Qual foi a causa do crash do Bitcoin em outubro de 2025: Análise abrangente da queda, impacto e perspetivas

Muitos aguardavam que outubro de 2025 fosse o novo “mês de alta” para as criptomoedas, mas a qualidade dos movimentos foi bastante variável. De 5 a 7 de outubro, o Bitcoin atingiu uma máxima histórica de $124.000-$126.000, mas caiu consecutivamente, deixando um grande buraco no mercado. Até o final de novembro, o Bitcoin perdeu mais de 25% do pico, juntamente com uma forte retração de muitas altcoins que chegaram a 40-70%.

A pressão atingiu o pico entre 10 e 12 de outubro, quando em apenas algumas horas o Bitcoin caiu abaixo de $105.000. Não foi uma simples correção—foi um evento brutal de alavancagem que revelou problemas estruturais no mercado.

O que realmente aconteceu: A verdadeira causa do crash de outubro

Muitos relatórios concordam em um ponto crítico: em cerca de um dia, ocorreram liquidações de $17-19 bilhões em posições alavancadas, envolvendo 1,6 milhão de traders ao redor do mundo. Mas o crash não começou apenas com o anúncio de tarifas da administração Trump.

O anúncio de tarifas de 100% sobre bens importados da China foi apenas o gatilho. A explosão já estava preparada há tempos. Nos meses anteriores, o mercado esteve numa linha tênue entre a narrativa de ciclo de alta supercíclico e a realidade macro cheia de sinais confusos. A Fed cortou taxas e implementou programas de compra de ativos, mas a mensagem era clara: não há dinheiro fácil ilimitado chegando.

Nesse cenário, o uso generalizado de alavancagem criou uma tempestade perfeita. Quando os preços começaram a cair, as liquidações forçadas amplificaram o movimento além das notícias macro. Também há um componente psicológico: após meses de discussões sobre uma meta de $150.000 para o Bitcoin e uma capitalização de mercado de $5-10 trilhões, muitos traders acreditavam na trajetória. Quando a realidade não corresponde às expectativas, inicia-se uma cascata de pânico.

O resultado foi uma avalanche técnica. Níveis de suporte foram rompidos sucessivamente, algoritmos aceleraram as vendas, e muitas exchanges enfrentaram dificuldades devido à liquidez escassa.

Sazonalidade de mercado e padrões históricos: O que esperar

Com base na análise de dados históricos de 2017-2024, a sazonalidade mensal do Bitcoin mostra um padrão interessante. A tendência média no final do ano tem sido tipicamente de alta nos últimos 8 anos, apesar da volatilidade.

Análises de gráficos indicam que o Q4 costuma apresentar grandes rallies, embora os resultados variem ano a ano. Alguns anos tiveram ganhos expressivos, outros sofreram grandes retrações. A lição: sazonalidade é apenas uma orientação, não uma garantia.

Resposta institucional e implicações regulatórias

Uma das mudanças mais notáveis em relação aos ciclos anteriores é a presença mais estruturada de capital institucional. Muitos fundos que em 2021-2022 viam o crypto apenas como especulação passaram a integrar estratégias macro mais amplas e de diversificação.

Mesmo com a retração de outubro, os sinais das mesas institucionais indicam reequilíbrios e estratégias de hedge, e não uma saída total do setor. Isso é significativo—não houve um êxodo completo.

O incidente também destacou aspectos regulatórios. Autoridades trabalhando em ETFs de spot e frameworks de stablecoins viram isso como uma confirmação de que a questão não é mais se o setor será regulado, mas como será feito, sem impedir a inovação. As propostas incluem maior transparência na alavancagem, regras mais rígidas de gerenciamento de risco para exchanges, e padrões de reporte uniformes para operadores institucionais.

Três cenários possíveis para o encerramento do ano

Cenário 1: Recuperação gradual – O mercado absorve lentamente o choque. Há relatos de acumulação lenta por parte de investidores de longo prazo e reequilíbrios que trazem capital de volta ao Bitcoin e às criptomoedas de grande capitalização, afastando-se de altcoins especulativas.

Cenário 2: Consolidação lateral – O mercado interrompe a queda, mas tem dificuldades em uma recuperação real. Essa fase é típica de traders de curto prazo, com sinais falsos e alta volatilidade intradiária, sem uma direção de médio prazo clara.

Cenário 3: Pressão baixista renovada – O cenário mais temido. O Bitcoin pode tentar novamente a faixa de $70.000-$80.000 de forma mais agressiva, enquanto o mercado de altcoins luta com baixo volume e poucos catalisadores positivos.

Na prática, o mercado pode combinar todos esses cenários—uma recuperação parcial seguida de fases de congestão e nova volatilidade ligada às decisões da Fed e às notícias geopolíticas.

Estado atual e perspectiva

Atualmente, o Bitcoin está em torno de $90.680, após atingir uma máxima histórica de $126.080, representando uma queda de 28% do pico. O volume de 24h é de $766,98M, com uma queda de 2,33% em 7 dias. A capitalização de mercado está em $1,81 trilhão.

A volatilidade continua sendo uma característica central. As criptomoedas permanecem ativos de alto risco, e a alavancagem deve ser usada com extremo cuidado, especialmente em um ambiente macro complexo.

Conclusão final

O crash de outubro de 2025 não é apenas mais um capítulo na história volátil das criptomoedas—é um teste de resistência à maturidade do setor. Demonstrou como choques políticos podem se espalhar em minutos por um ecossistema altamente interconectado, ainda dominado por alavancagem agressiva. Mas também mostrou que o mercado consegue permanecer líquido e operacional sob pressão intensa.

Para investidores que querem sobreviver e prosperar, a chave não é prever o preço exato do Bitcoin em dezembro, mas entender a fase em que o mercado se encontra. Existem riscos claros de incerteza geopolítica e macroeconômica, mas também sinais de que a queda é uma seleção natural—separando projetos robustos de pura especulação.

A conclusão: a volatilidade é estrutural nos ciclos de crypto, e quem permanece na jogada deve ter uma visão clara de horizonte, gestão de risco rigorosa e consciência de que eventos como outubro de 2025 não são aberrações, mas parte integrante do ecossistema.