A CFTC inicia uma nova fase: o comércio à vista regulamentado de criptomoedas ganha impulso

4 грудня 2025 року виконуюча обов’язки голови Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами Caroline D. Pham оголосила рішення, що трансформує ландшафт цифрових активів у США. Федеральна схвала на спотову торгівлю криптовалютами на офіційно регульованих біржах означає переломний момент у розвитку американських ринків. Це перший прецедент такого масштабу, коли спотова торгівля виходить за межі децентралізованих платформ і отримує федеральний контроль.

Що змінилося для учасників ринку

До цього моменту спотова торгівля криптовалютами залишалася переважно в руках офшорних або штатних платформ, які не мали послідовного федерального нагляду. Це створювало для роздрібних ентузіастів криптовалют низку ризиків — від недостатнього захисту активів до регуляторної невизначеності. Нова структура змінює цю реальність. Визначені контрактні ринки (DCM), включаючи зареєстровані у CFTC ф’ючерсні біржі, отримали право пропонувати спотову торгівлю цифровими активами під федеральним наглядом. Такі установи, які мають багаторічний досвід управління складними товарними ринками, тепер можуть лістити та сприяти торгівлі спотовими криптопродуктами на рівні суворості, яка застосовується до традиційних ринків.

Розширення можливостей для користувачів

Для звичайних роздрібних трейдерів і ентузіастів цифрових сервісів це рішення відкриває двері до більш безпечної взаємодії з крипторинками. Регульовані продукти вже розглядаються як канал для інтеграції токенізованих активів у потребує розширення послуг. Компанії, які надають експертні рекомендації та кураторський досвід, очікуватимуть зростаючого попиту від користувачів, які шукають відповідні та безпечні способи участі в ринках цифрових активів. Caroline D. Pham охарактеризувала це як «початок Золотої епохи інновацій», розташування спотової торгівлі криптовалютами в рамках тих же стандартів ринкової цілісності та захисту клієнтів, які забезпечуються для інших товарних ринків США.

Перші кроки реалізації

Серед перших установ, які скористалися новими можливостями, — чиказька Bitnomial. Ця біржа вже оновила свої регламенти й отримала схвалення для пропозиції кредитних спотових криптоконтрактів. На регульованому DCM платформа планує пропонувати торгівлю такими основними цифровими активами, як Bitcoin та Ethereum.

Балансування прогресу та захисту

Разом з оптимізмом виникли і критичні запитання. Аналітики вказують, що поточна регуляторна база не містить детальних інструкцій щодо довгострокового контролю спотових контрактів. Залишаються занепокоєння щодо того, чи достатньо роздрібні користувачі розуміють ризики, пов’язані з кредитною торгівлею криптовалютами. Експерти очікують, що такі недосконалості спричинять додаткові коригування та посилення освітніх ініціатив. Проте перехід від моделі, заснованої переважно на правозастосуванні, до структури на основі чітких правил розглядається багатьма як необхідний крок до нормалізації цифрових активів у США.

Наслідки для екосистеми

Цей розвиток виходить далеко за межі торгових платформ. Фінтех-стартапи, споживчі додатки та міжнародні платформи вже дослідили, як вбудовувати цифрові активи в свої сервіси та інтерактивні середовища. Регуляторна зміна сигналізує розробникам, постачальникам послуг та користувачам, що США створюють простір для структурованої, федерально контрольованої інновації. Для роздрібної аудиторії і платформ, які їм служать, цей переворот сулить більш захищене та бездоганно інтегроване майбутнє взаємодії з цифровими ринками.