Os dados on-chain têm vindo a dar bastante que falar recentemente, e ao olhar para as operações das últimas dez horas, desde o dia (12 de janeiro) até à noite, fica claro que o círculo das grandes baleias está bastante agitado.

Por cá, os touros estão um pouco confusos. Os que chamam de "反手 relâmpago" têm ações bastante variadas — enquanto reduzem as posições longas em BTC, ao mesmo tempo abrem novas posições longas com 20x de alavancagem em 16,96 BTC. Este tipo de operação, que tem medo de uma queda mas quer apostar na recuperação, basicamente demonstra falta de confiança. Além disso, há o "Contraparte da estratégia" que simplesmente fugiu, fechando as posições longas com proteção de capital, eliminando quase 80 milhões de dólares em posições de uma só vez, claramente percebendo o risco. A única que ainda teve algum ganho foi a "Duas vitórias em duas batalhas", que fechou 140 BTC em posições longas e lucrou 207 mil dólares, mas perante o grande mercado, esse lucro é pouco, e provavelmente também percebeu que o limite de curto prazo foi atingido.

Do lado dos vendedores, a coisa está a aquecer bastante. O "Caçador de ondas de 20 milhões" está a aumentar loucamente as posições vendidas em BNB e DOGE, com lucros flutuantes já acumulados de 7,43 milhões de dólares, claramente tentando aproveitar a subida dessas altcoins. Ainda mais agressivo é o trader do "30 tentativas de compra, sempre fracassando", que de repente virou e abriu uma posição vendida em BTC, ainda aumentando a posição com rollover, chegando a mais de 9,15 milhões de dólares — ele que antes só tinha prejuízo nas posições longas, agora virou-se para o lado short, o que indica que ou aprendeu a lição, ou realmente acha que a tendência do mercado vai mudar.

Com esses sinais, fica claro que as grandes baleias estão a divergir nas suas estratégias. Os grandes fundos estão indecisos sobre quando agir, mas a força dos vendedores a aumentarem as posições não é brincadeira, e a curto prazo o mercado deve ficar mais volátil. As altcoins merecem atenção especial: com os lucros dos vendedores tão elevados, uma mudança de sentimento pode facilmente desencadear uma onda de vendas. Quanto ao BTC, há mais posições longas a serem reduzidas, e aquele que usa alta alavancagem parece estar a lutar sozinho. Se o macroeconómico não trouxer novidades positivas, há uma boa hipótese de o BTC testar os mínimos anteriores.

Os dados on-chain não mentem — as grandes baleias estão a ajustar a sua alocação de risco, passando de posições longas em moedas principais para posições short em altcoins, o que é um sinal de proteção. Como trader com experiência em várias ondas de mercado, a minha estratégia recente resume-se a uma palavra: estabilidade. Não comprar no pico, não usar alavancagem, e esperar que a direção do mercado se torne realmente clara antes de agir. A probabilidade desta tendência continuar está aí, é só estar atento.