Desta vez, as variáveis que o mercado financeiro dos EUA enfrenta não estão na decisão do Federal Reserve de subir ou descer as taxas de juros, mas na intervenção direta do governo Trump no mercado de cartões de crédito. A partir de 20 de janeiro, as taxas de juros dos cartões de crédito nos EUA foram fixadas no teto de 10%, um movimento cujo impacto vai muito além das ferramentas tradicionais de política monetária.

Vamos primeiro ver o quão exagerados são os números. Atualmente, a taxa de juros anual média dos cartões de crédito dos consumidores americanos já disparou para mais de 22%, e alguns tipos de cartões estão próximos de 30%. Em outras palavras, uma dívida de 10.000 dólares com o banco gera, em um ano, mais de 2.000 dólares apenas de juros. O mais doloroso é que a maioria das pessoas não consegue pagar nem mesmo os juros mensalmente, ficando cada vez mais endividadas, presas em um ciclo sem fim.

E essa nova política de juros de 10% equivale a um sangramento direto nos consumidores. A dívida total de cartões de crédito nos EUA já ultrapassou 1,2 trilhão de dólares, com despesas de juros anuais superiores a 100 bilhões de dólares. Uma vez que as taxas de juros sejam drasticamente reduzidas, isso significa que centenas de bilhões de dólares de recursos irão retornar do sistema bancário para os consumidores. Isso não é uma ação pequena. Quando as pessoas comuns têm mais dinheiro disponível, elas tendem a aumentar o consumo ou começar a alocar ativos de risco. Como um indicador de mercado altamente sensível à liquidez, o setor de criptomoedas será o primeiro a reagir a essas mudanças na liquidez. Cada elo dessa cadeia de transmissão da política afetará todos os participantes.