Por que o dólar está caindo? Schiff alerta para o abismo entre os dados e a realidade do mercado

Ilusão de força face às fraquezas estruturais

A economia dos EUA surpreende regularmente os prognosticadores, recentemente com um crescimento do PIB de 4,3% em vez dos esperados 3,3%. Essa dinâmica, em tempos normais, levaria à euforia nos mercados de ações e ativos de risco. No entanto, o economista Peter Schiff vê esses dados de uma perspetiva completamente diferente - como uma máscara que encobre problemas estruturais muito mais profundos na economia americana.

O principal problema que Schiff destaca diz respeito à crescente desconfiança no dólar como moeda de reserva. Por que o dólar está a cair aos olhos dos investidores internacionais? Schiff aponta várias razões fundamentais: uma dívida federal em rápida escalada, poupanças da sociedade em declínio e uma dependência cada vez maior do influxo de capital estrangeiro. Esses fatores criam uma base instável para uma economia aparentemente forte.

O que dizem os preços do ouro e da prata sobre o futuro do dólar

O aumento dos preços dos metais preciosos é um alarme silencioso que muitos analistas tradicionais subestimam demasiado rapidamente. Para Schiff, é um sinal claro de que investidores institucionais e indivíduos abastados estão a abandonar gradualmente a confiança em títulos denominados em dólares. Eles optam por proteção física - ouro e prata - mesmo que isso signifique retornos mais baixos.

Neste contexto, as criptomoedas desempenham um papel novo. Bitcoin e outros ativos descentralizados são cada vez mais vistos como uma alternativa às garantias tradicionais contra a depreciação da moeda. Isto não é por acaso - é uma consequência lógica da erosão da confiança no sistema fiduciário.

Realidade paralela: Dados económicos vs. alertas do mercado

Um forte índice ISM acima de 55, historicamente associado a grandes rallys nos mercados de ações e criptomoedas (assim como em 2017 e 2021), sugere uma continuação de curto prazo dos comportamentos de risco. O Bitcoin pode experimentar correções temporárias (4-5%), mas a tendência de alta a médio prazo mantém-se em condições de expansão económica.

No entanto, Schiff alerta que esta mecânica pode brevemente deixar de funcionar. O ponto de viragem chegará quando os mercados mundiais decidirem uma realocação massiva de obrigações do Tesouro e do dólar. Nesse momento, os rendimentos das obrigações podem disparar dramaticamente, e os preços das próprias obrigações cair.

Efeitos em cascata para os americanos comuns

O aumento dos rendimentos no mercado de obrigações do Tesouro refletirá quase imediatamente num aumento das taxas de juros de hipotecas, empréstimos automóveis e cartões de crédito. Para uma família média, isso significa uma redução clara na renda disponível e um ritmo mais lento de gastos de consumo.

As empresas enfrentarão custos de financiamento mais elevados, o que limitará as possibilidades de expansão e manutenção do emprego. Os mercados de ações podem então ficar sob pressão, apesar da força económica anterior. Este é precisamente o cenário que Schiff continua a destacar - um paradoxo onde dados macroeconómicos positivos antecedem correções financeiras significativas.

Por que o dólar está a cair a longo prazo - razões fundamentais

Schiff chama a atenção para o facto de que a perda de confiança no dólar não é uma questão especulativa - é um processo fundamental. Défices orçamentais crescentes, política monetária expansionista e a diminuição da competitividade da economia americana criam potencial para uma depreciação. Quando a confiança se romper, o processo pode ser rápido e violento.

As criptomoedas, neste cenário, não são instrumentos especializados de risco - tornam-se uma escolha racional para aqueles que desejam proteger os seus ativos. Bitcoin, com oferta limitada e estrutura descentralizada, ganha naturalmente atratividade em tempos de instabilidade monetária.

O que esperar dos investidores e poupadores?

As pessoas com grandes recursos em obrigações do Tesouro e dinheiro em dólares correm o maior risco de perdas. Entidades internacionais que operam em dólares também terão de reestruturar as suas estratégias. Para os poupadores comuns, os melhores ativos de proteção continuam a ser ativos tangíveis (imóveis), metais preciosos e - segundo a lógica de Schiff - moedas digitais descentralizadas.

O caminho à nossa frente está claramente delineado: a curto prazo, uma economia forte apoia o crescimento dos mercados; a médio prazo, o aumento dos rendimentos freia esse crescimento; e, a longo prazo, a lacuna entre o otimismo baseado em dados e a verdadeira estabilidade do sistema será cada vez mais evidente.