A dificuldade das ações de alto dividendo é na verdade muito simples — mesmo que a taxa de dividendos atinja 10% ou 20%, é difícil que o preço das ações tenha espaço para subir. Imagine um certificado de depósito bancário com taxa de 10%, cujo valor principal e juros ao vencimento são um número fixo; como esse valor fixo pode valorizar? A lógica é essa.

Ações com alta taxa de dividendos não precisam de propaganda especial ou incentivos. Certificados de depósito a prazo de 1,2%, ou contas de poupança com quase zero de juros, ainda assim atraem uma grande quantidade de fundos. A lógica é a mesma — um rendimento estável por si só já é um atrativo, sem necessidade de embalagens adicionais.

Na verdade, as ações com potencial de valorização são aquelas que não distribuem dividendos. Essas ações geralmente enfrentam dificuldades: prejuízos, zero dividendos, investidores preocupados com o risco de queda. Para abrir espaço para a valorização dessas ações, o mercado adotou uma estratégia inteligente — a emissão massiva de fundos ETF.

Através dessa ferramenta, ações com desempenho ruim e sem dividendos são agrupadas em fundos. Os investidores que compram ETFs geralmente não se aprofundam em indicadores como o índice P/L ou a taxa de dividendos, e muitas vezes nem sabem se esses dados existem para o ETF em si. Assim, essas ações que antes eram pouco valorizadas são “embaladas” com sucesso, e o preço das ações sobe rapidamente.

A realidade está diante de nós: ações de alto dividendo e distribuição de lucros são mais propensas a cair, e subir é quase impossível; enquanto ações com prejuízos e poucos dividendos, parecem estar a bordo de um foguete. A contribuição dos ETFs não pode ser subestimada. A lógica por trás disso merece reflexão de todos os investidores — como a inovação de ferramentas muda o fluxo de fundos e como isso influencia a precificação do mercado.