A recente combinação de políticas de criptomoedas na Coreia do Sul quebrou completamente as expectativas do mercado. Isto não é uma simples correção, mas um sinal verdadeiro de que o panorama do setor está a mudar de uma liderança de investidores individuais para uma era dominada por instituições.

A mudança mais direta foi a suspensão oficial da proibição às empresas. A porta que esteve fechada por 9 anos finalmente foi aberta, permitindo que empresas cotadas em bolsa e investidores institucionais entrem oficialmente. No entanto, as autoridades reguladoras sul-coreanas não abriram completamente as portas — estabeleceram uma "barreira de segurança", limitando o âmbito de investimento às 20 principais criptomoedas por valor de mercado, com um limite de investimento anual de até 5% do capital social da empresa. Esta estratégia de "liberalizar" ao mesmo tempo que "controlar" visa atrair grandes capitais enquanto mitiga riscos.

As mudanças na política fiscal também são bastante reveladoras. O imposto sobre ganhos de capital de 22%, originalmente previsto para 2027, provavelmente será adiado pela quarta vez devido a questões técnicas. Este adiamento é uma medida de apoio do governo para facilitar a entrada de instituições no mercado.

Mais importante ainda, o governo sul-coreano incluiu pela primeira vez a "introdução de ETFs de ativos digitais à vista" no documento de crescimento econômico nacional de 2026. Isso significa que produtos como ETFs de Bitcoin deixarão de ser uma iniciativa de mercado espontânea e passarão a fazer parte de uma estratégia nacional. Claramente, o país está a tentar acompanhar os passos dos mercados dos EUA e de Hong Kong, criando uma via de entrada para os gigantes tradicionais financeiros no mercado de criptomoedas.

A postura em relação às stablecoins também revela essa tendência — exigindo 100% de reservas. Uma lição aprendida com o colapso doloroso do Luna. Após essa crise, a Coreia não optou por fechar o mercado, mas por uma abordagem de "afrouxar, não fechar" — buscando ativar a vitalidade do mercado enquanto mantém as rédeas necessárias.

Resumindo, trata-se de uma mudança profunda do período de especulação para uma era de jogo institucional. Os gigantes tradicionais do setor financeiro já estão oficialmente entrando na selva das criptomoedas, e as regras do jogo serão mais transparentes, os participantes mais agressivos e a volatilidade do mercado mais intensa. O mundo está a ser refeito, e novas formas de jogar já começaram.