#美国非农就业数据未达市场预期 Para onde foi o dinheiro nesta rodada de mercado?

Resumindo: os grandes investidores estão a sair, as instituições a entrar, as altcoins a levar com a carga.

Vamos primeiro analisar o ritmo do Bitcoin:
O sinal mais evidente é — as grandes baleias estão a vender continuamente em níveis elevados. Quem está a comprar? São os fundos ETF passivos e as instituições tradicionais que estão a seguir de forma passiva. Os grandes investidores que acumularam BTC há anos, estão a realizar lucros aos poucos, conforme planeado; quase toda a quantidade vendida é absorvida por fundos passivos como os ETFs, que não têm emoções. Portanto, o que estamos a ver agora não é uma venda de pânico, mas uma rotação lenta em níveis altos.

Agora, vejamos a situação do Ethereum:
O ETH não está a ser vendido em massa, mas sim a "migrar" discretamente. Os ETH que estavam em staking para ganhar juros estão a ser transferidos para custodias de ETFs mais reguladas e seguras, ou para cofres institucionais. Basicamente, não é uma saída do mercado, mas uma mudança para um local mais seguro para continuar a gerar rendimento. Isso explica porque o ETH não teve uma subida extremamente louca, mas o seu fundamento permanece sólido — o dinheiro não saiu, apenas mudou de residência.

Quem sofre mais?
Nem o Bitcoin, nem o Ethereum,
Mas — a maioria das altcoins.

Com base na alocação de fundos de criptomoedas e diversos ETPs, a diferença é bastante clara:
XRP, SOL e outras altcoins de topo continuam a atrair atenção de fundos,
E as outras moedas menores? O montante de fundos que conseguem captar é realmente muito pequeno.

Outra forma de entender é:
O mercado só olha para a "certeza",
Aqueles esquemas de prometer lucros fáceis e contar histórias já não são tão populares.

Resumindo em três frases (isto é crucial):
BTC: grandes investidores estão a retirar, o novo dinheiro está a entrar, um padrão clássico de rotação em níveis altos.
ETH: não está a ser vendido em massa, mas sim a migrar internamente, o dinheiro continua a circular na ecologia.
Altcoins: a distribuição de fundos está bastante fragmentada, as moedas não principais estão a ser deixadas de lado.

No fundo, isto não é um "bull market geral", mas sim uma "otimização na alocação de fundos".
Se escolheres o caminho errado, continuar à espera só vai resultar em esperar em vão.