Cinco orientações-chave para as criptomoedas em 2026: o que esperar do novo ano

Com o 2025 a chegar ao fim e o setor das criptomoedas numa fase de reflexão estratégica, a comunidade de investigadores, analistas e inovadores questiona-se sobre quais serão os verdadeiros motores de crescimento nos próximos meses. Após analisar mais de 30 estudos e previsões provenientes da Galaxy Research, Delphi Digital, a16z, Bitwise, Hashdex e Coinbase, emergem cinco linhas de desenvolvimento sobre as quais o consenso se revela particularmente sólido. Estas orientações não dizem respeito a simples flutuações de preço, mas sim a transformações estruturais destinadas a redefinir o papel das criptomoedas na economia global.

Stablecoin: de ferramenta cripto a infraestrutura financeira global

A narrativa mais robusta diz respeito às stablecoins, cujo papel está a sofrer uma metamorfose radical. Ao longo de 2026, estes ativos passarão de nicho técnico a coluna vertebral das finanças modernas. Os dados falam por si: as stablecoins já processaram cerca de 46 trilhões de dólares em volumes transacionais no ano passado, um número que supera vinte vezes o tráfego anual do PayPal e quase triplica o da Visa, aproximando-se das dimensões da rede ACH americana.

No entanto, o verdadeiro entrave não reside na procura, mas sim na capacidade destas ferramentas digitais de se integrarem nos fluxos financeiros quotidianos. Uma nova geração de startups está a enfrentar precisamente este problema, construindo soluções em múltiplas camadas. Algumas utilizam criptografia para permitir aos utilizadores converter saldos locais em dólares digitais preservando a privacidade; outras ligam diretamente infraestruturas bancárias regionais e sistemas de pagamento em tempo real; outras ainda estão a criar carteiras interoperáveis e plataformas de emissão de cartões que permitem usar as stablecoins junto de comerciantes tradicionais.

O investigador da a16z, Sam Broner, destaca um aspeto técnico crucial: os sistemas bancários atuais permanecem ligados a mainframes COBOL com interfaces batch, estruturas estáveis mas evolutivamente rígidas. Adicionar funcionalidades de pagamento instantâneo pode requerer meses ou anos de trabalho. As stablecoins encontram o seu espaço natural precisamente nesta lacuna infraestrutural, oferecendo velocidade e flexibilidade que os sistemas legados não conseguem fornecer.

A Galaxy Research projeta um cenário ainda mais ambicioso: até ao final de 2026, 30% dos pagamentos internacionais irão transitar por stablecoins. A Bitwise prevê um duplicar da capitalização de mercado das stablecoins, com a aprovação do GENIUS Act no início do ano que catalisará novos operadores no setor.

Agente de IA: quando a inteligência artificial se torna participante económica

A segunda tendência emergente refere-se ao papel crescente dos agentes de IA como protagonistas ativos na economia on-chain. Quando sistemas autónomos começam a executar transações, tomar decisões e interagir com elevada frequência, necessitam naturalmente de uma infraestrutura de transferência de valor rápida, económica e sem permissões. Os ecossistemas tradicionais, construídos para pessoas com contas e identidades verificadas, geram atritos para estes agentes inteligentes.

As criptomoedas, em particular as stablecoins combinadas com protocolos como x402, representam uma solução nativa para este problema: liquidação instantânea, micropagamentos suportados, programabilidade total e ausência de barreiras de entrada.

Sean Neville, investigador da a16z e cofundador da Circle, enquadra o verdadeiro constrangimento estratégico: a mudança de “inteligência insuficiente” para “identidade inexistente”. No sistema financeiro contemporâneo, as entidades não humanas já superam os trabalhadores humanos numa proporção de 96:1, mas quase todas permanecem como “fantasmas sem conta bancária”. Falta um quadro KYA (Know Your Agent) equivalente ao KYC humano. Antes de implementar um KYA robusto, muitos comerciantes continuarão a bloquear agentes de IA ao nível do firewall.

A investigação da a16z sublinha ainda que os agentes necessitam de circuitos criptográficos para micropagamentos, acesso a dados e regulação da potência computacional. O padrão x402 tornar-se-á a pedra angular infraestrutural. O ativo de valor deixará de ser o próprio modelo, passando a ser os dados reais de qualidade superior e elevada escassez (DePAI), com projetos como o BitRobot e Chakra a ganharem relevância.

Lucas Tcheyan, da Galaxy Research, quantifica: até 2026, 30% dos pagamentos conformes a x402 representarão o volume diário na Base e 5% das transações não de governança na Solana. A Base beneficiará da promoção do padrão x402 pela Coinbase, enquanto a Solana aproveitará a sua vasta base de desenvolvedores. Blockchains focadas em pagamentos, como Tempo e Arc, crescerão rapidamente nesta dinâmica.

RWA: rumo a uma exequibilidade concreta e estrutural

A narrativa em torno dos ativos do mundo real tokenizados superou o entusiasmo inicial do “tudo pode ser tokenizado”, evoluindo para uma busca rigorosa de exequibilidade prática. A ênfase do setor já não reside na dimensão teórica do mercado, mas na capacidade de implementação efetiva.

Guy Wuollet, analista da a16z, critica duramente a “tokenização” atual de ações, matérias-primas e índices. Destaca como a maior parte destes esforços representa essencialmente uma mudança de invólucro tecnológico: a lógica de projeto, as modalidades de trading e as estruturas de risco permanecem profundamente enraizadas na finança tradicional, em vez de aproveitarem as propriedades nativas dos sistemas cripto.

A Galaxy Research propõe uma perspetiva de “viragem estrutural”, focando não na forma do produto, mas no núcleo do sistema financeiro tradicional: as garantias. A previsão central é que um grande banco ou corretora aceite oficialmente ações tokenizadas como colateral durante 2026. Se isso acontecer, o significado simbólico superará qualquer lançamento de produto, marcando a ponte para a integração mainstream. Até agora, as ações tokenizadas permaneceram confinadas a experiências DeFi internas ou pilotos privados sem ligação substancial ao sistema financeiro mainstream. Contudo, os fornecedores de infraestruturas financeiras tradicionais estão a acelerar a migração para sistemas blockchain, enquanto os reguladores demonstram uma postura progressivamente mais favorável.

A Hashdex avança uma tese ainda mais agressiva: crescimento de dez vezes dos ativos RWA tokenizados, suportado por maior clareza regulatória, preparação institucional e maturidade infraestrutural.

Mercados preditivos: do entretenimento descentralizado à agregação informativa

Os mercados preditivos emergiram como um dos setores mais promissores para o próximo ano, mas a razão do seu favor sofreu uma transformação: já não se trata apenas de “jogo de azar descentralizado”, mas sim de instrumentos de agregação informativa e suporte à decisão sofisticado.

Andy Hall, da a16z, professor de economia política em Stanford, afirma que os mercados preditivos já ultrapassaram o limiar da viabilidade mainstream. Em 2026, com uma integração mais profunda entre criptomoedas e inteligência artificial, estes mercados expandir-se-ão em escala, alcance geográfico e sofisticação. Contudo, esta expansão acarreta custos: frequências de trading superiores, feedback informacional acelerado e estruturas de participação automatizadas geram novas complexidades, incluindo o desafio de julgar os resultados de forma justa sem controvérsias.

Will Owens, da Galaxy Research, quantifica: o volume semanal do Polymarket ultrapassará constantemente 1,5 mil milhões de dólares em 2026. Esta previsão assenta em fundamentos sólidos: os mercados preditivos já constituem um dos setores mais dinâmicos das crypto, e o volume semanal do Polymarket já se aproxima do bilião de dólares. Três forças impulsionarão este crescimento adicional: eficiências de capital mais profundas, fluxos de ordens guiados por IA que aumentam significativamente a frequência transacional, e uma capacidade de distribuição melhorada do Polymarket que acelera a entrada de capitais.

Ryan Rasmussen, da Bitwise, projeta um cenário ainda mais ambicioso: o open interest do Polymarket superará o máximo histórico atingido durante as eleições presidenciais dos EUA em 2024. A abertura aos utilizadores americanos gerou uma onda massiva de novos participantes, cerca de 2 mil milhões de dólares de capital fresco, e a tipologia de mercados expandiu-se para além da política, abrangendo economia, desporto e cultura pop.

Tomasz Tunguz estima que a taxa de adoção dos mercados preditivos nos EUA passará dos atuais 5% para 35% até 2026. Para comparação, a adoção do jogo de azar nos EUA ronda os 56%, sugerindo que os mercados preditivos estão a evoluir de instrumento financeiro de nicho para produto mainstream de entretenimento e consumo de informação.

Contudo, a Galaxy introduz um aviso crítico: investigações federais sobre os mercados preditivos poderão surgir ao longo do ano. À medida que os reguladores americanos autorizam os mercados preditivos on-chain, volumes e o open interest aumentam rapidamente, enquanto surgem eventos controversos, incluindo insiders a explorar informações não públicas ou manipulações de eventos desportivos. Como os mercados preditivos permitem participação pseudónima em vez de KYC rigoroso, os incentivos ao abuso de informações privilegiadas são amplificados. A Galaxy acredita que os gatilhos para futuras inspeções federais virão diretamente de movimentos de preço suspeitos nos mercados preditivos on-chain, e não de anomalias nos sistemas de jogo regulamentados.

Privacy coin: emergência de uma necessidade estrutural

Com volumes crescentes de capital, dados e decisões automatizadas a migrar on-chain, a exposição transparente torna-se um custo inaceitável. Esta dinâmica já se manifestou em 2025, quando o setor da privacidade registou apreciações superiores até ao bitcoin e aos principais ativos cripto. O consenso generalizado entre instituições, investigadores e operadores prevê uma expansão robusta do setor da privacidade em 2026.

Christopher Rosa, da Galaxy Research, fornece uma previsão de alto impacto: a capitalização total das privacy coins atingirá 100 mil milhões de dólares até ao final de 2026. No último trimestre de 2025, as privacy coins atraíram atenção significativa; à medida que os investidores depositam fundos on-chain, a privacidade torna-se prioritária. Entre as três principais privacy coins, a Zcash registou um crescimento de 800% nesse trimestre, a Railgun de 204% e a Monero de 53%.

Rosa destaca um contexto histórico relevante: os primeiros desenvolvedores do bitcoin, incluindo Satoshi Nakamoto, exploraram tecnologias de privacidade. Já nas discussões iniciais sobre o design do bitcoin, especulava-se sobre a possibilidade de tornar as transações mais reservadas ou completamente encobertas. Contudo, na altura, as tecnologias de zero-knowledge proof utilizáveis e implementáveis estavam longe da maturidade engenheirística. Hoje, a situação mudou. Com zero-knowledge proof tornada engenheiristicamente viável e o valor on-chain em forte ascensão, cada vez mais utilizadores, sobretudo institucionais, estão a considerar seriamente uma questão antes considerada garantida: estamos realmente dispostos a tornar eternamente públicos o saldo de todos os nossos ativos cripto, os percursos transacionais e as estruturas de fundos?

Adeniyi Abiodun, cofundador da Mysten Labs, complementa esta lógica de uma perspetiva adicional: o problema reside fundamentalmente nos dados. Cada modelo, cada agente, cada sistema automatizado baseia-se em dados. Mas atualmente, a maior parte dos canais de dados—quer na entrada dos modelos, quer na saída—permanece opaca, variável e não auditável. Para aplicações de consumo, isto pode ser tolerável, mas em setores como finanças ou saúde representa um obstáculo quase intransponível. Com sistemas de agentes a começarem a navegar, negociar e decidir autonomamente, o problema amplifica-se ainda mais.

Abiodun propõe o conceito de “secrets-as-a-service”: infraestruturas nativas de acesso a dados programáveis com regras de acesso executáveis, mecanismos de criptografia do lado do cliente e sistemas descentralizados de gestão de chaves, definindo quem pode decriptar quais dados, sob que condições e por quanto tempo. Todas estas regras devem operar on-chain, não confiadas a processos internos. Combinando sistemas de dados verificáveis, a privacidade em si pode tornar-se parte da infraestrutura pública da Internet.