornaram-se a nova corrente das redes financeiras. No ano passado, o volume de negócios com stablecoins ultrapassou os 46 trilhões de dólares — um número que diz tudo: é 20 vezes o volume de transações do PayPal, quase três vezes maior que o Visa. E isso é apenas o começo da transformação. As 17 previsões do principal fundo de risco de Silicon Valley, a16z, indicam que a tecnologia de criptografia está passando de uma fase de especulação para a construção da próxima geração de infraestrutura financeira e da internet.

Stablecoins: a reinvenção da camada fundamental financeira

As dificuldades históricas do sistema bancário tradicional estão vindo à tona. Muitos ativos globais ainda estão armazenados em sistemas de contas criados há décadas — códigos escritos em COBOL, conectados por interfaces de arquivos em lote, não por APIs.

As stablecoins estão se tornando o “patch” para esse sistema antiquado. Instituições financeiras podem criar novos produtos e atender novos clientes sem precisar reescrever sistemas legados. Os 46 trilhões de dólares em transações processadas no ano passado não só ampliaram as possibilidades de liquidação de pagamentos, como também atraíram uma nova leva de empreendedores. Eles estão construindo algo: uma “porta de entrada” de moeda fiduciária conectando stablecoins ao cotidiano financeiro. Através de provas criptográficas, integração de redes regionais e camadas de carteiras interoperáveis globais, o dólar digital está sendo conectado ao mundo real por meio de formas de pagamento familiares e moedas locais.

As finanças nativas da blockchain estão emergindo. Atualmente, a tokenização de RWA (ativos do mundo real) ainda é muitas vezes uma “mapeamento físico” — transferir ativos fora da cadeia para a cadeia. Mas uma direção mais promissora é a “emissão nativa na cadeia”: gerar ativos de dívida diretamente na blockchain, sem precisar tokenizá-los posteriormente. Os casos de uso de stablecoins estão se expandindo rapidamente. No futuro, trabalhadores em regiões remotas poderão receber salários em tempo real, empreendedores poderão receber dólares sem contas bancárias em vários países, e aplicações poderão liquidar valores instantaneamente com usuários globais.

Crise de identidade dos agentes de IA e soluções

O número de agentes de IA já supera em muito o de humanos. No setor financeiro, a proporção de “identidades não humanas” atingiu impressionantes 96:1 — essas identidades digitalizadas, no entanto, parecem “fantasmas”, incapazes de usar serviços bancários tradicionais.

Isso criou uma nova demanda por infraestrutura: evoluir de “conhecer seu cliente” para “conhecer seu agente”. Os agentes precisarão de credenciais assinadas por criptografia para realizar transações, vinculando-os à confiança, limites e responsabilização. O desenvolvimento desse sistema de identidade pode levar meses, não anos — muito mais rápido do que as infraestruturas tradicionais de KYC.

O progresso da IA na execução de tarefas de pesquisa reais é notável. De fluxos de trabalho difíceis de entender no início do ano a orientações abstratas semelhantes às de um doutorando no final do ano, a velocidade de iteração dos modelos de IA é surpreendente. Eles até conseguem resolver problemas do Puthnam Math Competition — uma das provas de matemática universitária mais difíceis do mundo.

Essa capacidade indica o nascimento de uma nova paradigma de pesquisa “geral”: a IA pode prever conexões entre conceitos, encontrar o caminho certo a partir de respostas imprecisas e, com o poder de “alucinações” de modelos, abrir novas possibilidades de descoberta.

A internet como banco, o fluxo de valor como nova infraestrutura

Com a emergência em massa de agentes de IA, cada vez mais operações acontecerão automaticamente nos bastidores, mudando fundamentalmente o fluxo de fundos.

Num mundo movido por “intenções” ao invés de instruções passo a passo, a transferência de valor precisa ser tão rápida e livre quanto a transmissão de informações hoje. Componentes de infraestrutura como o x402 tornam o cálculo programável e responsivo. Os agentes poderão pagar instantaneamente por dados, tempo de GPU ou chamadas de API, sem precisar de autorização, bypassando processos tradicionais de faturas, contabilidade e lotes. Atualizações de software pelos desenvolvedores incluirão regras de pagamento, limites e pistas de auditoria — sem necessidade de integração com moeda fiduciária ou bancos. O pagamento deixa de ser uma camada operacional separada e passa a fazer parte da própria ação na rede.

Democratização da gestão de riqueza e a nova era da economia de tokens

A tokenização está quebrando o monopólio da gestão de riqueza para os elites. Antes, serviços personalizados de gestão de patrimônio eram exclusivos de clientes de alta renda de bancos, devido ao alto custo e complexidade de recomendações cross-asset.

Com mais ativos sendo tokenizados, estratégias de recomendação e gestão assistida por IA podem ser executadas e reequilibradas instantaneamente a baixo custo via caminhos criptográficos. Isso vai além de robôs-consultores, permitindo que qualquer pessoa tenha capacidade ativa de gestão de portfólio. Em 2026, plataformas voltadas para “crescimento de riqueza” ao invés de “proteção de patrimônio” estarão surgindo. Fintechs como Revolut, Robinhood e exchanges centralizadas como Coinbase, com suas vantagens tecnológicas, estão dominando o mercado.

Ao mesmo tempo, ferramentas DeFi como Morpho Vaults podem distribuir automaticamente ativos em mercados de empréstimo com retorno ajustado ao risco. Usar stablecoins ao invés de moeda fiduciária para manter liquidez, investir em fundos de mercado monetário tokenizados, amplia ainda mais as oportunidades de rendimento. Esse novo ecossistema de valorização de “boylik” (riqueza) está remodelando a lógica de alocação de ativos de indivíduos e instituições.

Privacidade e segurança: a última fortaleza do mundo cripto

A privacidade está se tornando a defesa mais crucial das criptomoedas. Muitos blockchains inicialmente viam a privacidade como uma consideração posterior, mas hoje ela se tornou um elemento central para distinguir uma cadeia de outra. A privacidade cria um “efeito de bloqueio na cadeia”: se os dados são privados, a migração entre cadeias se torna mais difícil, pois cruzar as fronteiras entre cadeias privada e pública expõe metadados.

Protocolos de comunicação descentralizados estão emergindo. Quando o mundo se prepara para a computação quântica, embora aplicativos de mensagens instantâneas adotem criptografia quântica, eles ainda dependem de servidores privados controlados por uma única entidade. O ideal de uma rede aberta é que nenhuma pessoa, empresa ou governo possa interromper o direito de comunicação das pessoas; o aplicativo pode desaparecer, mas as pessoas sempre terão controle sobre seus dados e identidades.

A segurança do DeFi está transitando de “código é lei” para “leis padrão”. Incidentes recentes de hackers em protocolos emergentes mostram que as boas práticas de segurança ainda se baseiam principalmente em regras empíricas. As estratégias de segurança do futuro focarão mais em atributos de design, monitoramento em tempo de execução e aplicação de verificações obrigatórias, codificando características de segurança essenciais como “verificação em tempo de execução”.

Novo equilíbrio entre tecnologia e legislação

As estruturas legais estão se adaptando às arquiteturas tecnológicas. Nos últimos dez anos, uma das maiores barreiras ao desenvolvimento de blockchain nos EUA foi a incerteza jurídica. Iniciativas legislativas como o “CLARITY Act” visam criar um quadro regulatório claro para o mercado de ativos digitais, encerrando o estado de ambiguidade que sufoca a inovação. A lei adota uma abordagem regulatória baseada em “preparação”, permitindo que projetos de blockchain emitam produtos digitais e entrem em mercados abertos sem cargas regulatórias excessivas.

As empresas de criptografia estão mudando de uma fase de transação para uma fase de construção. Hoje, quase todas as empresas de criptografia maduras estão entrando ou já entraram no setor de transações. A16z alerta: empresas que migram cedo demais para transações podem acabar construindo uma base de negócios mais sólida. Se os fundadores focarem na parte de “produto” do “encaixe produto-mercado”, podem se tornar os maiores vencedores. O avanço da tecnologia zkVM da Jolt está reduzindo os custos de cálculo de provas de conhecimento zero em vários níveis — até o final de 2026, um GPU poderá gerar provas de nível CPU em tempo real.

Quando agentes de IA começarem a navegar, negociar e tomar decisões de forma independente na rede, e o valor fluir livremente como informações, o sistema financeiro deixará de ser um espelho do mundo real e se tornará uma infraestrutura embutida na própria internet. Ali Yahya, parceiro da a16z, destaca que a privacidade pode ser a defesa mais importante na tecnologia de criptografia, talvez o ponto de inflexão que leva a criptografia do edge para o mainstream, evoluindo de ferramenta de especulação para protocolo fundamental.