Marco tecnológico das carteiras blockchain: De gestão autónoma pura a ecossistema multidimensional

Introdução: As mudanças silenciosas em 2025

2025 é vista como uma virada de jogo para a indústria de carteiras blockchain. Embora não tenham surgido novos atores “em alta”, os concorrentes atuais realizaram grandes redefinições de posicionamento em relação à tecnologia de base e à arquitetura do ecossistema.

Os sinais mais claros são:

• Grandes plataformas implementaram a tecnologia TEE (Trusted Execution Environments) para processamento de chaves privadas
• A funcionalidade de login social tornou-se padrão para recuperação de contas
• Arquiteturas MPC e contratos inteligentes foram integrados à camada de armazenamento
• Serviços de gerenciamento de chaves estão fragmentados e dispersos em múltiplos pontos

Por trás dessas mudanças técnicas está uma evolução profunda: os usuários de blockchain não querem mais apenas armazenar ativos com segurança, eles querem operar seus ativos de forma proativa, buscar maiores rendimentos e experimentar uma experiência quase igual à da Web2.

A evolução da indústria de carteiras através de fases

Fase 1: Era das ferramentas unidirecionais (2017–2022)

No início, as carteiras blockchain tinham um objetivo principal: armazenamento seguro e facilidade de uso. Aplicações como gerenciadores de chaves populares na época focavam em ajudar os usuários a controlar seus ativos sem confiar em intermediários.

À medida que o ecossistema público se expandiu de 2017 a 2022, a diversidade de blockchains aumentou, mas a arquitetura permaneceu semelhante. Para os desenvolvedores de carteiras, compatibilidade com a cadeia principal era suficiente para atender às demandas do mercado.

Naquela época, “estabilidade, segurança e facilidade de uso” eram os principais critérios de competição. Embora oportunidades de negócio como se tornar uma porta de entrada para tráfego ou conectar-se a DEXs fossem visíveis, esses objetivos eram considerados secundários.

Fase 2: Era multi-chain (2022–2024)

Quando Solana, Aptos, Bitcoin (no período de inscrição) e outras blockchains únicas começaram a atrair grandes fluxos de capital, as exchanges de carteiras tiveram que se adaptar rapidamente. Até mesmo nomes tradicionais precisaram expandir suporte para essas novas cadeias.

O sinal de maturidade nesta fase foi a capacidade de interação fluida entre diferentes cadeias. Com a implementação mais fácil de cadeias EVM, carteiras de cadeia única começaram a perder vantagem competitiva. Carteiras focadas em um ecossistema específico perceberam que os hotspots do mercado estão sempre mudando, levando-os a situações difíceis.

Compatibilidade multi-chain agora é o padrão mínimo, não mais um diferencial.

Fase 3: Competição por serviços adicionais

Quando as ferramentas básicas se tornaram satisfatórias, os usuários passaram a desejar mais. Eles não querem apenas armazenar, mas também buscar formas de otimizar seus ativos. É neste momento que recursos como agregadores de DEX, pontes cross-chain e ferramentas de derivativos de negociação se tornam essenciais.

Estratégias lucrativas na cadeia são bastante variadas:

• Por stablecoin: Staking de ETH oferece cerca de 4% APY, enquanto staking de Solana com MEV pode alcançar 8% APY
• Por stablecoin: Apesar de rendimentos menores, estratégias de looping podem aumentar o desempenho
• Liquidez: Participar de pools de liquidez ou pontes cross-chain LP oferece rendimentos mais altos, mas com maior risco

No entanto, para executar essas estratégias de forma eficiente, os usuários precisam de recursos avançados como gerenciamento de portfólio dinâmico, ordens limitadas com tempo, DCA (Dollar-Cost Averaging) e stop-loss automático. Essas funções vão além da capacidade de modelos totalmente autogerenciados.

Um ponto de inflexão tecnológico: abandonando a autogestão absoluta

Recuperação social: equilíbrio entre segurança e conveniência

Embora armazenar chaves privadas criptografadas localmente seja ideal, a prática é diferente. Quando um dispositivo é perdido, o usuário pode perder todos os seus ativos. Para sincronizar entre múltiplos dispositivos ou fazer backups, o acesso ao clipboard torna-se uma vulnerabilidade.

Provedores de serviços de carteira encontraram uma solução com recuperação social. Essa abordagem permite que o usuário recupere a conta por meio de autenticação social, mantendo a chave privada nunca exposta em texto claro no servidor.

Primeira abordagem: Uso de TOPRF (Threshold Oblivious Pseudorandom Function) combinado com Shamir Secret Sharing (SSS). A chave privada é criptografada usando um valor derivado do email e senha do usuário. Esse valor é então dividido em várias partes e distribuído entre diferentes provedores de autenticação. Para recuperar completamente, é necessário combinar autenticação social e senha.

Segunda abordagem: A chave criptografada é dividida em duas partes — uma armazenada em um serviço de terceiros, a outra acessível apenas por autenticação social combinada com PIN pessoal. Se o serviço de terceiros for construído como uma rede distribuída com múltiplos validadores, a segurança aumenta significativamente.

Ambos os métodos oferecem um equilíbrio: o usuário não precisa ser um especialista, pode recuperar a conta facilmente, mas o risco de segurança é minimizado pela arquitetura distribuída.

Tecnologia TEE: A próxima atualização

Recuperação social resolve o problema de recuperação de contas, mas não atende à necessidade de transações automáticas. É aí que entra a tecnologia Trusted Execution Environment (TEE).

TEE é um ambiente de computação especial onde nem mesmo o provedor de serviço pode ler ou interferir na memória e nos processos de execução. Quando um programa roda dentro do TEE, ele publica um arquivo de atestado (Attestation) que permite às partes externas verificar se o programa está executando a versão correta e publicada.

TEE não é uma novidade — já é amplamente utilizado:

• Pontes cross-chain oficiais usam SGX (um tipo de TEE) para rodar validadores
• Aproximadamente 40% das blockchains Ethereum usam plataformas TEE para processar transações
• Grandes bancos e exchanges investiram em TEE para gerenciar carteiras hot/cold

Por outro lado, TEE também possui limitações: baixo desempenho, risco de downtime por perda de memória e atualizações complexas.

Implementações práticas: diferentes modelos

Modelo centralizado com TEE: Algumas grandes plataformas usam TEE para criar e assinar chaves privadas inteiramente dentro do TEE. O usuário autentica via backend, e a ordem é enviada ao TEE para execução. A vantagem é que a chave privada do usuário nunca sai do TEE. Mas a desvantagem é que o usuário não consegue verificar se o backend inseriu comandos indesejados, a menos que haja prova on-chain.

Este modelo basicamente depende de confiança na reputação do provedor — semelhante ao modelo de confiança de exchanges centralizadas tradicionais.

Modelo híbrido MPC e TEE: Algumas plataformas usam MPC (Multi-Party Computation) combinado com TEE. Durante a transação, o usuário deve confirmar sua intenção por meio de uma página de assinatura separada. O TEE verifica essa intenção antes de assinar. O usuário envia uma fragmento do dispositivo local ao TEE, que combina com outras partes para gerar a assinatura.

Este modelo oferece maior controle ao usuário — ele pode ver claramente o que está assinando — mas é mais complexo em termos de experiência.

Modelo de mnemonic criptografado: Algumas plataformas solicitam que o usuário envie um mnemonic criptografado ao TEE. A comunicação entre TEE e cliente usa criptografia assimétrica, na qual apenas a chave privada do TEE pode decodificar os dados enviados.

Essa abordagem elimina completamente o risco de ataque MITM (Man-in-the-Middle), pois ninguém mais consegue ler os dados transmitidos.

Tendências futuras da indústria

###2025: Ano de transformação

2025 será um ano de “calma”, mas repleto de mudanças significativas. No cenário multi-chain atual, criar uma ferramenta boa não é suficiente para sustentar uma equipe de desenvolvimento grande. Os provedores precisarão oferecer serviços adicionais para sobreviver.

Felizmente, este ano testemunha uma explosão de novos campos de aplicação:

• Perps (contratos perpétuos): Permitem negociações alavancadas
• RWA (ativos reais como ações): Expandem o escopo de ativos negociáveis
• Pagamentos blockchain: Conectando-se ao comércio eletrônico tradicional
• Mercados de previsão: Espera-se que fiquem mais aquecidos na segunda metade de 2025

Quem terá vantagem?

As plataformas de maior reputação continuarão liderando. Têm capacidade de investir em TEE e manter infraestruturas complexas. No entanto, TEE ainda é um “jogo de grandes jogadores” — difícil de ser copiado por concorrentes menores.

Ao mesmo tempo, a demanda dos usuários não se limita às negociações DEX. Muitos apenas querem ganhar dinheiro de forma segura, por meio de promoções, airdrops e rendimentos APY. Produtos híbridos centralizados e descentralizados (CeDeFi) com endereços próprios serão o primeiro ponto de contato para muitos usuários de exchanges centralizadas.

Outras tecnologias em desenvolvimento

Além do TEE, outras tecnologias criptográficas como passkey também avançam. Ethereum, Solana e muitas outras blockchains já suportam a curva R1 (passkey supportado por padrão). Embora carteiras integradas com passkey ainda enfrentem desafios de recuperação e sincronização entre dispositivos, esse é um grande enigma para o futuro.

Conclusão

2025 não será o ano de saltos revolucionários ou produtos inovadores. Será um ano de simplificação, atualização de tecnologias de base e construção de ecossistemas. Os produtos de carteira que mais conseguirem simplificar as necessidades de negociações de alta frequência dos usuários serão os mais resistentes no futuro.

O mercado não mais se divide entre “autogestão total” e “confiança em intermediários”. Está migrando para um novo modelo: confiança verificável por tecnologia — onde o usuário mantém controle, mas nem sempre precisa ser um especialista.