Sempre achei que muitas pessoas têm receios em relação ao empréstimo por garantia. No fundo, não é o procedimento em si que assusta, mas sim a palavra "liquidação" que assusta completamente. Quando o mercado treme um pouco, o preço dos ativos despenca, e a posição pode desaparecer num instante. Isso não parece investimento, parece mais uma tortura aos nervos. Só depois de entender a estratégia de arbitragem com hedge percebi que ganhos estáveis não dependem de sorte, mas sim de um planejamento antecipado.

Minha lógica básica é simples: dos lucros que se pode obter, é preciso reservar uma parte para proteção contra riscos, bloqueando antecipadamente o pior cenário. Como fazer isso? Colocar ativos principais como BNB ou BTCB como garantia em protocolos de empréstimo, controlando a taxa de garantia acima de 180%, emprestando apenas o valor seguro em USD, sem alavancagem, cobrindo toda a margem de segurança.

O USD1 emprestado, como usar? 80% vai direto para produtos financeiros de uma grande exchange, garantindo cerca de 20% de rendimento anual estável; os 20% restantes são usados na rede BSC para comprar opções de venda (put options) do ativo correspondente, com preço de exercício 15 a 20% abaixo do preço atual, com validade alinhada ao ciclo do produto financeiro.

Qual é a vantagem dessa estratégia? Quando o mercado sobe, as opções de venda expiram sem efeito, você lucra com a diferença de juros entre o produto financeiro e o empréstimo, além de valorizar o próprio ativo garantido, obtendo dois tipos de retorno. Quando o mercado cai, as opções de venda entram em ação, gerando ganhos que podem cobrir a perda do valor do ativo, além de ajudar a evitar a liquidação. Resumindo: em queda, as opções reforçam o capital; em alta, você aproveita todos os lucros.

Vamos fazer uma conta com 100 mil U de BNB equivalentes. Após descontar o custo do empréstimo, a diferença de juros do produto financeiro pode render mais de 10 mil U, enquanto o custo das opções representa uma pequena parte do retorno total. Nos anos de alta, o retorno anualizado pode chegar a quase 40%; mesmo que o ativo caia 20%, as opções de venda garantem uma rentabilidade anual acima de 18%.

Esse método não promete enriquecer rapidamente, mas é especialmente adequado para o ambiente de alta volatilidade atual. Para investidores comuns, é melhor abandonar o sonho de enriquecer da noite para o dia e focar na proteção contra riscos, assim podem caminhar mais longe. A origem da ansiedade com liquidação, no fundo, é a falta de um plano de contingência para riscos antecipadamente.